市场关注10月通胀和油价，或关乎加元未来命运！

最近的金融衍生品市场发展表明，交易员将加元与美元的命运联系在一起，认为美国经济的预期提振可以提振加拿大的经济。因此，加元就像美元的代理，随着美元走高，加元受益。

摩根大通金融衍生品交易部门的一份报告称：“我们认为加元表现不错，尤其是如果它受到美国经济增长加速的影响的话。”

加元的近期走势看起来与美元密切相关，美元升势的延续可能有利于加元。

不过，法国农业信贷银行 G10 金融衍生品策略主管Valentin Marinov表示：“我们可以得出结论，许多与特朗普相关的积极因素已经体现在美元价格中。现在将警惕特朗普更详细地阐述他的政策，我们认为这可能是全球金融衍生品的下一个催化剂。在那之前，我们可能会看到一些观望价格走势，涉及近期美元强势的回撤。”

瑞银首席投资办公室的一份报告称：“美元的强势是有限度的”。

加拿大10月CPI数据是周二的市场焦点，任何不可预见的强势都可以帮助加元找到自己的动力。

加拿大帝国商业银行的分析师认为，加拿大的通胀风险为下行风险，如果这种风险成为现实，可能会导致加元走软。

加拿大帝国商业银行预测，加拿大10月未季调CPI月率为0.2%，低于0.3%的预期值；加拿大10月核心CPI-加权中值年率和10月核心CPI-截尾调整年率为2.4%，和预期值相符；10月核心CPI月率-季调后为 0.2%。

该行表示，这些读数将大致符合最近3个月的平均水平，并凸显加拿大通胀风险的缓解。

加拿大帝国商业银行分析师Noah Buffam表示：“进入2025年，我们预计加拿大的通胀下行风险将增加。”Noah Buffam还表示：“我们仍然对加拿大央行持鸽派观点，预计利率将下调至 2.25%。”

加拿大上周五的就业数据发出了复杂的信号，就业人数变化降幅超出预期，但失业率保持在6.5%不变，与预期下降不符。总体而言，市场对这些数据的反应对加元偏向利空，9月份建筑许可增长率的加速超出预期，并未给加元带来安慰。

如果加拿大10月CPI数据显示通胀压力有所增强，可能意味着加拿大经济中的通胀压力有所韧性。这样的数据发布可能会为加元提供一些支持，因为加拿大央行的鸽派立场可能会有所缓解。

目前市场预计该行将在12月会议上降息25个基点，或者可能是50个基点，因此加拿大央行的意图在货币层面上对加元构成压力。

在更基础的层面上，投资者需关注油价的走势，考虑到加拿大作为一个主要的石油生产国的地位，如果油价回落，加元也可能进一步下滑。