【ACY每日分析】沃什态度似鹰实鸽，美元信用遭受质疑！避险资金涌入黄金，美伊交火推高油价！

SK海力士财报不及预期，拖累美股大盘走弱；美联储主席沃什的“鹰派”表态又添一把火，令股市承压明显。然而，债券市场对本次利率决议的解读却出现分歧——美元应声暴跌并维持低位，黄金则借势大涨并保持强势。这种股债汇金之间的背离，今日是否会收敛？又将带来怎样的交易机会？

昨日发生了什么？

外汇市场

美元：正如昨日的分析，美联储保持利率不变，仅3票投加息，释放鸽派信号，美元因此暴跌。随后的沃什讲话中，虽然他坚持通胀目标，看似鹰派，但一方面并没有给出具体政策方向，另一方面他还提到通过（债券）市场价格来影响经济，暗示不主动加息的鸽派信号。因此短债利率持续下跌，而受到短债影响更大的美元则保持弱势，并未反弹。最终，美元指数大跌0.54%，非美货币多数上涨。

（澳东时间次日04:00 北京时间次日02:00）美联储发布利率决议，保持利率不变，仅3票投加息，释放鸽派信号。美短债利率暴跌，美元暴跌，黄金大涨至最高点，美股冲高回补开盘跌幅。

（澳东时间次日05:00 北京时间次日03:00）美联储主席沃什发表讲话，坚持通胀目标，提到加息手段，淡化前瞻指引，关注AI变革，保持独立性。当他提到“市场价格是政策影响经济的诸多方式之一”，这意味着他自己不想加息，但可以通过国债利率上升的方式对通胀进行限制。这种“鹰派”态度令美国长短债利差扩大，长债利率大涨再创新高，短债利率却保持低位。受此影响，美元随短债利率下跌，并保持低位，但美国股市因长债大幅下挫，吐出前一小时涨幅。黄金同样回调，但因为美元信用受损而保持高位。

非美货币：由于美元波动极大，多数货币随美元反向波动。涨幅最大的是欧系货币，欧元、英镑、瑞郎分别上涨0.65%、0.53%和0.62%。商品货币受到股市拖累，表现稍许落后，纽元上涨0.33%，加元上涨0.45%。不过澳元受到早盘CPI低于预期影响，最终逆势下跌0.23%。日元与RMB波动相对较小，分别上涨0.26%和0.16%。

大宗商品市场

原油：美伊再度交火，海峡继续封锁，油价重返涨势。最终，WTI原油上涨3.09%，布伦特原油上涨4.19%。

（澳东时间20:00 北京时间18:00）伊朗坚持霍尔木兹海峡通行船只必须经过伊朗水域，油价因此上涨，连带美元升值，黄金承压。（澳东时间22:00 北京时间20:00）福克斯新闻报道，特朗普称将对伊朗进行猛烈打击，以回应约旦遇袭。原油价格暴涨，黄金与美股承压。不过由于美联储利率决议即将发布，美元见顶震荡。

黄金、白银与铜：贵金属受到美元与美股的混合影响，但最终美元信用受损令贵金属维持高位。黄金上涨1.32%，白银上涨1.38%，铜跟随波动，仅上涨0.27%。

全球股票市场

美国股市：SK海力士财报叠加美长债利率大涨，美国股市表现极差。

（澳东时间10:00 北京时间08:00）受到SK海力士财报拖累，日韩股市暴跌，拖累纳指、日经、A50指数、欧指等一同下挫。直到午后盘才反转，上述资产均收窄跌幅（可能受到日本与欧洲个股财报利好），黄金与白银则跟随上涨。

（澳东时间23:45 北京时间21:45）如预期，SK海力士财报的负面影响在美股开盘后继续蔓延，AI上游板块再度遭遇重创，下游板块跷跷板式上涨。拖累日经、黄金、白银下跌，金价因此触及昨日最低点。

个股（澳东时间次日06:00 北京时间次日04:00）Meta发布财报，利润同比下滑，Reality Labs亏损超过预期，股价大幅下跌。拉姆研究发布强劲财报，股价上涨，但没能带动AI上游齐涨。高通财报净利润同比下滑25%，给出疲软业绩指引，股价大跌。

