MDM每日早评及分析 - 2026年7月29日

美元指数

美元指数在周二回落至101.40，此前在上一交易日测试了15个月来的高点101.6，因能源价格走软限制了美联储今年加息的前景。美国官员强调，与伊朗的战争仍有可能通过外交手段达成解决方案，推动燃料价格从当地高点回落，降低了能源通胀反弹的风险。然而，燃料价格仍处于历史高位，因为来自中东的出口仍然较低。部分联邦公开市场委员会成员最近表示，较高的通胀和强劲的劳动力市场证据可能需要提高利率。预计美联储明天将维持政策利率不变，但利率期货仍反映出今年加息的共识。尽管英国的政治波动保持了英镑近期的升值，美元对欧元和日元的近期涨幅仍然保持。

日线图显示，美元指数位仍处于101.13{25日均线}上方，说明从附近启动的修复结构尚未被破坏，但101.54至101.66区域构成明显密集压力。MACD指标中，快慢线虽然仍保持轻微正向排列，但间距极窄，意味着上涨动能已经接近临界状态。该形态更接近高位平衡，而非趋势加速。从结构上看，101.13{25日均线}，也是近期反弹斜率的重要参考区域。美元指数若持续处于其上方，市场仍在保留通胀与政策收紧溢价；若有效回到101.13{25日均线}，和100.00{市场心理关口}, 而100.56将成为衡量此次反弹是否结束的关键区域。上方则需观察上行方面关注6月高位101.80, 以及102.00{整数关口}区域，突破后才意味着市场重新接受更高的利率路径。

今天可考虑于101.50做空美元指数 , 止损:101.60 ; 目标: 101.10 ; 101.20

WTI 现货原油

周二，原油价格跌至每桶约79美元下方，触及一周多来的最低水平，因为霍尔木兹海峡的外交努力恢复改善了中东石油供应的前景。伊朗外长阿巴斯·阿拉赫奇与沙特和阿曼的外长进行了单独会谈，重点讨论在美国与伊朗冲突造成的干扰后恢复该战略水道的安全。阿曼提议建立一个联合区域机制来管理该海峡，允许伊朗收取自愿过境费，这一计划据报道得到了海湾国家的支持。此外，特朗普总统表示华盛顿与德黑兰的“谈判进展良好”，尽管他警告如果外交失败，军事打击可能会恢复，而伊朗也威胁要报复。尽管外交进展，但在沙特拦截针对石油设施的无人机以及也门胡塞叛军声称对王国东西管道发动攻击后，地区风险仍然较高。

短期来看，若红海局势持续恶化、沙特出口替代路线进一步受阻，油价可能重新测试100美元/桶甚至更高。反之，若美伊外交取得实质性突破，地缘风险溢价可能快速回吐——但从当前局势来看，前者比后者更可能成为市场的主导叙事。对交易者而言，原油的多头逻辑仍在，但波动的幅度和速度将远超正常水平。技术面WTI原油高位回落，直接跌破83.88美元{9日均线} ; 和80.00美元{市场心理关口}的重要关口，选择在77.73美元{20日均线}附近获得支撑，破位则下试75.00美元关口。目前初步压力在80.00美元{市场心理关口}, 以及83.88美元{9日均线}。

今天可考虑于78.15做多原油 , 止损: 78.00; 目标: 80.00 ; 81.00

现货黄金

黄金周二跌至每盎司约4,025美元，回吐了前一交易日的涨幅，因市场对美联储本周可能加息的担忧依然存在。目前市场预计周三美联储加息的概率超过三分之一，这在距离美联储会议如此之近的情况下，显示出异常高的不确定性，较近年来有所不同。Citadel Securities还表示，预计美联储本周将加息，以增强主席凯文·沃什在抗击通胀方面的可信度，此前中央银行行长多次承诺恢复价格稳定。尽管特朗普总统表示美国与伊朗进行“良好谈判”以结束中东冲突，推动油价下跌并缓解了对通胀和加息的担忧，黄金仍然承压。然而，特朗普警告称，如果谈判失败，美国准备恢复对伊朗的打击。

