MDM每日早评及分析 - 2026年8月17日

美元指数

美元指数在上周末前回跌跌至100下方，因为疲软的美国通胀数据促使交易员降低了对美联储在九月份加息的预期。上周四发布的通胀数据表明，美国生产者价格在七月份保持不变，进一步证实了在周三温和的消费者价格指数报告之后，价格压力并未广泛加速。通胀的缓和减少了美联储在短期内加息的压力。最新数据显示，中东冲突和能源成本上升的初步通胀影响可能正在减弱。然而，关于结束战争和重新开放霍尔木兹海峡的潜在协议的不确定性仍然对通胀前景构成风险。

目前进入典型等待方向突破的震荡收敛行情，波动率收缩，下周大概率选择方向。市场继续交易 9 月加息预期，同时持续关注中东地缘风险；月底杰克逊霍尔预期提前被资金博弈，消息面极易造成插针震荡。短线第一支撑：99.41（箱体下沿，上周低点）; 而核心强支撑：99.17–99.00（ 200日均线，整数关口）; 极端下行目标：98.60（前期密集成交支撑）; 短线第一压力：100.00（箱体上沿心理关口）; 中期强压力：100.50–100.45（55日均线、7月31日高点）; 而反转确认压力：101.00(整数关口)。与此同时, 下周走势三种情景推演—情景一：基准情景（概率最高，震荡先探底再修复）; 走势路径：周一先测试 99.40 支撑，守住支撑后震荡向上反弹，挑战 100.00 关口。情景二：偏空情景（破位下行）有效跌破 99.40 ;并且 4 小时收在下方，空头重新主导行情。以及情景三：偏多反转情景（强势反弹）; 直接放量站稳 100.00，突破震荡箱体上沿。

今天可考虑于99.75做空美元指数 , 止损: 99.85 目标: 99.30 ; 99.20

WTI 现货原油

上周国际原油价格强势上行，WTI原油上周周度大涨近6%！美伊、俄乌成品油风险共振，近期可能出现油价上涨放缓但是成品油油价不降的情况。尽管美国原油库存大幅走高、IEA与OPEC双双下调需求预期带来利空压制，但美伊对峙僵局、霍尔木兹海峡航运受阻叠加乌克兰持续打击俄罗斯炼油设施带来的成品油供给冲击，多重地缘风险持续托底油价，抵消了供需层面的短期利空。当前美伊之间的谈判毫无进展，双方距离达成和平协议没有丝毫推进，市场对中东石油运输通道的稳定性持续担忧。作为全球石油运输核心咽喉，霍尔木兹海峡油轮通行量仅为战前水平的一小部分，原油海运流通效率大幅缩水。

技术面来看，WTI此前突破80美元后快速向上拓展，目前回落至80美元前，意味着80美元已经从心理关口转变为短线多空争夺区域。从中期结构看，油价此前已经突破重要均线和阶段性下降趋势压力，技术形态较此前明显改善，但近期连续回落说明上涨动能正在减弱。如果日线能够重新站稳82.50美元附近，下一步有望测试85美元以及87美元一线；若能够有效突破85美元，则中期上涨空间可能进一步打开。反之，07美元{200日均线}区域。此前WTI突破200日均线后形成的技术改善，是本轮上涨的重要基础。上方83.75美元{75日均线}构成第一压力区，而86.54美元{100日均线}附近则是更高一级目标区域。如果日线持续收于78.86美元{9日均线}, 和80.00美元{市场心理关口}下方，则需要警惕本轮反弹进入更深层次修正，下一支撑可关注76.

今天可考虑于81.30 做多原油 , 止损: 81.15 目标: 83.00 ; 84.00

现货黄金

金价在上周末前从高位4,450美元急跌至4,300美元前关口前获得不错支撑，并收复了日内大部分跌幅。然而，基本面背景喜忧参半，在为恢复前一日创下的自6月5日以来最高水平、约4,450美元附近的近期强劲上涨走势进行布局之前，仍需保持谨慎。另一方面, 上周基本面背景喜忧参半，因此在对金价进行激进的方向性押注之前需要保持谨慎。不过，黄金目前似乎已在4,000美元这一心理关口附近停滞了月度涨势，尽管下行空间似乎有限。交易员现在期待美国宏观数据—月度零售销售和密歇根大学消费者信心指数初值，以便在北美时段后期获得一些推动力。

