若美前总统获胜，美元将重拾2016年的剧本？

此时此刻，市场似乎已经准备好重拾2016年大选的剧本，“事前交易”正在如火如荼地进行。这就是为什么美元将继续被买入。我们不会在这个时候选择淡化美元的强势。我们倾向于做多美元和做空欧元，但不是出于政治原因，而是出于宏观基本面原因，我们预计大选后欧元将会跌至1.08甚至更低水平。

若特朗普获胜，关税提上日程的速度将比上次（2018年）快得多，而且很难指望美元走软。高度确信的是，市场将期待美元将重演2016年的走高的剧本。如若哈里斯获胜，更困难的情景是政策维持现状，关税带来的通胀压力减少。

考虑到10月份美元的走势，若哈里斯胜选，叠加国会分裂，预计到年底美元至少会出现2%的抛售。如若是“蓝色浪潮”情况（即民主党横扫大选），美元抛售将更加严重，预计走弱幅度为3-4%，但鉴于参议院选举中民主党占多数，这种可能性非常低。

尽管市场预计特朗普获胜的可能性更高，但若他胜选，叠加国会分裂，预计美元将上涨2%。如若出现“红色浪潮”（即共和党横扫大选，2016年策略适用），预计美元将上涨5%。

（来源：瑞穗证券）