HTFX：汇市要闻（2025.1.20）

美股：道指涨0.78%，标普500指数涨1%，纳斯达克涨1.51%，全周分别累涨3.69%、2.91%和2.45%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.69%，全周累涨2.37%。德国DAX 30指数收涨1.20%，连续三个交易日创收盘历史新高，法国CAC 40指数收涨0.98%，英国富时100指数收涨1.35%，全周分别累涨3.41%、3.75%、3.11%。

A股：沪指涨0.18%，深成指涨0.6%，创业板指涨0.78%。

债市：到债市尾盘，美国十年期基准国债收益率约为4.63%，日内升约2个基点，全周累计降约13个基点；两年期美债收益率约为4.28%，日内升5个基点，全周累计降约10个基点。

商品：WTI 2月原油期货收跌0.76%，报77.88美元/桶，全周累计涨约1.7%。布伦特2月原油期货收跌0.61%，报80.79美元/桶，全周累计涨约1.3%。COMEX 2月黄金期货收跌0.08%，报2748.7美元/盎司，全周累计涨1.2%。伦锌收涨超2%，伦铝涨1.8%、全周涨超4%。

日本11月所持美债下降

美东时间1月17日周五，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示，美国头号“债主”日本11月所持美国国债小幅下降，中国当月所持美债有所增加。

日本11月所持美国国债下降31亿美元，至1.0988万亿美元。日本的美国国债持仓在经历了8月的短暂反弹后，随后几个月再度转为下降态势。自2019年6月持仓超越中国以来，日本一直是美国国债最大的海外持有国。

华尔街见闻网站此前提到，今年日本的美债持仓变动，一度被视为干预汇市压力下的调整。为了稳定日元汇率采取的干预需要日本掌握充足“弹药”，因此不得不减持包括美债在内的美元资产筹资。例如，有媒体援引数据称，7月日本投入366亿美元干预汇市。

不过，8月和9月，日元兑美元强劲反弹，日本政府暂时没有支持日元的需求，失去了抛美债的一大动力。10月以来，日元又出现疲软态势。上周，日元兑美元汇率创下6个月新低，接近160的关键阈值，但本周因日本央行1月的加息预期升温而有所回升。

中国大陆11月所持美债增加85亿美元，至7686亿美元。从2022年4月起，中国大陆的美债持仓一直低于1万亿美元，截至去年11月，仍是仅次于日本的第二大美债持有国家地区。去年前11个月，持仓共8个月下降，仅4月、6月和最新的11月持仓增长。其中6月和11月至少部分包含当月美债价格上涨的因素。

近年来，中国减持美债更多来自外储资产多元化配置的需要，提升黄金配置占比就是促进多元化配置的一种体现。截至去年4月，中国央行曾创纪录地连续18个月增持黄金，此后一度暂时收手，不过近来又恢复购入黄金的操作。本月稍早公布的数据显示，中国12月末黄金储备7329万盎司，11月末黄金储备报7296万盎司，这是中国央行连续第二个月增持黄金。

在TIC报告列出的十大美债持有国家地区中，其余美债持有者在11月的持仓较10月大多增加。其中，英国11月所持美债增加223亿美元，达到7656亿美元，这令英国的美债持有规模接近中国大陆，截至11月末仅有30亿美元的距离。11月开曼群岛所持美债下降127亿美元，至3970亿美元。

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