从技术面来看，黄金自2026年2月的历史高点5,596美元大幅回调以来，跌幅已超过27%。金价在7月多次跌破4000美元整数关口，但每次都被快速收复。4,000美元附近已形成一道重要的心理和技术防线。黄金ETF的资金流向也反映了市场的犹豫。在经历持续净流出后，SPDR黄金ETF的流出趋势在7月出现明显放缓，甚至在部分周度出现净流入。这表明，在4000美元附近，已有抄底资金开始逐步布局。故下方则留意4,000美元{多空博弈心理关口}, 以及3,968.80美元{保力加下轨线水平。上方关注4,100美元{整数关口}, 和4,166美元{上周高位震荡}区域。

今天可考虑于4,020做多黄金 , 止损4,015 ; 目标: 4,060 ; 4,070

美元/日元

日元周二交易约为每美元163.85，徘徊在四十年来的最低水平附近，因为美元在市场猜测美联储可能在本周加息的情况下保持坚挺。与此同时，市场普遍预计日本银行将在周五维持政策利率不变，同时保持进一步加息的可能性，以帮助遏制货币贬值。日本当局的口头干预迄今为止对日元的支持作用有限，而日本银行对未来政策收紧的步伐和时机仍然模糊不清。即使在唐纳德·特朗普总统表示美国与伊朗进行“良好谈判”以结束中东冲突后，货币仍然承压，这一消息导致油价下跌，缓解了对通货膨胀和更紧货币政策的担忧。

当前美元兑日元的核心矛盾仍集中于美日利差变化与避险资金流向。一方面，美国经济数据和通胀走势将决定美联储政策路径；另一方面，日本央行政策正常化速度以及能源价格变化，将影响日元中期表现。从日线结构来看，美元兑日元近期在高位区域出现调整迹象，价格仍运行于160上方区域，整体趋势虽然保持偏强，但短线动能有所减弱。当前汇价受到避险情绪下降以及美元回落影响，连续测试下方支撑区域。若价格继续跌破163.00附近支撑，可能进一步向161.80至162.00区域寻找支撑；上方阻力则关注164.50至165.00区域，若重新突破该区域，则可能恢复此前上涨趋势。整体来看，日线趋势仍偏多，但上涨动能正在经历修正。

今天可考虑于164.10做空美元 , 止损: 164.30; 目标: 163.20 ; 163.30

欧元/美元

欧元兑美元当前交投于1.1390附近，较前一交易日有所反弹，但仍处于4月以来形成的中期下行区间。此外，美联储将于7月28日至29日召开议息会议，能源价格、通胀风险与就业数据共同抬高政策不确定性，欧元兑美元由单纯的数据交易转向政策路径、能源冲击和期限利差的多重定价。能源仍是欧元兑美元定价中最具非线性特征的变量。近期布伦特原油一度升至每桶100美元上方，价格快速上行反映美伊冲突、波斯湾和红海运输风险对供应链预期的冲击。能源价格即使出现单日回落，只要绝对水平维持高位，运输、化工和终端燃料成本仍可能继续向核心价格传导。这种冲击对欧元并非单向影响。能源进口成本上升通常恶化贸易条件并压缩企业利润，对欧元构成压力；但若欧洲央行为控制二轮通胀而维持偏紧政策，短端利率又可能提供一定支撑。

从日线结构观察，欧元兑美元自4月高位持续回落，近期反弹多次受阻于1.1470至1.1485区域。图中近期高点分别位于1.1472和1.1482，随后汇价重新跌向1.1360附近，显示上方抛压并非单一技术阻力，而是利差预期和能源风险共同作用的结果。技术结构才可能从弱势震荡转为均衡。MACD指标仍处于零轴下方，DIFF为-0.0026，DEA为-0.0029，柱状线虽小幅翻正，但更接近下跌动能暂时减弱，而非趋势已经反转。1.1353{保力加下轨线}至1.1361{周二低点}区域反复受到测试，市场将更加关注1.1300关口被空头击破后是否继续下移，而不是单日反弹幅度。上方1.1472和1.1482构成连续阻力带，只有价格波动中枢持续上移，

今天可考虑于1.1376做多欧元 , 止损: 1.1366 ; 目标: 1.1420 ; 1.1430