【FP Markets澳福】UK大选：各党派及其立场、预测和可能的市场影响

英国首相里希·苏纳克（Rishi Sunak）在5月22日出人意料地发表讲话。站在唐宁街10号外，首相宣布将于7月4日提前举行大选。

议会随后于5月30日解散，下议院和上议院的所有业务均告结束。

为什么苏纳克要提前举行选举？

 与预期的秋季选举相反，后者可能使保守党有更好的机会缩小与工党的差距，苏纳克选择在官方估算显示，4月份12个月的消费者价格指数（CPI）通胀率从3.2%降至2.3%的那一天提前举行选举。许多人得出结论，从经济的角度来看，提前举行大选是最佳时机。苏纳克在宣布中补充道，通胀率下降以及英国已经摆脱（技术性）衰退，证明了他的计划和优先事项正在发挥作用。这也预示着随后保守党的竞选将围绕经济复苏的话语展开，尽管实际上这种复苏非常有限。

 一些分析师认为，首相可能也提前举行选举是为了阻止右翼改革UK党的崛起，从而确保中右翼保守党的选票，没有给后者组织竞选和找到候选人的时间。尽管6月13日公布的一项民意调查显示，改革UK党领先于保守党，但大多数民调仍然显示保守党领先于奈杰尔·法拉奇（Nigel Farage）的改革党。此外，考虑到英国的多数选举制度，预计保守党在席位方面将比改革UK党表现得更好，因为前者的选票份额更为集中。

 工党在经历了14年的反对党地位后，迎来了获胜的机会，对提前举行选举表示欢迎。工党领袖基尔·斯塔默爵士表示，“是时候改变了”，批评“保守党的混乱”已经损害了经济。他还批评了保守党在公共服务、国民健康服务（NHS）和打击犯罪方面的管理。

 第一过门票制度是用来选举英国下议院议员（MPs）的制度。英国被分为650个选区，选举时，获得最多选票的候选人将成为该选区的议员。如果某一党派赢得了326个席位的绝对多数，其领袖将在7月5日成为新的英国首相，并随后任命内阁成员。然而，如果单一党派未能获得多数选票，将出现“悬挂议会”，没有任何一方能够全面控制。在这种情况下，大选前执政的首相将首先尝试组建政府。通常情况下，席位最多的党派将试图组建联合政府，因为他们更有可能获得多数支持和众议院的信任。自1945年以来共发生过四次这样的情况，最近一次是在2017年6月，没有任何一方赢得绝对多数，保守党在与民主联盟党协商后形成了少数派政府。

保守党和工党的宣言一览：

保守党：

 - 不增加所得税、国民保险、增值税、公司税。

- 不对养老金征收新税。

- 不增设新的地方税收等级；不削减地方税收优惠。

- 将最低工资与生活成本挂钩；取消18至22岁年轻人的低税率。

- 进一步削减国民保险税2%；对自雇者完全取消国民保险税。

- 将公司税率限制在25%。

- 推出为期10年的铁路、道路和住房基础设施战略。

工党：

- 不增加所得税、国民保险或增值税。

- 将最低工资与生活成本挂钩；取消18至22岁年轻人的低税率。

- 将国民健康服务（NHS）用于全民用途。

工党是否走向创纪录的多数席位胜利？

在我们进入选举狂热和政治竞选的最后几天之际，战线已经明确划定。领导人辩论、采访和全国范围的集会将持续到选举日。然后，在7月4日的上午7点到晚上10点之间，英国将前往投票站，决定希望领导国家的政党。

 目前的民意调查显示，工党的斯塔默可能成为下一任首相。尽管斯塔默领导的工党在民意调查中略有下滑，但平均领先保守党约20个百分点。大多数民意调查似乎一致认为，保守党正朝着惨败的方向前进，上周发布的一些民意调查显示，工党可能赢得下议院650个席位中的多达450个，甚至有人认为苏纳克可能成为有史以来首位在大选中失去议席的现任首相。 

