万腾Vatee 2025.3.10每日市场分析报告

万腾 | 2025-03-10 09:46

摘要：基本面消息:1、非农-美国2月非农就业人口录得15.1万人，略低于市场预期，失业率录得4.1%，为2024年11月以来新高。数据公布后，交易员不再押注美联储5月降息，现预计等到6月才能重新开始降息，但仍然预计今年美联储将降息约75个基点。2、美联储-鲍威尔：在特朗普政策影响进一步明晰前不急于降息；这次的关税影响可能有所不同；不会对一两项高于或低于预期的经济数据做出过度反应。零利率下限可能不再是基准

基本面消息:

1、非农-美国2月非农就业人口录得15.1万人，略低于市场预期，失业率录得4.1%，为2024年11月以来新高。数据公布后，交易员不再押注美联储5月降息，现预计等到6月才能重新开始降息，但仍然预计今年美联储将降息约75个基点。

2、美联储-鲍威尔：在特朗普政策影响进一步明晰前不急于降息；这次的关税影响可能有所不同；不会对一两项高于或低于预期的经济数据做出过度反应。零利率下限可能不再是基准情况了，重要的是长期通胀预期。特朗普：将很快任命美联储监管副主席。

3、美国贸易政策-特朗普将对加墨两国的钾肥税率从25%降低至10%。美国将对加拿大木材和乳制品征收新关税。关税将从4月2日起全部对等实施，随着时间的推移，关税可能会上涨。美国商务部长：应该降低印度的关税政策；特朗普不会在与药品相关的关税问题上减缓力度。

4、俄乌局势-俄军称已在库尔斯克州转入全线大规模进攻，敌方正在放弃阵地。特朗普：认为泽连斯基会签署资源协议。美国被爆已通知盟友：计划2025年后停止参与欧洲未来军事演习规划。马斯克称不会切断对乌克兰“星链”服务。英媒称欧盟准备在和平协议中让乌克兰进入单一市场。特朗普：考虑对俄罗斯实施大规模制裁和关税，直至停火。消息称普京首次积极回应特朗普停火呼吁，愿有条件同意达成停火。随后其他消息又传美国政府正研究放松对俄罗斯能源行业的制裁。

5、中东局势-以色列将于3月10日派代表团前往卡塔尔推进加沙停火谈判。哈马斯呼吁立即开始第二阶段的停火谈判。也门胡塞组织领袖7日表示：如果以色列在四天后仍然阻止救援物资进入加沙，将恢复针对以色列的海上行动。特朗普：伊朗未来几天将发生非常有趣的事情。美方敦促伊朗就核问题与美国谈判，否则可能面临军事行动。伊朗最高领袖哈梅内伊：德黑兰绝不会接受对削减伊核计划的要求。

6、白宫加密峰会-特朗普：纳税人资金不会用于收购数字资产，永远不要卖掉你的比特币。

7、原油-沙特将4月运往亚洲的所有石油价格下调0.4美元/桶。美国能源部长：计划寻求200亿美元以重新填充石油储备。俄罗斯副总理诺瓦克：如果市场出现不平衡，欧佩克+可能会在4月之后改变增产决定。

8、美财长贝森特：强势美元政策没有变化；与乌克兰的协议情况仍在变化中；将观察未来任何比特币收购的进展。

9、美国众议院民主党领导层计划投票反对共和党的临时资金法案。

10、伦敦金银市场协会（LBMA）：截至2月底，伦敦金库中的黄金储备量环比降0.68%至8477吨，价值7725亿美元；白银储存量下降4.5%，至22462吨，创下伦敦金银市场协会收集的2016年有数据以来的最低纪录。

11、纳斯达克计划在其股票交易所提供24小时交易。

12、被捕52天后获释，尹锡悦重返韩国总统官邸。

行情分析:

黄金:

截至3月7日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为894.34吨，较前一个交易日减少4.3吨，连续三个交易日减少。3月7日，现货黄金再度剧烈震荡盘中最高来到2930.12美元/盎司，最低跌至2896.40美元/盎司，收盘勉强回到2910美元/盎司附近，报2909.21美元/盎司。

从整周来看，尽管本周后三个交易日持续震荡，但是得益于周初的强势反弹，现货黄金本周累计涨幅接近2%，主要还是受到美元弱势的提振，以及关税带来的不确定性等因素提振。在金价持续震荡调整之际，黄金ETF持仓量也有所减少。

基本面消息，3月7日，美国最新出炉的经济数据显示，美国2月非农就业人口增加151万，低于预期，失业率升至4.1%，为去年11月以来的最高水平。有分析指出，2月份的大量裁员都是在非农调查周之后进行的，因此下一份报告可能会更好地反映劳动力市场的健康状况。

尽管如此，此前的消费者信心指数下滑等美国经济放缓担忧，再加上最新的非农数据，以及特朗普关税的不确定性，市场对于美国经济的担忧犹存，目前仍然预计美联储今年将降息75个基点。值得注意的是，当天，美联储主席鲍威表示，尽管面临不确定性，当前美国经济形势仍良好，就业市场稳健平衡，美联储现阶段无需急于调整政策利率。

分析指出，虽然非农不及预期，但是美联储主席鲍威尔不担心经济，造成金价波动的原因之一，不过美元指数的大幅下滑，以及中国央行连续四个月购金等还支撑黄金的走势。美元指数本周跌势创下两年之最，支撑黄金走势

此外，中国央行最新的数据显示，中国2月末黄金储备7361万盎司，1月末黄金储备为7345万盎司，环比增长了0.22%。此前，高盛就在研报中指出，通胀担忧以及美国的财政风险，可能推动各国央行购买更多黄金，叠加特朗普关税政策的担忧加剧，将黄金年底目标价上调至3100美元。

技术面来看，日线图显示，振荡指标发出正面信号的情况下，再加上金价在2900下方附近显示出一定的弹性，暗示看跌交易员应保持谨慎。4小时图也显示，动能指标走低，而相对强弱指数(RSI)上涨，暗示短线看跌潜力有限，下跌可能会吸引多头入场。

上行方面，2930美元/盎司将是金价短期的重要阻力位水平，一旦突破，后续的买盘会被多头视为新一轮涨势的导火索，有望重新测试2月触及的2956美元/盎元附近的历史高点。下行方面，一旦持续性跌势2900美元/盎司，可能会拖累金价跌回2860美元/盎司。