MDM每日早评及分析 - 2026年7月30日

美元指数

美元指数在周三跌至100.80附近，延续了在前一交易日测试15个月高点101.6后的回调，此时美联储维持利率不变。市场约三分之一的参与者预期中央银行将加息，因为不断上升的通胀风险和强劲的劳动力市场背景支持了fomc中的鹰派立场。因此，委员会中有三名成员对加息表示异议。尽管油价再次飙升，但美元的回调仍然发生，因为美国与伊朗之间的罢工加大了中东能源短缺的风险。能源价格上涨对利率的影响在本月晚些时候传导至其他g10货币，飙升的天然气价格支撑了欧元和日元。反过来，英镑在预计英格兰银行可能维持利率不变的情况下，延续了今年的优异表现。

日线图显示，美元指数位处于101下方，说明从附近启动的修复结构被破坏，但101.54至101.66区域构成明显密集压力。MACD指标中，快慢线虽然仍保持轻微正向排列，但间距极窄，意味着上涨动能已经接近临界状态。该形态更接近高位平衡，而非趋势加速。从结构上看，101.00，也是近期反弹斜率的重要参考区域。美元指数若持续处于其上方，市场仍在保留通胀与政策收紧溢价；若有效回到101.00关口, 而100.56, 和100.00{心理关口}将成为衡量此次反弹是否结束的关键区域。上方则需观察上行方面关注6月高位101.80, 以及102.00{整数关口}区域，突破后才意味着市场重新接受更高的利率路径。

今天可考虑于101.00做空美元指数 , 止损:101.10 ; 目标: 100.60 ; 100.50

WTI 现货原油

原油价格在周三上涨超过7%，达到每桶约83.50美元，结束了连续三天的下跌，原因是中东地区的敌对行动加剧。美国总统特朗普表示，美国将对伊朗进行严厉打击，以报复对美军的突袭企图。这是在美国军方表示成功拦截了针对驻扎在中东的美军的突袭伊朗攻击后发布的消息。同时，伊朗支持的民兵在伊拉克连续第二天对沙特阿拉伯东部地区的石油设施发射无人机。此外，还有报道称也门胡塞武装正在考虑对通过红海的船只收取费用，这增加了对航运成本和能源流动的担忧。伊朗也试图在霍尔木兹海峡征收类似费用。在美国，api数据显示，上周原油库存减少了330万桶，表明全球石油供应持续紧张。

近期油价反弹过快，大幅计提了两个能源航道封锁的问题，但实际上市场并不预期胡塞武装能管控曼德海峡过久，同时全球经济衰退导致的原油需求不足也制约油价上涨的一大问题。技术面，油价跌破前期上涨缺口，目前在78.31美元{20日均线}附近获得关键位支撑，压力在83.90美元{9日均线}缺口处。当前油价走势表现为典型的“头条新闻驱动型”（headline-driven），虽然远期曲线结构反映出市场对中长期全球原油供需走向盈余的预期，但近月合约的高波动性表明地缘溢价极难被一次性彻底挤干。技术面WTI原油高位回落后，重新反弹至80美元上方 ; 目前初步压力在85.00美元关口, 以及83.90美元{9日均线}。如油价再次直接跌破80.00美元{市场心理关口}的重要关口，选择在78.31美元{20日均线}附近获得支撑，破位则下试75.00美元关口。

今天可考虑于83.40做多原油 , 止损: 83.20; 目标: 8500 ; 86.00

现货黄金

周三,，现货黄金交投于4,065美元/盎司附近，金价周二跌至一周低点，受美元维持在一个月高点附近拖累，投资者在美联储利率决议及沃什讲话前保持谨慎；黄金市场由“坚定买家”（央行、ETF、长期机构）与“机会买家”（零售散户）构成，新兴市场央行规避美元信用风险的结构性配置提供了强有力底部，但期货多头偏高，油价剧烈波动引发实际利率反弹时易触发战术性获利回吐；瑞银认为中东局势对油价驱动更强，油价回落或强通胀推高美债实际收益率时，黄金Opportunities Cost（持有成本）升高会压制其避险属性，黄金的核心价值始终是对冲宏观信用风险而非单一地缘事件；金价仍然不乐观，在和谈、油价回落背景下金价继续下跌，配合美联储的鹰派发言预期，可能在周四凌晨走出利空出尽的走势。

