HFM 2024年6月25日全球市场分析

近期市况：

汇市方面，美元指数随着古尔斯比警告政策过度紧缩的风险而承压至105.09；在美国债券市场，10年期和2年期国债收益率曲线保持倒挂，报4.23%和4.72%。

非美货币方面，欧元、英镑兑美元低位反弹，分别收于1.0730和1.2681；美元兑日元一度下挫至158.73，随后收于159.57【有者认为日本官员或已在进行汇率检查】；澳元兑美元恢复反弹，收于0.6650；纽元兑美元持稳于0.6116；美元兑加元创6月4日以来新低，收于1.3651；美元兑瑞郎略承压至0.8924。

贵金属市场，现货黄金因美元和美债收益率回落而小幅反弹，报2334美元/盎司；白银微涨至29.54美元/盎司。

中东紧张局势、俄罗斯炼油厂被袭击以及夏季驾车需求强劲的前景提振了油市。美原油恢复反弹至81.63美元/桶。

近期关键事件：

德国经济陷入停滞；中东局势提振油市。

德国IFO商业景气指数在6月录得88.6，表现不及市场预期89.7和前值89.3。此外，现况指数维持不变在88.3，低于市场预期88.5；预期指数亦跌至89.0，低于市场预期91.0，前值亦下修至90.3（此前90.4）。2005年至2024年，现况指数和预期指数的平均值分别十96.31和96.0，前者在2018年1月达到峰值108.50，然后在2009年3月达到最低点77.50；后者在2010年11月达到峰值106.10，并在十年后创历史低点71.30。

从数据整体表现来看，当前德国经济仍难以克服停滞。事实上，该国最近期的PMI初值数据表现差强人意，其制造业录得43.4，低于市场预期46.4；服务业则录得53.5，亦低于市场预期54.4。有鉴于此，综合PMI从52.4下滑至50.6。市场普遍倾向于欧洲央行将进一步降息。本月初旬，该央行实施2019年以来首次降息，将三大关键利率下调了25个基点。

另一方面，以色列对黎巴嫩发功军事攻击再次令中东地区紧张局势升温，更广泛的冲突引发了市场对石油生产或运输中断的担忧。有分析师指出，如若局势进一步扩大并将伊朗卷入持续的战斗中，加上美国7月和8月呈现的汽油消费模式（即原油和成品油的综合需求可能超过供应量约20万桶/日），那么油价仍有继续上行的动力，布伦特油有望在第三季度朝向90美元/桶。从技术层面来看，布伦油在过去两周收涨，在本周第一个交易日持稳于86美元/桶的水平。

主要品种走势分析：

美元指数

（美元指数日线图来源：HFM）

日线图显示美元指数回调下挫，当前测试105支撑。从MACD来看，快慢线略呈拐向，白色动能柱温和收缩。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元企稳反弹，当前仍承压于1.0760阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元反弹上行，当前仍承压于1.2720阻力。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元涨势暂缓，当前仍企稳于157支撑。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱略呈平行。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元恢复反弹，当前回测0.6660阻力。从MACD来看，快慢线呈平行，白色动能柱显示汇价动能有限。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元小幅反弹，当前收于0.6090支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元震荡下挫，当前承压于1.37关键阻力。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎小幅承压，当前仍企稳于0.8865支撑。从MACD来看，快慢线金叉依旧，白色动能柱温和增量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价小幅反弹，当前仍承压于2360阻力。从MACD来看，快慢线呈平行，白色动能柱显示金价动能有限。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM)

日线图显示银价小幅收涨于29.40支撑。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱呈平行。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价震荡上涨，当前收于前高80.90。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和收缩。油价走势和动能柱的变化呈分歧。

日内重点事件：

1. 美联储理事鲍曼发表讲话。

周三北京时间02：15，美联储理事鲍曼将在由圣路易斯、芝加哥和堪萨斯城联邦储备银行主办的中西部网络研讨会上发表主题演讲。鲍曼为首位直接排除今年降息可能性的美联储官员，理由是“今年前几个月美国通胀持续存在压力”。她倾向于更长时间维持当前利率水平。

日内经济数据：

Larince Zhang

市场分析师

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