上周金价走出冲高见顶、高位获利回吐行情, 周初依托降息预期延续多头，盘中冲高至4450 附近阶段高点，创出本轮反弹新高。冲高后多头超买兑现，金价拐头下行。周未前延续调整，重心持续下移，从强势单边上涨切换为高位调整结构。周末大概率收出长上影中阳线 / 十字形态。周线 MA10、MA20 依旧向上，中期多头大结构没有破坏；RSI 进入高位区间后拐头向下，存在持续修复需求；MACD 红柱开始萎缩，多头动能衰减；周线属于上涨后的阶段性休整，不是趋势反转。只要上周收盘不有效跌破关键支撑，大级别上涨通道保留。而技术形态显示, 4,450 形成阶段性双顶信号，出现吞没形态，多头动能衰竭。

今天可考虑于4,372做多黄金 , 止损4,365; 目标: 4,400 ; 4,420

美元/日元

日元在上周未的交易中跌至近每美元159.30低点，并且预计本周将下跌约1%，因为当局缺乏后续干预鼓励投机者继续做空该货币。日元现在已回撤大约一半在七月末和八月初的涨幅，当时东京和华盛顿进行了创纪录的联合干预。该货币仍然受到长期基本面的压力，包括利率差异大、财政担忧加剧以及高企的能源和进口成本。与此同时，市场正在猜测日本银行可能在九月或十月加息，因担心日元贬值将推动通货膨胀。美国财政部长斯科特·贝森特也表示，日本应通过支持日元的政策和经济基本面来加强货币干预。

从日线结构来看，美元/日元目前仍处于近期高位159.60回调后的整理阶段，汇价运行在100日均线159.99, 以及160.00{市场心理关口}下方，说明短线整体仍然受到上方均线压制。目前，160.00已经成为美元/日元最敏感的政策与心理关口。上方首先关注159.99—160.00区域。如果价格能够有效突破并稳定站上160.00，进一步突破161.12{50日均线}，则意味着短线空头压力得到缓解，上方可能重新测试162.00{整数关口}水平。下方方面，158.88{150日均线}是当前第一个短线支撑。如果汇价跌破该位置，短期可能进一步向158.22{200日均线}甚至158.00关口。尤其需要关注158.00-158.22失守后是否出现加速下跌，因为日本政策预期或干预风险一旦被市场重新放大，日元可能出现较快升值。

今天可考虑于159.50做空美元 , 止损: 159.70 ; 目标: 158.50 ; 158.60

欧元/美元

欧元在八月份的交易价格约为1.15美元，接近两个月来的高点，交易者在应对中东局势变化和美国与伊朗之间协议前景的相互矛盾信号的同时，也在评估油价上涨及其对通胀的影响。在欧洲，市场基于的通胀预期指标，通过未来一年欧元区的掉期反映，约为2.4%，高于欧洲央行2%的目标。与此同时，欧元区的经济前景有所改善，近期的韧性促使分析师对增长变得更加乐观。与此同时, 欧元在8月大部分时间里“在一个狭窄的平盘区间内整固，自7月底FOMC会议以来缺乏明确的催化剂”。这一观察印证了当前市场缺乏方向性驱动的特征——既无足够理由推动欧元向上突破，也无充足动力促使汇价大幅走低。

上周欧元兑美元维持高位区间震荡格局，延续自 6 月低点 1.1324 启动的反弹，但多头动能明显衰减。周初开盘 1.1542，盘中冲高1.1565遇阻，随后持续承压回落，低点触及 1.1510，全周被困在 1.1500–1.1567 箱体内部运行，未能完成向上突破。中期反弹趋势依然保留：价格稳定运行在50 日均线（1.1465）上方，本轮上涨的上升结构没有破坏；多次测试关键阻力失败：1.1567–1.1570（100 日均线 + 前期供给区），形成短期 “双顶压制” ; 技术指标之MACD 维持零轴上方，但红柱持续收窄，多头动能逐步走弱；而RSI 从接近 65 回落至 53 附近，脱离偏强区间，进入中性震荡。

今天可考虑于1.1545做多欧元 , 止损: 1.1535 ; 目标: 1.1580 ; 1.1590