MDM每日早评及分析 - 2026年7月13日

美元指数

美元指数在上周下旬跌至近三周低点100.60附近，连续第三个交易日下跌，因为美国和伊朗将继续进行和平谈判的消息，尽管近期敌对行动升级，降低了对该货币的避险需求。油价下跌也有助于缓解通胀担忧，并减少对激进政策收紧的预期，尽管市场仍普遍预计今年至少会有一次美联储加息。同时，纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，在推动美国通胀的因素中，他最关注的是由人工智能驱动的需求。另一方面，美联储主席凯文·沃尔什公布了五个工作组的领导，旨在审查美国中央银行在政策制定关键领域的做法，暗示美联储货币政策可能会发生变化。周五，美元普遍走弱，对日元和新西兰元的跌幅最大。

与此同时, 短期 5/10 日均线拐头向下，指数已回落至短期均线下方，短线空头信号；50 日均线 99.81 持续上行，中期趋势仍偏多，短期仅为上涨后的回调，未形成趋势反转；9 日均线 101.03 持续压制上方，中长期压力明确。周内高点101.27构成短期第一道阻力；上周中盘中三次冲高，均在101.30下方遇阻回落。若收盘价站稳该位置，将打开上行空间，下一目标为整数关口101.80{6月24日高位，而102的心理阻力位均将此处视作短期强压力。另外, 101整数关口为日内多空争夺核心，也是当日收盘点位；下方关键支撑为上周五低点100.60。一旦跌破该支撑，指数将开启下行测试100.16{40日均线}水平。

今天可考虑于101.04做空美元指数 , 止损:101.14; 目标: 100.65 ; 100.60

WTI 现货原油

上周末前，美WTI原油价格在每桶72美元下方附近震荡，早前一度反弹至近三周高点75.73美元, 因报告显示尽管近期敌对行动升级导致霍尔木兹海峡的能源运输受到干扰，美国和伊朗仍将继续和平谈判。尽管如此，美国基准WTI原油价格仍有望在本周上涨超过5%，此前美国军队在连续两天内对伊朗目标进行了打击，以回应近期对霍尔木兹海峡船只的攻击，导致德黑兰对美国在该地区的基地进行报复性攻击。总统唐纳德·特朗普在战斗重新爆发后对临时和平协议表示怀疑，宣称该协议已经结束。本周霍尔木兹海峡的航运交通急剧放缓，市场密切关注过境活动是否会恢复正常。该战略水道仍然是美伊谈判中的一个关键障碍。

从周线来看，尽管本周油价经历了剧烈震荡，但WTI仍有望录得温和的周度涨幅。这对油价的短期技术面构成一定的积极信号。然而，短期方向仍不明朗。上行方面，前期连续大跌，RSI、MACD 深度超卖，存在技术性超跌反弹需求；若美伊冲突再度升级，油价可能迅速回升至 200 周均线74.38美元上方；和75.73美元{上周高点}。下行方面，若外交渠道取得实质性突破，叠加OPEC+增产和库存上升的影响，油价可能回测70美元{心理支撑位}, 甚至更低66.60 美元阶段低点形成双底支撑的水平。此区域买盘承接明显。而下一次方向性突破可能伴随着新的地缘政治或经济数据催化剂的到来。

今天可考虑于71.28做多原油 , 止损: 71.10; 目标: 73.00 ; 73.50

现货黄金

上周未前，黄金在稳住在每盎司4,100美元附近，并有望在这一波动的一周结束时几乎没有变化，因为投资者继续评估中东局势的发展及其对通货膨胀和货币政策的潜在影响。报告显示，美国和伊朗将继续进行和平谈判，尽管最近敌对行动升级，扰乱了霍尔木兹海峡的能源流动，并重新引发了对通货膨胀的担忧。美国军队在两天内对伊朗的目标进行了打击，以回应最近对霍尔木兹海峡船只的攻击，促使德黑兰对该地区的美国基地进行报复性打击。市场继续预计美联储今年至少会加息一次，尽管政策前景仍然高度不确定。与此同时，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示，在推动美国通货膨胀的因素中，他最关注的是由人工智能推动的需求。

至于均线系统方面, 短期 5/10/21 日均线全部拐头向下，21 日均线 4,135 由支撑转为强压力，价格持续运行在均线下方，短线空头占优；而中期 50 日线 4,306.70美元距离现价较远，上方抛压厚重，中期反弹空间被严格限制。黄金/美元现报4,100美元附近，略低于三月初低点的趋势线阻力，尽管本周早些时候出现的更高低点表明空头势头可能减弱。日线图上的指标也显示看跌动能减弱，但目前尚无明显的趋势转变信号。然而，金价走势首先需要突破上述趋势线结构性阻力，现位于约4,175美元，然后是7月6日略高于4,200美元和 50 周线 4,306.90美元。下方支撑则集中在上周三低点附近的4,021.80美元区域, 和6月底的低点附近3.941.70美元。

