兴业投资：北交所开市影响A股了吗？

2021年11月15日，北交所正式开市。开市首日，71家来自新三板精选层实现平移，另外10支新股开盘全线上涨，迎来开门红。

相较于北交所的大红大紫，投资者更担心的问题是新的交易所开张，是否会对沪深两市行情产生影响呢？

首先，从北交所门槛来看，个人投资者需要拥有50万的资金，及两年的投资经验才可进行交易。据估计符合条件的个人投资者大约是800万户，加上之前在新三板的个人投资者是175万户，所以合起来大约在1000万户左右。

根据数据统计，截止今年10月，A股市场投资者总数超过1.93亿户，因此潜在的北交所新投资者仅占到总数的十九分之一。

理论上而言，北交所上市初期，市场可能会因为热钱效应的影响而出现资金分流的现象。投资者也在担心与北交所门槛相同的科创板可能突然遇冷。

然而，担心或许也是多余的。                          

首先，沪市是大盘蓝筹集中地，科创板现在公布了红筹股上市公告，也是在向大盘股转化。与北交所分工不同，目前北交所上市的80多家企业总市值有限，因此北交所可以被归纳为小盘，或超小盘。从规模来看，北交所还不至于分流较多的A股资金。

同时，从10万到50万这个距离中，个人投资者规模非常庞大。况且，市场上从来不缺资金，而是缺好的资产和标的。

如今，北交所开始交易已超过一周。从成交额数据上看，沪深两市在北交所开市当周，成交额达到55670.4亿元，相较于开市前一周的53657.2亿元，上涨了3.75%；北交所在开市首周也迎来212.5亿元的成交额。沪深两市成交额非但没有萎靡，还刷新了此前一周的成绩，由此看来北交所的上市并未对沪深两市造成影响。因此，投资者不必过分担心资金分流效应。

长远看来，中国三大交易所会有明显的分工，不同的定位在错位发展优势互补，上交所主要为大盘股，深交所为中小盘，北交所负责超小盘。另外，北交所还可以成为跳板，对高新科技中小企业向主板市场的转板，提供了新的机会，三位一体的股票市场与更细致的阶级划分相结合，中国股市有望进入一个新的发展阶段。

北交所的设立，为A股市场结构又填上了一块完整的拼图，A股市场资产更具有发展潜力，是时候考虑提前布局了。

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