美伊战火按下“暂停键”！布油暴跌逾7%失守90美元，金价跳涨40美元静待美联储“生死局”

美伊对抗在持续13天军事行动后，于上周末出现短暂停歇，全球大宗商品市场随即迎来剧烈波动。周一亚洲时段，布伦特原油期货一度重挫逾7%，跌破每桶90美元；WTI原油也下跌超过5%，回落至84美元附近。与油价急跌形成对比的是，现货黄金高开近40美元，盘中一度升至4096美元/盎司上方。

市场急转的核心原因，是美国与伊朗暂时收紧军事行动。美国暂停对伊朗发动新的空袭，伊朗也按“对等回应”原则暂缓反击，为外交谈判创造窗口。与此同时，阿曼代表团已赴伊朗磋商霍尔木兹海峡航运安排，双方称会谈取得一定进展。

不过，市场并未完全相信局势已真正缓和。伊朗方面对美方停火诚意仍持保留态度，而特朗普也释放出矛盾信号：一边称伊朗态度认真，一边强调美国随时可升级行动。分析人士认为，海峡控制权、导弹计划与核问题等核心分歧尚未解决，此次降温更像是短期战术暂停。油价的大幅回落，主要来自此前累积的“战争溢价”快速消退。受美伊冲突扩大、霍尔木兹海峡航运受阻及红海局势紧张影响，布伦特原油本月仍累计上涨约30%，此前一度突破100美元。但即使美国暂停军事行动，红海风险依然存在，也门胡塞武装持续威胁沙特相关油轮及能源设施，油市供应担忧尚未彻底解除。

黄金则在油价回落、美元走弱的带动下出现反弹。能源价格下降有助于缓解通胀压力，也降低市场对美联储进一步加息的担忧，避险资金重新流入贵金属。不过，金价后续走势仍取决于地缘局势是否再次恶化，以及美联储的政策立场。本周市场焦点将转向7月28日至29日的美联储政策会议。此前油价一度突破100美元，加上新关税及AI投资热潮推升需求，市场对通胀回升的担忧明显增加；但近期美国通胀与就业数据相对温和，也为维持利率不变提供理由。在“中东局势暂缓”与“美联储政策悬念”双重影响下，油价、金价、美元及全球风险资产或继续维持高波动。市场真正关注的，不只是这次暂停能维持多久，更是美联储将如何权衡通胀风险与经济压力。

场从不是简单的多空对决，更在于识破背后的逻辑与趋势。我们不制造喧哗，只在关键时刻，为你画出那道真正重要的界线。