个股（澳东时间次日08:00 北京时间次日06:00）微软发布优秀财报后，股价涨幅有限，反倒是宣布下调AI资本支出，股价大幅上涨。

十一大板块中，AI上游股价暴跌拖累科技板块，通讯板块跷跷板上涨，但幅度有限。其他多数板块均受到长债利率负面影响，唯独能源板块在油价支撑下，逆势大涨。

最终，美国三大指数同时大跌。纳指暴跌1.80%，道指暴跌2.00%，标普暴跌1.40%。罗素2000指数暴跌1.62%。

中国AH股市：A股开盘随韩国股市下跌，但午后盘大幅上涨完全回补跌幅，没有受到美股开盘拖累，最终维持0.47%涨幅。港股亚盘表现优异，持续冲高，美盘同样震荡上扬，最终大涨1.09%，表现最佳。

澳洲与英国股市：AI上游占比较低，能源材料占比较高，因此澳指与英指较为抗压，最终仅下跌0.47%。

其他股市：随美股剧烈波动。欧指最终下跌1%，日经指数凭借今早大涨，将跌幅收敛至0.42%。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

15:30 法国二季度GDP年率初值：预期0.8% 前值0.9%

18:00 德国二季度GDP年率初值：预期0.6% 前值0.4%

22:00 德国7月调和CPI年率初值*：预期2.7% 前值2.3%

22:30 美国二季度实际GDP年化季率初值*：预期2.1% 前值2.1%

22:30 美国6月PCE物价指数年率：预期3.6% 前值4.1%

盘后财报 苹果、亚马逊

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

沃什似鹰实鸽的态度令美元信用遭受质疑，美元因此与长债利率背离，大幅下跌。但正如《欢迎来到沃什时代》中提到的，沃什时代的美国通胀目标偏移以及美元信用受损是一个漫长的过程，不是一次发布会或一次决议，美元就会直线下跌的。因此日内交易不建议跟随昨日的弱势美元方向。反而应该交易美元和长债利率之间的背离，也就是低位看涨美元。考虑到今日有欧洲和美国的GDP数据发布，可以配合消息面进行突破看涨美元。

在弱势货币配对上，仍然优先选择英镑。美长债利率的飙升同步带动英债利率，这将再度引发市场对英债信用的质疑，重演英镑暴跌行情。因此日内交易策略以英镑兑美元的突破偏空为主。

股市方面，今早韩国股市的反弹令日内股市方向存在不确定性。不过考虑到微软下调资本支出后，股价大涨的表现，可以预见AI上游板块的回调还在继续。但交易商品需要进行筛选。优先选择，AI上游占比较大，且目前反弹至高位的日经指数，日内策略以高位偏空为主。

黄金日内将受到美元反弹与AI上游继续回调的双重压力，因此保持高位偏空或和镑美一样采用消息面突破偏空的操作。

消息突破策略 – 英镑兑美元 GBPUSD

日内交易策略：（均值回归）跌破1.334跟随偏空，或1.3375小止损偏空

阻力参考：1.3375；1.339（止损）

支撑参考：1.334（突破）；1.328-1.331

技术面：100均线转头向上，镑美昨日的上冲动能极强，因此空单入场要相对谨慎，要么配合消息面跌破，要么高位设好止损。目标位置以前低点需求区为主。

强弱趋势策略 – 日经225指数 JP225

日内交易策略：（趋势跟随）63000-64100区间分批偏空

阻力参考：63000-64100；65500（止损）

支撑参考：61000-62000

技术面：100均线向下，空头压力极强，空单入场考虑支阻互转水平线位置。不过考虑到今早韩国股市转涨，63000不一定能阻碍日经指数的反弹，因此日内交易策略以空单分批入场为主。

消息突破策略 – 黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：（均值回归）跌破4065偏空，或4100小止损偏空

阻力参考：4100；4115（止损）

支撑参考：4065（突破）；4020

技术面：100均线转头微微向上，黄金昨日的上冲动能极强，因此空单入场要相对谨慎，要么配合消息面跌破，要么高位设好止损。目标位置以前低点下影线为主。

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