Moneta每日新闻：美国企业活动扩张加快，制造业强劲但服务业仍承压

美国6月企业活动整体表现好于市场预期，根据标普全球公布的数据显示，6月综合PMI初值升至52.2，继续位于荣枯线50上方，反映出商业活动保持增长。企业信心较前几个月有所改善，部分原因在于市场认为中东局势出现缓和迹象，未来能源和物流成本压力有望逐步减轻，这也增强了企业对下半年经营环境的乐观预期。

美国6月制造业PMI大幅升至55.7，创下2022年中以来最高水平，新订单增长速度达到四年多来最强。面对订单回升以及供应链可能再次趋紧的担忧，不少企业提前扩大生产规模，并加快采购原材料。调查显示，工厂采购活动明显升温，库存积累速度达到历史高位附近，反映企业正在为未来需求提前做准备。

相比制造业，服务业复苏依然较为温和。虽然大型体育赛事带来一定消费和旅游需求，对酒店、餐饮及娱乐行业形成支撑，但高物价环境和消费者信心偏弱仍限制了整体需求释放。企业普遍反映，居民在可选消费方面仍较为谨慎，使服务业扩张速度维持在偏低水平，复苏基础并不牢固。

成本压力方面，企业面临的经营环境依旧复杂。虽然投入成本增速较此前略有放缓，但供货商交货周期再度拉长，部分供应链延迟现象有所增加。面对原材料价格维持高位以及未来成本存在进一步上涨风险，制造企业继续增加库存储备。

值得注意的是，在控制成本的背景下，用工市场出现降温迹象。6月份制造业和服务业就业人数均有所减少，其中制造业就业指针跌至2020年年中以来最低水平。

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