06.27 GVD MARKETS分析报告（美元和国债收益率上涨，EIA原油库存增加）

GVD Markets | 2024-06-27 10:34

摘要：鉴于周三没有重要的美国经济数据，收益率在政府发行700亿美元五年期国债之前上涨，这是财政部本周总计1,830亿美元国债标售的一部分。周三，与政策利率挂钩的期货合约交易员押注2024年将总共降息44个基点。周五的个人消费支出(PCE)物价指数将是投资者评估今年降息幅度的关键因素。10年期国债收益率周三上升约8个基点，至4.316%%；30年期国债收益率周三上升7个基点，至4.447%%。往往更能反映货币政策预期的两年期国债收益率周三上涨近两个基点，报4.749%。美联储周三公布的年度“压力测试”结果显示，美国大型银行将有足够的资本抵御严重的经济和市场动荡，但由于投资组合风险较高，这些银行今年将面临更大的假设损失。测试结果显示，31家大银行将经受住失业率急升、市场剧烈波动以及住宅和商业抵押贷款市场锐减的考验，仍能有足够的资本继续放贷。投资者仍需留意地缘局势相关消息，同时市场还关注周四将出炉的美国第一季度国内生产总值(GDP)数据以及周四拜登总统与共和党总统候选人特朗普之间的重要辩论。此外，留意美国初请失业金人数变动和美国5月耐用品订单月率。

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黄金美日原油

08.29 GVD MARKETS分析报告（美元因月末买盘和技术因素上涨，市场关注美联储降息预期及经济数据）

美元周三因月末买盘和技术性因素而上涨，此前在近期跌势中曾触及一年多来最低，交易商正在等待可能决定美联储即将开始的宽松周期步伐的数据。本月外汇市场出现了几波剧烈走势，对美国潜在衰退的担忧和日本央行发出的鹰派信号重挫美元，并导致其他主要货币急升。在美联储主席鲍威尔上周表示鸽派倾向后，投资者还预计联储将在下个月开始降息，目前争论的焦点为是否会进行50个基点的超大幅度降息，还是25个基点的标准幅度。根据伦敦证券交易所集团(LSEG) 的计算，目前市场预计更大降息幅度的可能性为 37%，与周二晚些时候持平。

汇评 2024-08-29 10:33

08.27 GVD MARKETS分析报告（俄乌冲突升级加沙停火谈判持续，利比亚减产引发原油供应担忧）

周一公布的数据显示，7月美国耐用品订单大幅增加9.9%，6月为下降。数据公布后，美元小幅回升。然而，作为备受关注的企业支出计划晴雨表，扣除飞机的非国防耐用品订单7月下降0.1%，6月数据被下修至增长0.5%。美国国债收益率周一变化不大，此前出炉的经济数据显示企业支出降温；收益率波幅有限，投资者消化上周五美联储暗示准备降息后国债收益率录得的巨大跌幅。美国 10 年期国债收益率周一上升 0.9 个基点，至 3.816%。10年期国债收益率有望连续第四个月下跌，8月份下跌近30个基点，为去年12月以来的最大月跌幅。

汇评 2024-08-27 10:37

08.23 GVD MARKETS分析报告（市场静待鲍威尔讲话指引，美国库存下降和降息预期提供支撑油价）

美国劳工部周四表示，在截至8月17日的一周内，初请失业金人数增加了,000人，经季节性调整后为23.2万人。经济学家此前预测最近一周的申请人数为23万人。最新数据应能继续缓解人们对劳动力市场迅速恶化的担忧，这种担忧是在7月份就业增长大幅放缓后首次出现的，当时的失业率也升至4.3%的疫情后高位。在截至8月10日的一周内，作为雇佣情况晴雨表的续请失业金人数增加了4000人，经季节性调整后为186.3万人。

汇评 2024-08-23 11:05

08.21 GVD MARKETS分析报告（市场关注美联储降息线索及就业数据，加沙停火协议前景不明）

因为宏观驱动因素正在为贵金属持续上升的路径做调整。随着投资者对美联储可能在9月降息的信心增强以及黄金ETF购买量改善，周二现货黄金再创新高，但随后收窄了部分涨幅，最终收涨0.39%。交易商将密切关注周三的美联储 7 月政策会议记录以及本周末主席鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上的主题演讲，以寻找更多有关降息的线索。黄金往往在低利率环境中受益。今年迄今，金价已上涨超过20%，并势将迎来2020年以来最佳年度表现。周三美国劳工统计局还将发布2024年第一季度非农就业和工资普查初步报告，投资者也需要重点关注。高盛经济学家预计，美国2023年4月至2024年3月期间创造的就业岗位将比此前报告的少 60 万至 100 万个。在数据显示7月住房通胀高于预期且零售销售强劲之后，交易员减少了对美联储在9月17-18日会议上将指标隔夜利率下调50个基点的押注。弱于预期的就业数据可能会加剧人们对可能出现比预期的“软着陆”更糟的经济滑坡的担忧。软着陆是指通胀得到控制，但不会出现衰退的情境。

汇评 2024-08-21 10:39