工业利润回暖 · 集成电路爆发 · 创业板涨1.7% · 纳指涨1.5% · 人民币逼近三年高

市场概述

周四市场围绕中国获利回暖与美股科技领涨两条主线。其一,中国1至7月规模以上工业企业利润同比增长17.6%,其中集成电路行业利润同比增长18.5倍、电子行业增长1.1倍,A股放量走强,上证收3956.57涨1.13%、深证涨1.50%、创业板涨1.71%。产业端,智谱新模型跑在超过十万颗国产芯片上、相关个股盘中涨逾10%,软银洽购人形机器人公司1X约六成股权、估值约60亿美元。其二,美股由科技领军,纳指涨1.57%、标普500涨0.72%、道指涨0.20%,10年期美债收益率升至4.67%。其三,韩国央行加息25个基点至3%、连续第二次,美联储三位官员警告利率恐仍偏宽松,离岸人民币盘中涨破6.72逼近三年高位。商品方面,WTI原油升约1.6%报约83.5美元,黄金持稳于约4600美元。

■ 工业利润回暖,集成电路爆发: 中国1至7月规模以上工业企业利润同比增长17.6%,其中集成电路行业利润同比增长18.5倍、电子行业利润同比增长1.1倍,半导体与电子链的获利弹性正在放大。反映到盘面,上证综指涨1.13%报3956.57、深证成指涨1.50%报14048.88、创业板指涨1.71%报3473.35,成长股领涨。利润回升先从上游半导体与电子链体现,后续观察能否扩散到中下游需求与消费端。

■ AI与机器人齐进,国产芯片承载新模型: 智谱新模型宣布跑在超过十万颗国产芯片上,相关个股盘中涨逾10%,重新点燃国产算力的想象。机器人赛道,软银洽购人形机器人公司1X约六成股权、估值约60亿美元,人形机器人产业化预期升温。海外算力链的Marvell第二季营收27.4亿美元、同比增37%,数据中心营收22亿、同比增46%,第三季指引31.5亿美元,需求延续。

■ 美股科技领涨,债市收益率温升: 美股由科技领军,纳斯达克涨1.57%报26541、标普500涨0.72%报7731、道琼斯涨0.20%报53569,成长与科技强于权值。美债收益率温和走高,10年期升至4.67%、30年期约5.19%,美元指数约99.1基本持平。收益率温升但股市不受压,市场先接住AI与获利的正向信号,后续看杰克逊霍尔年会的政策表态。

■ 央行偏鹰,人民币走强: 韩国央行加息25个基点至3%、连续第二次,并上修今年增长预估,美联储三位官员警告当前利率恐仍偏宽松、通胀风险未消。离岸人民币盘中涨破6.72、逼近三年高位,比特币盘中重上8万美元,风险偏好回暖。商品方面,WTI原油升约1.6%报约83.5美元、荷姆兹海峡运输回升,黄金持稳于约4600美元、COMEX铜续处历史高档。

热点前瞻

● 杰克逊霍尔与美联储政策指引

美联储主席将于北京时间周五晚间在杰克逊霍尔年会演讲,而近日已有三位地区联储主席警告当前利率恐仍偏宽松。在通胀仍具黏性、九月降息预期反复的背景下,这场讲话对利率路径的指引格外受重视,是本周跨资产定价的重要变量。

● 中国工业利润回升与国产算力

1至7月工业利润同比增长17.6%,集成电路利润更是同比增长18.5倍,叠加智谱新模型跑在国产芯片上,产业链的获利与算力叙事同步升温。后续观察半导体与电子链的利润回升能否扩散到中下游需求,以及国产算力放量与AI应用落地的节奏。

重点关注

杰克逊霍尔年会美联储主席演讲(周五晚),及对利率路径与后续政策节奏的表态

中国1至7月工业企业利润同比增长17.6%、集成电路增长18.5倍,观察获利回升能否扩散到中下游需求

智谱GLM-5.3模型权重今日开源,观察国产算力放量与AI应用落地

韩国央行加息至3%后的亚太资金面,及对通胀与汇率的权衡

油价与荷姆兹海峡运输回升的后续,地缘风险溢价消退与实际供需拉锯

离岸人民币涨破6.72、逼近三年高位,观察外资回补对亚太股市的支撑