​恩泽早间国际白银思路分析 2025年12月18日 高位震荡整固 供需与降息双驱动不改中期强势 2025年12月18日，国际现货白银（伦敦银现）早盘报65.96美元/盎司，微跌0.52%，日内波动区间65.54-66.42美元；COMEX白银期货报65.81美元/盎司，跌幅1.63%，盘中最高66.69美元。年内累计涨幅超120%，创历史新高后多空博弈加剧，短期高位震荡整固，中长期上涨逻辑依旧坚实，具体分析如下： 一、核心支撑：三重驱动强化上行根基 1. 供需缺口持续扩大：全球白银连续5年供不应求，2025年缺口预计达2950吨，COMEX库存降至1.42万吨，现货紧缺引发空头挤压。墨西哥拟上调出口关税、秘鲁矿山罢工等供应扰动，进一步加剧短缺格局，实物溢价维持高位。 2. 金融+工业双属性共振：美联储降息周期延续，美元走弱降低持有成本，金银比价修复至66附近，估值吸引力提升。工业端，光伏装机与新能源车普及拉动需求，光伏用银占比达17%，单车用银量增至50克，需求端支撑强劲。 3. 机构与央行坚定看多：法巴银行看涨2026年银价至100美元/盎司，摩根士丹利给出70美元目标价。全球七国央行将白银纳入外储，中国央行近6个月累计划转约3000吨标准银锭，央行购银成新托底力量。 二、短期风险：高位分歧与波动加剧 1. 超买+获利了结施压：银价年内涨幅超120%，短期RSI指标触及超买区间，部分短线资金落袋为安，引发价格震荡。 2. 机构观点分化扰动：汇丰银行、世界银行等保守派预测目标价仅41-41.5美元，巨大分歧导致资金持仓反复，限制短期涨势。 3. 流动性与交割风险：白银市场规模仅为黄金的1/9，流动性脆弱，叠加12月COMEX期货集中交割，可能引发单日大幅波动。 三、日内操作策略建议 • 关键点位：上方核心阻力66.5-66.8美元，下方关键支撑65.5-65.2美元。 • 激进型操作：65.5-65.7美元轻仓做多，止损65.0美元下方，目标66.3；反弹至66.6-66.8遇阻可轻仓试空，止损67.2，目标66.0。 • 稳健型操作：仓位控制在2成以内，站稳66.0美元顺势加仓多单，目标66.6；跌破65.2美元及时减仓离场，规避回调风险。 提示：以上分析为恩泽的个人分析，市场瞬息万变，一切以恩泽的实盘为准！ #ContentCreation #BeginnersTechnicalGuidance#MarketHotTopicInterpretation #黄金外汇 #黄金 #白银