KVB市场分析 | 11月26日：比特币因强制平仓和长期持有者集中卖出导致价格大幅下跌

产品：XAU/USD

预测：下降

基本分析：

以色列与真主党之间可能达成停火协议的消息传出，加之特朗普提名斯科特·贝森特担任美国财政部长，削弱了黄金作为避险资产的吸引力，导致金价下降逾3%。周一现货黄金收盘暴跌90.53美元，跌幅达3.33%，报2625.32美元/盎司，为6月7日以来单日最大跌幅。中东局势的变化是金价大幅下降的主要驱动因素。以色列与黎巴嫩间潜在的停火协议加重了黄金的卖压。据报道，该协议草案包括一个60天的过渡期，以色列军队将在此期间从黎巴嫩南部撤离，黎巴嫩军队将部署到边境附近，而真主党将重型武器转移至利塔尼河以北。草案还提议由美国主导的监督委员会负责协议的执行监督和违规处理。

技术分析：

周一，黄金的上升趋势戛然而止，卖方将金价压低至2700美元/盎司以下，并进一步跌破2630美元/盎司。空头控制局面并击穿2630美元关口后，黄金的下一支撑位为2600美元。如果此支撑失守，金价可能跌至100日均线的2562美元/盎司，随后是11月14日的低点2536美元/盎司。如果买方重拾动能并推动金价回升至50日均线以上，可能目标重新指向2700美元/盎司。若突破该水平，金价可能进一步升至2750美元/盎司，甚至挑战历史高点2790美元/盎司。然而，像相对强弱指标（RSI）这样的震荡指标已转为看空，表明当前卖方占据主导地位。

产品：USD/JPY

预测：上升

基本分析：

美元近期触及两年高点后，交易员减少了多头仓位，部分资金转向低收益的日元。然而，关于日本央行是否会加息的不确定性，以及当前的市场风险偏好情绪，可能限制日元作为避险资产的涨幅。此外，外界预期美国候任总统特朗普的政策可能推高通胀，放缓美联储的降息步伐，这将支撑美国国债收益率，进一步利好美元多头，为美元兑日元提供支撑。

技术分析：

从技术面看，USD/JPY保持在100周期简单移动均线（SMA）下方，显示进一步下降的潜力。然而，该货币对可能在153.30-153.25区域获得支撑。如果该区域失守，下一个关键支撑为153.00整数关口。若该水平被有效击穿，可能推动空头势头加剧，价格进一步下探至152.00附近的200日均线。上行方面，154.00水平现在构成初步阻力，随后是近期高点154.40。如果该货币对获得动能，可能升至155.00心理关口，并进一步挑战155.40-155.50区域。持续突破该区域可能推动价格升至156.00上方，甚至再次测试11月15日创下的156.75多月高点。

产品：GBP/USD

预测：下降

基本分析：

本周英国经济日程较为清淡，而美国将于周三发布关键通胀数据，随后因感恩节假期迎来缩短的交易周。全球市场风险偏好改善略微削弱了美元，给英镑带来小幅提振，使GBP/USD（英镑兑美元）维持在1.2600水平下方波动。对于英镑交易者来说，本周数据发布有限，大多数美国市场活动将集中在周二和周三的假期前期。周二，美联储将发布最新的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，为利率未来走向提供线索。

技术分析：

GBP/USD继续在1.2600水平下方交易，维持在1.2500以上，稳定于11月初从1.3000附近的跌势后。上周，该货币对触及六个月低点1.2487，从9月高点1.3434下降了7%。短期来看，多头关注价格能否回升至1.2840附近的200日指数移动均线（EMA）。另一方面，长期空头可能试图将GBP/USD进一步推低，目标直指2024年的低点1.2300附近。

产品：BTC/USD

预测：上升

基本分析：

尽管比特币短期出现反弹，但尚未收复上一交易日的跌幅。抛售潮主要由清算引发，从主要集中交易所的数据可以看出这一点，特别是那些提供永续合约期货的交易所。除了强制性保证金清算，长期持有者（LTH）也是当前抛售的主要因素。分析人士指出，持有比特币6至12个月的投资者是主要卖家，其持有的平均成本比当前市场价高出71%，约为57,900美元。金融市场目前在买卖双方之间保持微妙平衡，当前趋势表明短期看空情绪占据上风，尤其是现货和杠杆多头仓位。随着清算的增加，比特币价格跌向90,000美元，空头仓位激增。这使得比特币的资金费率从0.019飙升至峰值0.04。

技术分析：

比特币当前因短期买家获利回吐而回落至上升趋势线。如果价格强劲反弹，说明买家在每次小幅下降时积极介入。多头可能再次尝试推动比特币突破100,000美元关口。如果成功，价格可能迅速升至113,331美元，然后是125,000美元。另一方面，跌破上升趋势线可能使价格回落至20日均线89,213美元附近。该水平是买家需重点防守的关键区域，否则价格可能进一步跌至85,000美元。

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