美元跌势或存在插曲，具体幅度取决于……

美联储在9月份的政策调整触手可及，并强化了我们对2024年降息两次的看法。市场已经提前消化了今年的四次降息。市场可能会期待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会（8月22日至24日）上的讲话，届时有可能预示着未来的政策路径。由于预计美联储即将开始降息周期，我们仍然预计美元将在今年走低。美元下跌的程度一方面取决于美联储降息的速度和幅度，另一方面取决于全球（除美国以外）的经济增长结果如何。美国大选（2024年11月）是一个众所周知的大未知数。在拜登总统退出竞选后，卡玛拉·哈里斯成为民主党总统候选人，这表明事态发展多变，现在下结论还为时尚早。尽管如此，由于财政、外交和贸易政策可能会发生变化，这将对外汇产生影响，具体取决于特朗普还是哈里斯在11月当选下一任美国总统。贸易紧张局势加剧就是其中一种风险，应该会给市场注入一些不确定性，从而意味着美元的下行道路可能会崎岖不平，如果贸易紧张局势升级，美元甚至可能面临间歇性的上行压力。在其他方面，需要提醒的是，8月份美元可能会季节性走强，数据显示过去15年中有11次上涨，平均上涨幅度为0.67%。（来源：新加坡华侨银行）