日元在政府发言后小幅反弹

上周五，继日本财务大臣片山皋月敦促养老基金及家庭增加国内资产配置，且重申随时在汇市“采取适当行动”后，日元兑美元自40年以来低位温和反弹。截至收盘，该货币对收于161.67。今年迄今，日元兑美元已贬值逾6%。

部分业内人士认为，该举措可能只是产生膝跳反射式的反应，日元尚需要更多实质性承诺来支撑。这包括了更积极寻找债务以外的替代融资渠道、政府控制财政赤字以及日本央行更激进地加息。本月末，市场将聚焦日本央行货币政策会议。预计该央行将维持利率不变在31年以来高位，即1%。疲软地日元和全球AI需求强劲带来的成本压力将部分对冲近期油价回落带来的降温效应，这或将促使日本央行小幅下调核心通胀预测，但对于超预期上行风险仍保持高度警惕。

此外，该央行预计将小幅上调2026财年经济增长预估，此前4月给出的增速预期为0.5%。综合以上因素，委员会大概率将维持持续加息的政策指引，但不会在时间点上给出明确的信号，后续加息节奏很大程度取决于消费物价涨幅。鉴于政府燃油补贴的影响，日本核心通胀已连续四个月低于2%的目标水平。然而，有分析指出，随着大量食品和日用品进入夏季后的售价将大幅上调，今年下半年的消费物价预计也将随之推高。市场基本预计日本央行年内还将加息一次，将政策利率上调25个基点至1.25%。

隔夜回顾：

在外汇市场，美元指数反弹回涨，报100.77；债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线分别收于4.56%和4.21%。

非美货币方面，欧元兑美元回调下挫，至1.1411；英镑兑美元先涨后跌，报1.3394；美元兑日元自40年以来高位承压，收于161.67；澳元兑美元震荡上行，报0.6950；纽元兑美元创下3周以来新高，收于0.5762；美元兑加元自去年4月以来高位回落，报1.4151；美元兑瑞郎企稳反弹，至0.8082。

在贵金属市场，现货黄金波幅有限，收于4119美元/盎司；现货白银持稳于59.77美元/盎司。

油市方面，美原油连续两个交易日回落，报71.39美元/桶。

技术分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数反弹回涨，当前收于100.50至100.90支撑区域。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元回调下挫，当前承压于1.1480阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元高位回调，当前测试1.3390支撑。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元高位回调，当前仍收于158.90至160.50支撑区域。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元恢复反弹，当前测试0.6920-0.6970阻力区域。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元震荡走强，当前收于0.5740支撑。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱持续放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元于高位回调，当前测试1.4150支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎反弹上涨，当前仍收于0.8040支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价反弹暂缓，当前仍承压于4280阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM）

日线图显示银价于低位区间震荡，当前仍承压于64.80阻力。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱呈平行。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价回调下挫，当前仍收于71关键支撑。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱持续放量。油价走势和动能柱的变化呈分歧。

Larince Zhang

市场分析师

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