经济在过去选举中扮演了什么角色？

尽管英国经济表现出色，根据Fitch最新数据显示通胀率降至2%，但人们并不指望最近的经济复苏会对保守党产生好处。分析自1959年以来的每次选举，他们发现经济福祉指标与现任政府的选举结果之间没有关系。例如，消费者信心或实际收入的显著改善并未导致政府在选举中取得更好的结果，反之亦然。 

有趣的是，Fitch认为决定政府转变的主要因素通常不是经济表现，而是执政时间。尽管对某一政党的支持一开始很强，但随着时间的推移会下降，直到一个具有不同理念的新政党当选。他们以撒切尔/梅杰和布莱尔/布朗年代为例，认为这对已经执政14年的保守党并不利；最近的民意调查也似乎指向这个方向。

经济格局

在大选前，经济格局总是被广泛讨论和辩论。

 最新的消费者价格指数（CPI）通胀数据显示，截至五月份的十二个月内通胀率放缓至+2.0%，低于四月的+2.3%。这是首相里希·苏纳克和英国央行行长安德鲁·贝利所欢迎的消息，因为它达到了英国央行的+2.0%的通胀目标。

头条CPI通胀率在截至五月份的十二个月内也达到了市场预期，降至+2.0%。考虑到英国2022年十月份的通胀率为+11.1%，这是一个里程碑。同比核心通胀率也达到了预期，五月份降至+3.5%，低于四月份的+3.9%。头条通胀率环比持平，上涨了+0.3%，略低于预期的+0.4%。与此同时，核心数据环比放缓至+0.5%，符合预期，低于四月份的+0.9%。

服务业通胀和工资增长仍然是问题或难以解决的。尽管五月份的服务业通胀率从四月份的+5.9%降至+5.7%，但这一发布仍然比市场的中位数预期（+5.5%）高出0.2个百分点，并高于英国央行的+5.3%的预测。三个月内排除奖金的工资增长在四月份保持不变（3MYY），为+6.0%，与预期和先前数据相匹配，而包括奖金的工资增长为+5.9%，与先前数据相匹配，但略高于市场预期。此外，失业率在2024年四月份上升至4.4%，连续第四个季度上升，并达到自2021年末以来的最高水平。

至于英国国内生产总值（GDP）增长情况，今年第一季度英国经济活动增长了+0.6%，结束了连续几个季度的下降，有效地使经济摆脱了技术性衰退，这一增长高于彭博社、路透社和英国央行的预测。这无疑是一个强劲的发布，也被现任首相所欢迎。随后的月度GDP报告显示，2024年四月份GDP保持不变，而三月份则增长了+0.4%。

 总体而言，预计英国央行将在今年开始放松政策，一些分析师倾向于在八月的会议上，然而也有人预计可能会在年底之后。

选举及其结果对英镑（GBP）的影响如何？

 英镑（GBP）和更广泛的金融市场都不喜欢不确定性和意外，这些因素可以显著提高主要资产类别的波动性，并深刻影响经济。

 今年英镑兑美元表现不佳（-0.5%），但对欧元（EUR）升值了+2.3%。总体而言，即将到来的选举不太可能给市场带来意外，因此7月4日之前的波动性可能会比较平缓。

 GBP/USD日线图上的技术面显示，价格跌破了1.2683美元的支撑位，并形成了一个新的低点，表明可能出现早期下跌趋势。

 如果选举结果如民意调查所示——工党获胜，这可能会适度支持英镑，尽管类似于1997年保守党政府18年后的工党胜利，不太可能产生显著的上涨。我们可能会看到GBP/USD试图突破1.2817到1.2795之间的阻力区域，可能会突破六月份的1.2860高点，并测试1.2890美元的阻力。

 然而，如果出现悬而未决的议会或保守党获胜，这将增加“意外因素”，从而提高GBP货币对的波动性。这可能会导致GBP兑美元走低，有可能测试1.2527美元的支撑位，甚至可能向南至1.2406美元。