降息交易，黄金创历史新高，资金轮动

市场概述

降息预期是盘面交易主轴，近期资金明显由涨多个股转进位阶较低个股，大型股转进小型股。三大指数以道琼1.85%涨幅最大，RSP(标普500指数等权重ETF)涨幅1.77%涨幅甚于SPY(标普500指数ETF)涨幅0.59%；另外小型股罗素2000指数涨幅3.41%更是明显强于S&P500指数0.64%；另外黄金现货也受惠于降息预期一举突破历史高点，收盘2470美元。能源部分，原油连续三日下跌，跌破80美元关口，日线头部浮现，行情有续跌风险。

热点前瞻

1.鲍威尔还在谈降息不必等2%通胀，华尔街却更担心美国核心通胀超跌

联储局主席鲍威尔近日频频放鸽，称近期通胀数据增强了信心，无需等到通胀降至2%的时候再降息。大摩认为，美国的通胀粘性已经消失，PCE通胀下半年可能降至2%下方，支持更高均衡通胀的观点已经销声匿迹，投资者可能会担忧政策是否过于紧缩，预计未来一年内联储局可能降息七次。但若特朗普回归白宫、共和党全面执政，则通胀有回潮的可能性。

2.特朗普：不寻求提前免除鲍威尔联储局主席职务，11月前应避免降息

据媒体报道，前美国总统特朗普在接受媒体采访时表示，不会寻求在鲍威尔任期结束之前免除他的联储局主席职务。特朗普同时表示，在11月美国总统大选之前，联储局应该避免降息。如果当选美国总统，考虑邀请摩根大通CEO戴蒙担任美国财政部长。

重点关注

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次日02:00 美联储公布经济状况褐皮书