每周回顾与前瞻：非农数据疲软，金银双双反弹；布伦特原油跌至每桶70美元

要点速览：

-美股延续创纪录涨势，道琼斯指数首次突破53,000点。

-美国就业报告弱于预期，6月非农就业仅增加5.7万人，金银随之飙升。

-油价持续承压，本周一度跌至每桶约70.20美元，随后小幅回升。

-美元兑日元升至四十年未见的水平，反映美联储与日本央行之间日益扩大的政策分化。

-在企业盈利预期具韧性、美国经济持续强劲的推动下，投资者情绪总体保持乐观。

美国股市延续创纪录涨势

美股再度交出亮眼的一周，三大股指全线收高，道琼斯指数与标普500指数双双刷新历史新高。支撑投资者情绪的因素包括：企业盈利预期具韧性、就业数据弱于预期后市场对美联储近期加息的担忧缓解，以及对美国经济前景的持续乐观。

道琼斯工业平均指数再度领涨大盘，本周开于51,800点，随后升至53,063点的历史高位，全周收于约52,926点，涨幅约2.17%。道指的持续跑赢，反映出工业、金融及价值型股票获得强劲买盘——这些板块受益于经济情绪改善与货币政策趋稳的预期。

标普500指数同样延续创纪录行情。该基准指数本周开于7,341点，一路涨至7,541点的历史高位，全周收于约7,499点，周涨幅约2.15%，凸显金融、工业、医疗保健及科技等多个板块的普遍强势。

与此同时，纳斯达克100指数尽管在周末前出现部分获利了结，仍保持上行动能。这一科技股权重较高的指数开于29,021点，飙升至30,325点的历史新高。尽管半导体与AI相关股票经历了一定波动，但投资者对人工智能及大型科技公司的持续热情，帮助纳指维持在历史高位附近。

美国就业报告疲软，金银上涨

本周前半段，贵金属交投清淡，投资者静待6月美国就业报告。周四情况急剧转变：非农就业（NFP）报告显示美国经济仅新增5.7万个就业岗位，远低于约11万至11.5万的预期；失业率则意外降至4.2%，主因劳动力参与率下降。

疲弱的就业数据削弱了市场对美联储近期需再度加息的预期。数据公布后，美债收益率随即回落，美元走软，为贵金属提供了强劲支撑。

黄金以大幅上涨作出回应，突破了此前的窄幅区间；白银则因对利率预期变化更为敏感、且工业需求情绪改善，表现优于黄金。

原油再度录得周线下跌

本周大部分时间油价持续承压，布伦特原油一度跌向每桶70.20美元，临近周末小幅回升。

跌势反映出市场信心增强——近期美伊和平协议有望将供应中断控制在有限范围，同时此前支撑能源价格的地缘政治风险溢价趋于消退。此外，投资者仍担忧全球经济增长放缓可能令下半年燃料需求走软。

尽管油价自周内低点反弹，但仍远低于6月中东冲突期间触及的高位。

美元兑日元延续历史性涨势

美元兑日元延续长期上行趋势，持续交投于约40年未见的水平，凸显美联储与日本央行之间日益扩大的货币政策分化。

本周该货币对波动加剧，交易员怀疑日本当局又进行了一轮非官方干预。盘中急跌之后迅速回升——每当汇率逼近数十年新高时，这一模式已愈发常见。尽管存在这些干预，只要美国利率仍显著高于日本利率，整体趋势便维持偏多。

未来一周展望（2026年7月6日–10日）

市场预计将继续关注：偏软的就业报告究竟标志着美国经济更广泛放缓的开端，还是仅为暂时性疲弱。

联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要的公布，料将是本周最重要的事件。在6月「鹰派按兵不动」之后，投资者将从中寻找更多线索，以了解决策者围绕通胀风险及未来加息可能性的讨论。

任何显示官员仍对通胀顽固表示担忧的迹象，都可能提振美元，同时限制黄金与股市的涨幅。

此外，黄金能否守住周四的突破也将受到密切关注。经济数据持续疲软，或市场对美联储纪要作出更偏鸽派的解读，都可能令金价延续回升。

反之，若美联储官员的表态比市场预期更为鹰派，本周部分涨幅可能被回吐。

原油交易员将继续关注中东供应动向、OPEC+产量预期及全球需求预测。尽管油价已在70美元附近企稳，但若需求担忧继续盖过地缘政治风险，进一步下行的可能性仍不能排除。

下周重点经济日历事件：