现货黄金价格下行。美元走强、美债收益率维持高位，叠加市场等待本周美联储议息决议带来的谨慎情绪，共同施压贵金属。黄金周初波动区间介于4,020美元—4,082美元。金价守住4,000美元支撑位，但未能突破短期技术面划定的4,150–4,200美元上行突破区间。短期空头占据技术优势。金价持续低于4,166美元{近三周高位}震荡上沿，远未能站上4,200美元{整数关口}突破关口。多头首要上行目标：重返4082.30美元{周初高点}上方；站稳后进一步看向4,166美元，随后挑战4200美元。空头短期下行目标：跌破4,000美元{市场心理关口}；下破后深度目标依次为3,968.80美元{保力加下轨线}, 和3,900美元。

今天可考虑于4,060做多黄金 , 止损4,055 ; 目标: 4,100 ; 4,120

美元/日元

周三，美元兑日元运行在164下方的附近，仍处高位区间。汇价并未因中东冲突暂时降温、原油价格快速回落而持续走弱，反而在美联储议息会议前重新获得支撑。当前市场的核心矛盾已经从单纯的避险需求，转向美国与日本货币政策预期的再定价。当前市场的核心矛盾已经从单纯的避险需求，转向美国与日本货币政策预期的再定价。美联储将于7月29日公布利率决定，日本央行则将在7月30日至31日召开政策会议，两场会议时间高度集中，使美元兑日元成为本周宏观交易中最敏感的价格之一。美元反弹并非由单一基本面改善推动。同期美国10年期国债收益率回落至4.6%左右，股指表现也较为分化，并未形成典型的利率上升与美元同步走强结构。

从日线结构看，美元兑日元最新价格约为163.50，过去几日运行区间约为163.10至163.95。汇价最高触及163.95。价格已经贴近甚至短暂突破上轨，说明短期趋势较强，但也显示波动率扩张后追价动能面临检验。MACD指标中，仍处于零轴上方，反映中短期动量偏强。不过，汇价靠近164区域后连续出现较短实体，表明增量资金开始等待政策信息确认。阻力略低于164.00的现有周期高点是短期内唯一重要的水平，连续三个交易日的压力也未能将其击穿。其上方图表在1986年之前几乎没有参考，164.50和165.00是整数关口参考位。至于支撑方面, 163.00是7月21日被跌破的支撑位，也是第一个暗示真正反转的水平。接近161.50的50日指数移动平均线（EMA）是趋势线，正稳步上升，而200日均线则远低于此，接近157.00。

今天可考虑于163.60做空美元 , 止损: 163.75; 目标: 162.80 ; 162.70

欧元/美元

欧元/美元在美联储决定维持利率不变后，交易于1.1450以上的本周新高。声明显示政策制定者对经济进展仍有信心，同时将通胀归咎于能源价格。官员之间的分歧投票使九月加息成疑，导致美元大幅下跌。美伊停火和油价回落为欧元提供了喘息空间。然而，欧元的上行空间受到多重限制：市场对9月加息的定价高达81%，意味着美元的利率支撑并未消失；全球石油供应中断的担忧仍在，通胀风险持续支撑美元多头；欧元区自身的经济增长前景仍受制于高利率和地缘风险的拖累。欧元跌至1.14美元以下，触及一个月来的最低点，尽管美国对伊朗的攻击暂停使油价下跌，缓解了通胀担忧，但美国国债收益率仅小幅回落，反映出持续的谨慎。

短期来看，欧元在1.140关口的走势将取决于FOMC声明措辞与中东局势的边际变化。在两大变量明朗化之前，欧元更可能在1.1324{6月24日低点}-1.1450{7月20日高点}区间内震荡整理。技术结构才可能从弱势震荡转为均衡。MACD指标仍处于零轴下方，柱状线虽小幅翻正，但更接近下跌动能暂时减弱，而非趋势已经反转。对交易者而言，周四的FOMC决议是本周真正的重头戏——在此之前，任何方向性的押注都可能面临双向风险。若美联储鹰派超预期，欧元可能跌破1.1324并加速下行至1.1300 ；若鹰派不及预期，欧元可能反弹至1.1500{整数关口}, 和1.1450{7月20日高点}上方。

今天可考虑于1.1440做多欧元 , 止损: 1.1430 ; 目标: 1.1490 ; 1.1495