油价暴涨 · 战略油储告急 · 金银齐扬 · 美股回落

周一全球市场围绕能源与利率两条主线。其一,地缘与供应风险重新点燃油价,WTI 9月原油收82.13美元涨5.05%、布伦特10月原油收87.72美元涨4.99%,美国战略石油储备自1983年以来首度跌破3亿桶,霍尔木兹海峡重开前景不明、供应中断风险重新计入,天然气亦涨近5%、欧洲天然气盘中涨超10%。其二,贵金属同步走高,COMEX黄金涨0.49%报4361.8、白银涨2.8%报65.106,LME铜铝同升。美股在高档小幅回落,标普跌0.06%报7753.10、纳指跌0.32%、道指跌0.11%,苹果遭机构调降评级跌1.5%、六家机构发出卖出信号创2012年以来最多;10年期美债收益率升至约4.70%。A股偏强,上证涨0.67%报3966.59;港股中概走高、阿里涨约3%,台积电7月营收同比增44.7%。

■ 油价暴涨,战略油储告急: 地缘与供应风险重新点燃油价,WTI 9月原油单日涨5.05%收82.13美元、布伦特10月原油涨4.99%收87.72美元。美国战略石油储备自1983年以来首度跌破3亿桶,霍尔木兹海峡重开前景不明,市场把供应中断风险重新计入油价。天然气同步走强,NYMEX 9月天然气涨4.96%收2.794美元,欧洲天然气盘中涨超10%。

■ 金银齐扬,工业金属同升: 金属市场全面走高,COMEX 8月黄金涨0.49%收4361.8美元、8月白银涨2.8%收65.106美元、续处高位,白银弹性强于黄金。工业金属同步走强,LME铜涨约0.6%收14160美元、LME铝涨约1.1%收3318美元。资金在弱美元与避险需求下持续流向贵金属。

■ 美股回落,苹果遭调降: 美股在高档小幅回落,标普500跌0.06%收7753.10、纳指跌0.32%收26605、道指跌0.11%收53975.98。苹果遭机构调降评级跌1.5%,六家机构同时发出卖出信号、创2012年以来最多。美债收益率走高,10年期升至约4.70%、日内升约4个基点,2年期约4.24%。

■ AI基建竞赛升温: 英伟达据称寻求联手华尔街六大巨头筹集5000亿美元押注AI基础设施,但资本开支疑虑令其股价跌近3%、信用违约互换创两周最大升幅。英特尔拟发行150亿美元普通股、股价跌超4%。微软拟大幅提高下一代AI芯片Maia 300产量、与台积电洽谈2027年交付逾30万枚;三星HBM4良率达80%、三季度销售目标翻三倍;台积电7月营收4675.8亿新台币、同比增44.7%。

热点前瞻

● 战略油储见底与油价的供应端定价

美国战略石油储备自1983年以来首度跌破3亿桶,叠加霍尔木兹海峡重开时点不确定,供应端重新成为油价的主导变量。若海峡通行与伊朗相关谈判进展偏慢,原油与天然气的地缘溢价可能维持;后续要观察战略储备的补库节奏,以及OPEC+对增产的态度是否随价格回升而调整。

● AI基建的资金与产能双竞赛

英伟达联手华尔街筹资5000亿、微软扩产Maia 300、三星HBM4放量,显示AI算力的资金投入与产能建设正同步加速。但英伟达股价跳水与信用违约互换走阔,提示市场开始为庞大的资本开支定价风险,后续要观察这些投入能否兑现为可持续的现金流与订单。

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