澳大利亚通胀喜忧参半，滞涨风险升温？

澳大利亚5月CPI意外放缓至4.0%（此前4.2%），不及市场预期4.4%。该数据创下了自2月以来的最小增速，但仍高于央行的目标水平。环比上月的读数为-0.7%，为去年8月以来的首次下降，市场预期为-0.3%。报告显示，汽车燃料和交通成本因中东和平协议而回落，两者皆创下了三个月以来最低水平，即7.7%（此前18.6%）和3.3%（此前6.6%）；医疗和娱乐领域的通胀率也有所缓和，至3.8%（此前4.0%）和（2.4%，此前2.5%）。

另一边厢，电力退税政策的取消助涨了电费，从而带动住房通胀率上涨6.5%（此前6.3%）。此外，食品和非酒精饮料价格亦增长了3.3%，此前2.8%，而服务类通胀录得3.7%（此前3.5%）。后者主要受到最低工资标准和集体协议工资涨幅的提振，从而可能在更长时间内保持较高水平。事实上，备受澳洲联储关注的截尾均值指标同比上涨了3.6%，创下2024年9月以来最快增速，而加权中位数CPI也从上月的3.5%上升至3.6%。了3.6%，创下2024年9月以来最快增速，而加权中位数CPI也从上月的3.5%上升至3.6%。

喜忧参半的通胀数据令澳洲联储再次陷入决策难题。本月早些时候，该央行将现金利率维持不变在4.35%。在通胀难以被有效抑制的背景下，澳大利亚经济增长势头也在减弱、失业率上升且家庭可支配收入遭遇冲击。有分析指出，澳洲联储主张宽松政策的理由已变得更加难以成立，与此同时，如若年内被迫再次加息的话，其本轮加息周期的终点利率可能最高达到4.60%。澳元兑美元盘后持续承压，截至收盘，报0.6899。该货币对较今年所见峰值（0.7277）下跌超5%，当前交投在逾两个月以来低位水平。

隔夜回顾：

在外汇市场，美元指数续创去年5月以来新高，报101.29；债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线分别收于4.49%和4.15%。

非美货币方面，欧元兑美元创1年以来新低，收于1.1352；英镑兑美元创去年11月以来新低，至1.3164；美元兑日元延续上行.报161.75；澳元兑美元续创逾2个月以来新低，至0.6899；纽元兑美元续创7个月新低，收于0.5647；美元兑加元续创14个月以来新高，收于1.4231；美元兑瑞郎创去年8月以来新高，报0.8120。

在贵金属市场，现货黄金和现货白银皆创去年11月以来新低，至3999美元/盎司和57.37美元/盎司。

油市方面，美原油随着霍尔木兹海峡通航量增加而回落至伊朗冲突爆发前的水平，报69.75美元/桶。

技术分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数震荡上行，当前收于100.50至100.90支撑区域。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱持续放量。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元震荡下跌，当前承压于1.1480阻力。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元震荡下挫，当前测试1.3140支撑。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱则温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元震荡上涨，当前仍收于158.90至160.50支撑区域。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元震荡下跌，当前承压于0.6920-0.6970阻力区域。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元震荡下行，当前承压于0.5740阻力。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元震荡上涨，当前收于1.4150支撑。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱则温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎震荡上涨，当前收于0.8040支撑。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价震荡下挫，当前逼近3920支撑。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱温和增量。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价震荡下挫，当前承压于64.80阻力。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价震荡下挫，当前测试71关键支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。油价走势和动能柱的变化呈分歧。

Larince Zhang

市场分析师

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