EC Markets | 美联储会议纪要“浇灭”大幅降息预期，黄金窄幅震荡

周四凌晨公布的美联储会议纪要显示，一些与会者强调，过迟或过少地减少政策的限制性可能会有过度削弱经济活动和就业的风险。一些与会者特别强调了一旦这种减弱完全开始，要解决这种减弱情况的成本和挑战会更大。不过也有几位与会者表示，过早或过多地减少政策的限制性，可能会导致抗击通胀的进展停滞或逆转。

一些与会者指出，长期中性利率水平的不确定性使对政策限制程度的评估复杂化，他们认为，逐步减少政策限制是适当的。官员们一致认为，会议通过的更大幅度的降息不应被视为对经济前景感到担忧的信号，也不应被视为美联储准备迅速降息的信号。对货币政策限制性程度发表评论的官员们认为，货币政策是具有限制性的，尽管他们对限制性程度持有一系列不同看法。与会者还强调，重要的是要沟通。沟通的重要性在于，要明确传达，委员会的货币政策决定取决于经济的演变及其对经济前景和风险平衡的影响，因此这不是预设的路线。

刚刚公布的会议纪要揭开了关于为何官员们选择以更大胆的50个基点开始自2020年以来的首次降息的讨论。将利率下调至4.75%至5%区间的决定得到了美联储利率制定委员会12名成员中11人的支持。一位政策制定者反对这一决定，支持较小幅度的削减。会议纪要称，支持更大幅度降息的人“普遍认为，货币政策立场的这种重新调整将开始使其与最近的通胀和劳动力市场指标更好地保持一致”。其中一些官员认为，在7月底的上次会议上，降息25个基点是“合理的”，而最近的数据只是证实了降息的理由。

国际黄金周三震荡收跌，周三早间金价最高上探2624一线后震荡走低逐步气温与2614支撑位窄幅整理，进入下午盘金价再度上探2624一线后快速走低，欧盘时段金价最低下探2609一线后震荡走高回踩2622一线。美盘时段金价扩大日内跌幅最低下探2605一线后逐步企稳于2605上方窄幅整理温和收盘。

受中东冲突缓和影响，本周原油市场的风险溢价出现明显回落。昨日，油价结束过去一周的涨势，内盘方面，SC原油主力合约大跌超3%，收于562.0元/桶；低硫燃料油主力合约大跌超3%，高硫燃料油主力合约则收涨近2%。

“昨日油价的下跌主要原因是地缘风险溢价回落。” 分析师表示，10月2日伊朗导弹袭击以色列后以方多次表态将反击，对伊朗石油甚至核设施的反击也在考虑中。但以色列迟迟没有行动，市场避险情绪降温。不过，在以色列真正有所动作前不能排除各种可能性。

“OPEC+本身就有增产意愿，如果出现这样的机会肯定会积极增产，但地缘风险的不确定性可能让OPEC+增产存在挑战。”分析师表示，目前原油市场自身供需层面对油价上涨驱动有限，油价10月以来上涨的核心驱动在于以色列和伊朗冲突的进展，最近市场首先关注以色列的回击方式和力度，这也是当前原油市场的最大不确定性。

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