今天可考虑于4,115做多黄金 , 止损: 4,110; 目标: 4,160 ; 4,170

美元/日元

美元兑日元上周末前出现明显回落，汇价跌破162.00关口，市场正在重新评估日本政府干预汇率风险、美元走势以及全球避险情绪对日元的影响。近期日元持续疲软，引发日本政策层关注，市场开始提高政府可能采取措施稳定日元的预期。在美元兑日元接近多年高位区域后，交易员对潜在干预风险保持高度警惕，这成为推动短线日元反弹的重要因素。近期日元持续疲软，引发日本政策层关注，市场开始提高政府可能采取措施稳定日元的预期。在美元兑日元接近多年高位区域后，交易员对潜在干预风险保持高度警惕，这成为推动短线日元反弹的重要因素。

此外，日本与美国之间的利率差异仍然是影响汇率的重要因素。尽管日本央行逐步调整货币政策，但日本融资成本仍明显低于美国等主要经济体，套利交易需求依然存在。这使得投资者不会轻易确认美元兑日元已经形成长期顶部。从市场情绪来看，当前USD/JPY处于政策风险与利差逻辑的拉锯阶段。一方面，日本干预预期和美元走弱推动汇价调整；另一方面，美日利差、避险需求以及能源风险仍可能为美元提供支撑。

美元兑日元上周末前回调主要受到日本干预预期升温以及美元走弱影响，但美日利差依然是支撑汇价的重要因素。该货币对可能进一步测试160关口。当前现价：161.55（周五亚市尾盘），本周整体走出冲高回落、高位震荡修复行情，长周期多头结构完好，但短线多头动能衰竭，多空博弈集中在 160.80–162.85 区间，核心矛盾为美日利差多头 vs 日本干预预期、美国偏弱经济数据带来的美元回调压力。技术指标之MACD：双线维持零轴上方多头区间，但快慢线形成短线死叉，短线多头动能衰减、存在修复需求，暂无趋势反转信号。RSI(14)：冲高至 68 后回落至 54 附近，由强势区间回归中性，超买压力释放完毕，多空力量暂时均衡。

从日线结构来看，美元兑日元近期在高位出现回调，价格跌破162.00后短线压力增加。日线均线结构显示，汇价仍处于长期上涨趋势中，但短期动能有所减弱。上方阻力关注162.16{5日均线}至162.84{7月1日高位}区域，若重新突破该区域，可能再次测试164.00关口附近；下方支撑关注160.63{40日均线}以及160.49{7月3日低点}整数关口，若跌破160.00的心理支撑位置，则可能进一步回落至159.30{100日均线}区域。

今天可考虑于161.85做空美元 , 止损: 162.00; 目标: 161.10 ; 161.00

欧元/美元

上周欧元上涨至1.1400美元上方，试图从6月创下的一年低点反弹，因市场对欧洲央行在9月再次加息的预期上升。周三，布伦特原油在美国与伊朗重新交火后达到两周高点，美国总统特朗普宣布伊朗停火结束。然而，他也指出，伊朗仍然“非常想”达成协议，这为恢复谈判带来了一些希望。交易员们现在预计今年欧洲央行将加息超过30个基点，暗示至少有一次潜在的加息。从政治上看，德国内阁批准了2027年预算草案，概述了5554亿欧元的支出，并将借款增加至2036亿欧元，高于之前的估计。在法国，极右翼领导人玛丽娜·勒庞确认了她的2027年总统竞选，民调显示她的国民联盟受到青睐，而关于马克龙总统继任者的不确定性仍然存在。

中东紧张局势使欧元/美元短期掉期利差适度收紧约10个基点，尽管该利差仍然比战争前水平更宽。虽然这支持了对欧洲央行可能在九月加息的预期，但佩索莱认为欧元/美元走强的路径有限，并警告存在下行风险，包括可能重新测试1.140。尽管所有这些为此前逐渐减弱的九月欧洲央行加息预期注入了新的信心，但欧元/美元从此次紧张局势重新升级中走强的路径相当狭窄。

欧元/美元片上周整体窄幅震荡修复，属于6月低点后的反弹中继，大周期仍偏空，短期多空分水岭1.1450{7月9日高点}–1.1460（25日均线}，全程无单边行情，冲高回落、回踩有承接是本周主旋律。现阶段，欧元/美元沿低位上升通道运行，信道下沿支撑1.1400，上沿阻力1.1490–1.1500，本周全程被困信道内部震荡。均线系统方面，5日均线走平，价格反复穿插；50日均线1.1560构成强压；1.1324{6月24日低点}为动态支撑带。同时，动能指标显示出略微建设性的背景。事实上，相对强弱指数（RSI）徘徊在60以下，而移动平均收敛发散指标（MACD）柱状图略为正值。

从技术角度来看，欧元/美元汇率在4月至6月下跌的23.6%费波纳奇回撤位上方难以获得支撑，并于上周四在上升信道阻力附近遭遇拒绝。在近期下跌的背景下，该向上倾斜的信道构成了一个看跌旗形形态。这使得4小时图表上的200期指数移动平均线1.1508下方保持压制态势，进一步强化了上方供给区域。下个相关阻力位锁定在50日指数移动平均线的1.1560。其上方1.1600整数关口，形成更广泛的阻力屏障。下行方面，首个显著支撑出现在1.1400关口, 其次是上升通道下边界附近的1.1371，若空头压力持续，先前信道起始区域约1.1324{6月24日低点}将成为次级支撑位。

今天可考虑于1.1405做多欧元 , 止损: 1.1395; 目标: 1.1450 ; 1.1440