【FP Markets澳福本周预览】 市场本周关注什么？

尽管美国本周是节假日缩短的一周，但大多数主要美国股指刷新了历史最高纪录，美国国债收益率下降，美元对主要同行货币减少近1.0%。

美国经济状况降温，增加了9月份降息的可能性

上周FOMC最新会议纪要强调，美联储官员仍然谨慎，并等待进一步证据显示通缩情况，然后才会有信心开始放松政策。然而，经济状况显示出降温迹象，市场看跌利率的倾向逐渐增强。

 上周的头条数据显示，6月美国ISM采购经理人指数（PMI）未达市场预期；由于服务业数据大幅不及预期，制造业和服务业现在都处于收缩区域。服务业PMI降至48.8，为四年来最低水平，比5月的53.8大幅下降，并显著低于市场的中值预期52.5。周五的就业数据也加强了市场对即将到来的降息的预期。非农就业报告显示，6月美国经济新增了20.6万个就业岗位，略低于5月修订后的21.8万个，但略高于彭博社的中值预期19万个。失业率在6月上升至4.1%（自2021年末以来的最高水平），较5月的4.0%上升，而6月的平均小时工资，无论是按月还是按年计算，都较之前有所降温（按月上涨0.3% [从5月的0.4%下降]，按年上涨3.9% [从5月的4.1%下降]）。关于市场定价，利率互换交易商认为本月几乎没有降息的可能性；9月份的会议已经牢固地在讨论桌上（目前已定价为-20个基点），全年已定价为46个基点的降息。

在大西洋彼岸，上周另一个值得注意的风险事件是欧元区CPI通胀率，如预期般，截至6月的12个月内增速放缓至+2.5%，低于5月的+2.6%。核心通胀率，剔除食品和能源成分后保持在+2.9%不变。这将为欧洲央行（ECB）带来一些缓解，该行在六月政策会议上实施了三项关键基准利率的降低。许多分析师预测央行将在本月会议上维持利率不变；市场预计约70%的概率会保持不变，全年降息幅度为44个基点。

大选劳工党压倒性胜利

上周，英国进行了大选。实际上，并没有太多意外，市场也相应做出了反应。基尔·斯塔默爵士领导的劳工党在一场压倒性胜利中夺取了政权，结束了14年的托利统治。虽然上周的照片中充满了微笑，但新任命的首相面临着一项艰巨的任务，包括削减国民健康服务（NHS）的等待名单，以及应对和解决非法移民问题。

下周展望

本周将迎来一些事件风险，投资者将密切关注，包括联邦储备主席鲍威尔在参议院银行委员会作证，美国CPI通胀数据，以及新西兰储备银行（RBNZ）的更新。

投资者还将密切关注市场对上周日法国第二轮选举的反应。正如大多数人已经知道的那样，存在议会悬而未决的可能性，但目前尚无明确的多数派。你可能还记得，欧洲股市和欧元/美元汇率在上周开盘后因为马琳·勒庞领导的极右翼国民集会党未能取得绝对多数而上涨。

鲍威尔主席的证词和美国CPI通胀数据 

美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在本周上半周在参议院银行委员会发表讲话。鲍威尔在3月的证词中强调，回到美联储2.0%的通胀目标的道路可能会波动，并且可能会在今年开始调整政策，但他强调需要对通缩过程保持信心。市场预期鲍威尔主席会在最新的FOMC会议纪要中重申类似观点，强调在减少政策目标范围之前需要信心，并突出显示通胀放缓迹象。

周四发布的6月CPI数据将继续上周PCE通胀数据较软的表现，无论是在总体还是核心数据方面。预计总体CPI通胀率将从5月的+3.3%下降至+3.1%，月同比增长+0.1%，高于5月的0.0%。核心通胀率，排除能源和食品组成部分，预计年同比和月同比均保持在+3.4%和+0.2%不变。在增加9月降息概率和鲍威尔主席在葡萄牙中央银行论坛上的最新评论之际，“我们在将通胀率带回我们的目标上取得了相当大的进展，而劳动市场仍然强劲，增长也在继续”因此，如果本周美国CPI通胀数据出现广泛偏差，这可能导致对利率预期的鸽派重新定价，对美国国债收益率和美元产生压力，并促使股市报价。

新西兰储备银行 - 不预期变动

新西兰储备银行（RBNZ）将于周三发表另一次政策更新。截至目前，市场几乎完全预计本周会议将维持利率不变，这意味着官方现金利率（OCR）将在第八次连续会议上维持在5.5%。 

在五月份会议上采取的鹰派立场出乎市场意料，表明为了确保通胀回归委员会的2.0%中点通胀目标，OCR需要保持更长时间的紧缩。RBNZ行长阿德里安·奥尔还表示，央行在通胀上限出现上行惊喜的空间有限，会议上还存在增加OCR的真实考量 

尽管该国迁移记录创新高，新西兰经济仍在应对经济增长乏力的挑战 - 在2023年下半年出现连续两个季度GDP负增长后，今年第一季度的GDP增长率为+0.2%，最近已经摆脱技术性衰退。同时，失业率在今年第一季度上升至4.3%（自2021年初以来的最高水平）。然而，通胀压力仍然是焦点。根据新西兰统计局的最新数据发布，消费者价格压力有所减缓，但并未如央行所希望的那样迅速。年度通胀率在3月份放缓至+4.0%，低于12月的+4.7%，但高于RBNZ预测的+3.8%。 

分析师预计，由于自五月份会议以来经济数据匮乏，本次会议不太可能出现OCR或前瞻指引的大幅变动。除了上述的GDP数据外，此次会议也不包括更新的经济预测（这将在八月会议上发布）。因此，预期央行将维持其鹰派立场，这可能会支撑新西兰元（NZD）。

G10 FX (5-Day Change):

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