美元指数下破100整数大关 贵金属多头势不可挡！

过去一周的分析，我们认为美元指数已经陷入超跌区间，未来应留意贵金属短线超涨的可能性发生。于短线交易而言，我们试图找寻短线头部进行空方操作，但实际上行情的走势不如我们预期般的顺遂！

美元指数已下破100元整数大关，贵金属方面提振了黄金多方上破2650美金/盎司且持续创下历史新高，白银的走势也比预期中来得更强，当前价格已上破32美金/盎司，逼近5月高点32.48美金/盎司。

在美元弱势的背景下同步强化了非美货币汇价走势，主要货币包含欧元、日元、英镑。欧元意图向上挑战2023年7月16日高点1.1275。从实际盘面探讨，过去欧元强韧与否的逻辑性主要参考意德利差(意大利与德国十年期公债利差)。透过欧元区最强经济体与最弱经济体公债利差体现欧元价值性。

(图一、本波欧元强是并非欧元区经济体值转好所致；资料来源：M平方)

不过本波欧元受惠美元贬值效应外溢效果而推升，我们认为可预见的未来，倘若欧元区经济体仍保持疲软增长，未来美元指数仍会受到欧元购买力转弱问题而推升上行。

英国则是脱离欧元区后反而成为非美货币最强势的国家，镑美兑已经回到2022/3月高点1.3430，英镑强势主要也是因为体现经济体表现强劲，以景气荣枯前瞻指标采购经理人指数显示，服务业以及制造也连续5个月站上50%荣枯值之上，宏观全球成熟经济体而言，确实以英镑表现最为强势。

从英美利差观察，也符合逻辑性。利差扩大代表英镑相较于美元强、反之亦然。

(图二、英国服务业&制造业PMI连续5个月维持在荣枯值之上；资料来源：M平方)

(图三、英美利差扩大推升英镑走升；资料来源：M平方)

最后，近期美日兑走势较为诡谲，在欧元、英镑创新高的同时，日元并未随之起舞，反而在汇市方面呈现稳定。从美日利差的角度观察，随着利差缩小，日元虽然在汇式受到提振效果，但不如英镑、欧元来得明显。我们认为该现象也说明当前去杠杆化问题已经迎刃而解，未来较小概率再发生大规模资金挪移问题。

(图四、美日利差收窄，美日兑汇市表现稳定；资料来源：M平方)

我们仍重申对贵金属的观点，当前为末升段，我们不认为在这个时后进行追多操作是理智的操作，投资人应该警戒涨多之后大幅度回调的可能性。

黄金技术面分析

贵金属受惠美元弱势而持续推升价格，当前黄金走势已上破2650美金/盎司，建议投资人保持空手观望，切勿进行追多操作。应将操作时间周期延长，静待日线级别形态告诉我们下一个操作是需要回调做多或是盘头做空。当前尚无任何迹象显示可做单的依据。

支撑：2600-2601

压力：2673-2674

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