美伊谈判信号冲突、油价与制造业数据共振

【图一：美国与伊朗示意图】

伊朗否认与美谈判后，特朗普斥伊「两面三刀」，坚称双方在谈，并料霍尔木兹海峡最迟周二重开。特朗普称，应伊朗请求进行对话，这是伊朗达成良好协议的最后机会，第一阶段谈重开海峡，第二阶段谈无核化，绝不会允许伊朗收海峡通行费。他警告伊方不达成协议或「完全投降」就继续封锁，并喊话油企「现在就降油价」。伊朗则称在就霍尔木兹问题与阿曼谈判，不允许美在该海峡开辟非伊朗航线。阿拉伯媒体称伊朗已拒绝美国所提新海峡方案，美媒称美伊未安排新谈判。

美国财政部预计维持现有国债发行前瞻指引不变，继续依赖短期国库券满足融资需求，避免推高长期收益率。尽管财政赤字扩大与短期债务占比攀升增加风险，但中期选举临近，政治考虑占主导。市场普遍认为未来仍需调整策略，新增供给可能优先集中在收益率曲线前端。

联准会「三把手」威廉姆斯强调，当前利率处于「良好位置」，足以支撑去通胀进程，预计今年下半年通胀将降温，并在明年进一步回落。他「非常关注」未来几个月核心通胀数据的表现。

美国7月ISM制造业PMI超预期升至55.6，创2022年5月以来新高，连续七个月扩张，生产、新订单、就业三项关键指标全线走强。然而标普全球同期PMI却滞留三个月低位，与ISM数据背离。

【图二：美国ISM制造业指数图】

美伊谈判信号冲突凸显双方互信不足，特朗普的乐观表态与伊朗的否认形成鲜明对比，霍尔木兹海峡重开预期仍存不确定性。油价走势将高度依赖后续通航实际进展。美国制造业数据强劲为经济韧性提供支撑，联准会对通胀降温的乐观预期则为政策路径增添缓冲。

短期内，地缘风险溢价与经济数据将共同主导市场波动。中长期来看，只有当美伊达成可执行协议并确保海峡稳定通行时，全球能源市场才能真正趋稳。目前，外交博弈与宏观韧性并存，投资人需密切关注谈判进展与后续数据。

【图三：黄金H1小时图】

黄金小时线目前处于低位反弹整理阶段，价格从4000附近回升至4060-4070附近，K线出现中小阳线，重心略有抬升，但上方4090-4110压力仍存。 MACD柱状体负值区域收敛，动能有所恢复。

笔者操作建议：短线可于4060-4070附近轻仓偏多操作，止损设4040下方，目标先看4100-4120；若有效突破4090并放量可加码追多，反之跌破4050则转为观望或轻仓偏空。整体趋势仍偏弱，建议严格控制仓位，谨慎操作，勿重仓追涨。

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