美债收益率大幅上升，黄金压力难以突破

周一金价小幅下跌，尽管中东冲突不断升级，市场对同样美债的变化保持高度关注。金价在2,630至2,659美元区间内震荡，价格压力主要受到美国国债收益率的的压制，底部则由中东局势的恶化支撑了黄金作为避险资产的价格。

中东局势升级，市场避险情绪稳定

周一中东冲突的升级使市场情绪恶化，尤其是以色列和哈马斯之间的冲突。以色列持续在黎巴嫩开展地面行动，而哈马斯则向特拉维夫发射火箭弹，双方的交火没有打断。尽管如此，黄金的上涨却被美国国债的上涨所限制。中东局势对金价的支撑无法完全抵消掉美债将会上升带来的下行压力，造成金价在当前水平的盘整。

美债金价呈上升趋势

周一，美国10年期国债突破4%，这是两个多月以来的首次，意味着持有黄金的机会成本上升。随着上升，投资者更倾向于购买固定收益类资产，而非无息黄金资产。上周五发布的美国就业数据强劲，进一步降低了市场对美联储再次大幅降息的预期，这也导致收益率了合理的上涨，对客观金价构成了打压。

【美国十年期国债收益率飙涨 图片来源:英伟财经】

此外，投资者正为了即将到来的1190亿美元美国国债标售做好准备，包括三年期、10年期和30年期国债。这一规模庞大的标售推动市场参与者抛售现有的国债，以降低价格，待售后再重新买入。这一操作在短期内进一步推高了美债收益率，给黄金带来了压力。

利率市场重新定价，美联储政策预期影响有限

尽管利率市场开始重新定价美联储的加息路径，但黄金价格却出现大幅下跌。美联储的大规模政策对市场的影响仍然存在，因此市场对大规模周期的重新定价是有限的。尽管市场尚未启动大规模的清算或抛售计划，黄金仍保持着安全边际。且宏观基金的少量资金流入继续支撑金价的上涨，但与以往的资金流入相比，最近几周的流入量仍然很少。

值得注意的是，虽然黄金价格接近历史高位，但根据市场分析，近期并没有出现大量资金流入的双方。这表明，尽管价格在高位运行，但背后的资金支撑并不充分，暗示未来金价可能面临一定的回调风险。

自上次美联储公开市场委员会（FOMC）决策以来，股票指数依然维持在高位附近，信贷利差也处于较低水平，而黄金价格则在高位徘徊。同时，长期债券与大宗商品市场一起上涨，这种反常的市场表现使得未来的市场走势充满不确定性。接下来，市场面临的选择是：要么长期债券回落，要么黄金价格面临大幅回调。尤其是本周有重要经济数据和美联储主席讲话即将发布，这些事件都有可能对市场产生重大影响。因此，市场专家提醒投资者需保持高度警惕，关注潜在的市场波动。

【黄金价格】

从技术面来看，价格同昨日于区间2630-2670美元/盎司持续震荡。总体而言，周一金价小幅下跌反映了市场对美债收益率开始上升的敏感反应，而中东局势的紧张则在一定程度上支撑了黄金的避险需求。未来金价走势仍充满不确定性尤其是在美联储政策路径和全球地缘政治风险的双重影响下，投资者需密切关注即将公布的重要经济数据和政策，以应对可能出现的市场波动。

压力:2670美元/盎司

支撑:2630美元/盎司

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