ZFX山海证券：7.3非农报告疲弱，黄金持续走高

山海证券 | 2026-07-03 14:33

摘要：【基本面分析】美联储官员戴利表示，目前利率水平有助于持续抑制通胀，但AI投资热潮及通胀的不确定性仍需时间评估。在劳动力市场方面，美国6月非农就业人数仅增加5.7万人，远逊于市场预期。疲软数据发布后，市场对美联储9月加息的概率自66%骤降至51%，推动黄金大幅上扬。展望后市，鉴于近三个月非农新增就业均值仍达11.1万人，反映出劳动力市场依然具备一定韧性；因此，后市的核心关键在于，随着近期油价持续回落

【基本面分析】

美联储官员戴利表示，目前利率水平有助于持续抑制通胀，但AI投资热潮及通胀的不确定性仍需时间评估。在劳动力市场方面，美国6月非农就业人数仅增加5.7万人，远逊于市场预期。疲软数据发布后，市场对美联储9月加息的概率自66%骤降至51%，推动黄金大幅上扬。展望后市，鉴于近三个月非农新增就业均值仍达11.1万人，反映出劳动力市场依然具备一定韧性；因此，后市的核心关键在于，随着近期油价持续回落，通胀能否录得更为显著的降幅。若通胀如期回落，将有望为黄金的长期上涨构筑基础。

【技术分析】

黄金一小时图，走势回落未破底，并向上回升突破高点，或反映买盘增强；如后续回落未击破前期支撑，则走势或继续向上，故建议短多操作。

操作建议：建议4143短多，止损4098以下，目标4215。