VSTAR每日美股行情（12/08/2026）

VSTAR | 2026-08-12 20:42

摘要：大盘回顾美伊僵局压顶三大指数连跌，算力金融+存储光通信逆势走强美伊僵局持续压制风险偏好，三大指数连跌两日，纳指领跌0.6%。资金明显轮动——英伟达联手六家金融机构设立算力融资平台，直接点燃KKR、阿波罗等另类资管股集体大涨6%+；存储、光通信、Neocloud概念逆势走强，SOX指数收涨0.87%。热门中概股遭遇重挫，腾讯音乐暴跌近12%领今日盘前分析20:30，CPI 或决定美联储9月是 “开枪

大盘回顾

美伊僵局压顶三大指数连跌，算力金融+存储光通信逆势走强

美伊僵局持续压制风险偏好，三大指数连跌两日，纳指领跌0.6%。资金明显轮动——英伟达联手六家金融机构设立算力融资平台，直接点燃KKR、阿波罗等另类资管股集体大涨6%+；存储、光通信、Neocloud概念逆势走强，SOX指数收涨0.87%。热门中概股遭遇重挫，腾讯音乐暴跌近12%领

今日盘前分析

20:30，CPI 或决定美联储9月是 “开枪” 还是继续观望

北京时间今晚 20:30，美国 7 月 CPI 数据正式揭晓，当前交易员定价 9 月美联储加息概率恰好接近 50%，这份通胀报告将直接左右利率预期天平。市场预期 7 月整体 CPI 环比 + 0.1%、同比 3.4%，核心 CPI 环比 + 0.2%、同比 2.5%，同比指标较 6 月小幅回落，但通胀水平依旧显著高于美联储 2% 目标。若数据符合预期，连续两个月温和通胀读数有望支撑 FOMC 维持利率不变；一旦通胀超预期走强，则会大幅提升 9 月加息可能性，甚至打开持续加息通道。

美联储内部政策分歧正在持续发酵，7 月议息会议 9 人支持暂停加息，3 名委员主张加息 25bp，多名官员释放鹰派信号，克利夫兰联储主席直言单次加息不足以压制通胀，不排除多次收紧政策。机构观点同样分化，美银预判若核心通胀持续偏强，年内或将迎来三次加息；部分经济学家则认为非农就业转弱会缓解加息压力。当前最大变数落在新任主席沃什的政策倾向，今晚 CPI 将成为检验其政策立场的关键试金石，同时直接影响美元、美股、黄金等全球大类资产短期走向。

NAS100（纳斯达克100指数）

纳指100逼近30000关口,V型反弹蓄势待突破

NAS100维持29000上方高位震荡，短期均线走平，K线实体收窄呈现蓄力整理形态，直指30,000这一心理及技术双重阻力位，只要29,250-28,600支撑区不失守，回踩仍属正常换手，后市重点关注能否放量站稳30,000，一旦有效突破将打开新一轮上行空间，反之则可能在前高附近二次探顶。

VIX （恐慌指数）

VIX日线回落至15附近,恐慌情绪降至年内低位

VIX自4月初触及35.6的年内峰值(对应彼时美股恐慌性抛售)后持续回落，5-8月在16-22区间反复震荡收窄，近期加速下探至现价15.28，已持续跌破 EMA均线本身走平向下，显示市场恐慌情绪持续消退、避险需求清淡；但需注意VIX历史上多次在15一线企稳后出现反弹(如10月、6月低点附近均有脉冲式拉升)，当前低波动环境往往对应股市情绪偏乐观，但也意味着一旦有意外冲击(如中东局势升级)，VIX存在从低位快速跳升的风险，不宜简单线性外推。

美光科技（MU）

英伟达5000亿美元循环融资风险担忧暂时解除，存储迎反弹

MU自2月380美元一线启动,主升浪一路推高至7月1235美元附近的历史高点,随后进入清晰的下降通道,近期最深回撤至780美元附近后企稳反弹，目前收于868.52,贴近EMA 889.72，同时踩在800美元整数关口上方——这条线也与年初以来的长期上升趋势线基本重合,构成关键支撑confluence。当前K线在通道上轨附近反复争夺，若能放量突破通道压力线并站稳900上方，有望重启升势；若失守800,则可能进一步测试通道下沿。

基本面上，尽管过去一个月股价回调近7%，但有分析认为看空逻辑正在弱化:即便按最悲观的2028财年每股收益预期(106.94美元)测算,当前股价对应仅约8倍市盈率，估值依然便宜；更关键的是，HBM对晶圆产能的消耗远高于传统DRAM,叠加公司已签下16份延续至2030年、覆盖约20%DRAM和三分之一NAND产量的战略客户协议(内含价格下限条款),正在结构性降低周期波动性,即便按保守假设,目标价区间也能支撑在950-1100美元附近;但产能过剩、AI资本开支增速放缓、HBM4量产执行风险,仍是这一乐观判断需要持续验证的关键变量。

Lumentum (LITE)

AI 光连接持续爆发，业绩指引全面上修打开上行空间

Lumentum 公布 2026 财年第四季度业绩，营收同比大增 109% 至 10.1 亿美元，连续第三个季度环比增速超 20%，非 GAAP 毛利率突破 50% 大关；同时给出 2027 财年 Q1 营收指引 12.25–12.75 亿美元，非 GAAP 营业利润率目标上调至 39.5%–40.5%，EPS 区间 4.05–4.35 美元。业绩与指引双双大幅优于市场预期，叠加 CPO、NPO、OCS、1.6T 光模块、ELS 外部光源多条 AI 光通信产品线持续兑现订单，成为股价短期走强核心催化。

本轮增长由 AI 算力光互联全产品线共同驱动。公司已经如期启动 1.6T 光模块出货，管理层预计 1.6T 渗透率自新财季开始加速并贯穿 2027 年；OCS 光交换业务即将迎来首个单季收入破 1 亿美元的里程碑季度，并且全年有望达成此前指引的 4 亿美元营收目标。中长期维度看点充足：头部客户共封装光学（CPO）量产进度维持正轨，近封装光学 NPO 被定义为增量市场、不侵蚀现有业务空间，首款 ELS 外部光源模块订单落地、预计 2027 下半年交付；超高功率激光芯片需求大幅超预期，产能、铟磷衬底供给成为短期核心瓶颈，格林斯伯勒新工厂将在 2028 年初开始贡献收入。

从盘面走势来看，财报发布后 LITE 快速拉升，资金充分定价本次强劲业绩指引。基本面积极信号密集：产品结构持续优化带动毛利率持续抬升，营业利润率中枢较此前框架上移 100–200 个基点，管理层预告将在下一届 OFC 光通信大会推出全新长期财务目标。虽然公司认为依托良率优势可以维持溢价，但若未来行业供给大量释放，长期价格竞争风险仍不能忽视。需求端高度绑定海外云厂商 AI 资本开支节奏，若 AI 算力建设节奏放缓，会直接影响 1.6T、OCS、CPO 相关订单兑现。