【FP Markets澳福本周展望】美联储、英国央行和日本央行成为焦点

本周金融市场将异常忙碌，美联储将成为主角。英国央行和日本央行也将吸引一定关注度。

 在数据方面，澳大利亚、欧元区和瑞士将发布几项通胀指标。美国方面，还将公布大量劳动市场数据，包括美国就业形势报告。

FOMC：九月可能会降息？

美国联邦公开市场委员会（FOMC）将于周三GMT时间下午6点公布最新的利率决定。根据市场定价，本周会议不太可能降息，将使联邦基金利率目标保持在5.25%至5.50%之间，这是23年来的最高水平。然而，市场目前预期今年将会有近三次降息。九月的降息已经完全定价为下调25个基点，随后可能在11月的会议上再次降息，或许还会在12月进行进一步的降息。尽管如此，根据上次美联储会议的情况，美联储官员们已将今年的降息预期从三次减少到一次，他们希望在放松政策之前对数据更加确信。

 虽然本周利率调整的可能性不大，但美联储可能会在九月的会议上对可能的降息更为明确地进行沟通，这与市场预测是一致的。这对许多市场参与者来说将是关键。美联储缺乏沟通可能会促使美元（USD）上涨；同样，有关即将到来的降息信号可能会导致美元对其主要竞争对手走弱。

 至于最新的美国经济数据，软着陆的情景似乎已近在咫尺：消费者物价指数（CPI）通胀正在放缓，6月份总体上升至+3.0%，核心通胀同比降至+3.3%；劳动市场正在放松，经济活动在第二季度超出预期。

英格兰银行：临界时刻

 英格兰银行（BoE）将于周四GMT时间上午11点成为焦点。在此次事件之前，市场对于英格兰银行是否会采取行动并降低银行利率或者选择连续第八次维持在5.25%（16年来的高点）的利率，持观望态度。

 在六月份的政策会议之后，该会议以7票对2票的表决结果支持维持利率不变，经济学家预计本周的表决结果可能会是5票对4票支持降息。外部成员斯瓦蒂·丁格拉和副行长戴夫·拉姆斯登在过去两次会议上投票支持降息，考虑到英格兰银行内部的分歧，上次会议记录显示“货币政策委员会成员认为今天的决定‘十分微妙’”，可能会出现重大的投票变化。然而，英格兰银行首席经济学家休·皮尔本月早些时候表达了鹰派的立场，强调服务业通胀和工资增长显示出“不容忽视的强劲”。外部货币政策委员会成员乔纳森·哈斯克尔也强调了对“紧张和受损的”劳动市场的长期关注，这将是他在六年后的8月最后一次会议。

 关于英国的经济数据，六月份的消费者物价指数（CPI）通胀率保持在英格兰银行的2.0%目标水平，与五月份的数据相匹配，超出了经济学家预期的1.9%。然而，尽管总体通胀率保持在目标水平，服务业通胀仍然是一个问题；截至六月，服务业通胀同比上涨了5.7%，与五月持平，略高于市场预期的5.6%。

 在劳动市场方面，失业率从2024年3月至5月保持在4.4%，这是自2021年9月以来的最高水平，表明就业市场正在放缓。然而，英国的工资增长仍然居高不下，这是英格兰银行的一个问题。

 国内生产总值（GDP）在四月至五月间增长了0.4%，超过了彭博社的中位预期0.2%，从四月份的停滞增长中反弹。这反映了英国经济在过去几年的停滞之后的复苏，并将英国经济定位在第二季度实现坚实增长的位置上。

 鉴于工资和服务业通胀仍然显示出顽固性，以及英格兰银行官员的信号不一致，本周的英格兰银行利率决定可能会“摇摆不定”。

日本央行加息？

 日本央行将于周三上午大约3点GMT举行政策会议，市场预期可能会有政策调整。根据利率互换市场的数据，此次会议上加息的可能性约为65%（已定价15个基点）。但考虑到日元最近的升值，特别是上周对美元升值了2.3%，官员们可能会决定暂缓货币政策的收紧。您会回忆到，该央行在三月份首次17年来加息了10个基点。

 日本央行还将宣布减少其持有的政府债券（JGBs）计划。目前，央行每月购买约6万亿日元的债券；挑战在于在不动摇市场的情况下削减这些购买量。普遍预期央行将逐步将每月购买的JGBs减少到3万亿日元。

 此外，投资者还将收到央行每季度发布的展望报告。该报告提供了日本央行对关键指标如通胀和经济增长的预测。

美国就业形势报告

 本周另一个关键风险事件是周五的美国7月份就业报告，格林尼治标准时间下午12:30发布。初步预测显示，7月份的就业增长预计从6月的20.6万人减少至17.5万人（当前估计范围在21万人到7万人之间）。预计失业率将保持在4.1%不变（自2021年底以来的最高水平），而平均工资预计年增长率将降至3.7%（从3.9%）。

 如果我们看到更多就业市场降温的迹象，这可能引发一轮鸽派的利率重新定价，并对美元构成压力。然而，如果数据出现广泛的上行惊喜，可能会支撑美元需求，并促使投资者减少降息预期。

 这周投资者将密切关注就业数据，以确定美联储未来的利率路径。此外，焦点还将放在周二的美国JOLTs职位空缺数据、周三的ADP非农就业变动数据以及周四的周失业申请数据上。

G10 FX (5-Day Change):

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