ETO Markets 市场洞察：黄金三连跌！是超买陷阱还是抄底良机？

近期黄金价格连续第三日下跌，日内触及约4080美元/盎司，凸显市场对前期持续上涨的技术性修正需求。投资者正密切评估全球贸易局势发展，以研判地缘政治风险对避险资产的持续支撑效应。

技术修正需求凸显

技术面显示，过去48小时黄金累计跌幅近6%，自历史高位回落。市场调研指出，超买状态下黄金估值已偏离合理区间，本周回调属于市场“自我修正”行为，非基本面逆转信号。自8月中旬以来，“货币贬值交易”成为核心驱动逻辑——投资者通过增持黄金对冲主权债务风险、预算赤字及通胀压力。

年迄今黄金仍录得55%涨幅，近期涨势亦受美联储年底降息预期支撑。Vantage Global Prime Pty Ltd分析师Hebe Chen指出：“超买状态下的黄金如同过度拉伸的弹簧，当前4000美元上方的企稳印证这是技术性回调而非趋势反转。避险需求与'货币贬值交易'动能依然稳固。”

贸易谈判迷局

交易员正密切关注全球贸易谈判进展。美国总统特朗普透露即将与亚洲国家领导人会晤以期达成“积极成果”，但亦承认谈判存在延期可能。Chen强调：“市场对贸易与地缘政治风险保持审慎乐观——既警惕风险，又理性看待达成协议的可能性。”

贵金属板块分化

其他贵金属方面，白银连续两日下跌7.6%后延续跌势，钯金逆势上涨，铂金则承压下行。美元指数维持稳定，为贵金属提供一定支撑。

日线结构解析

从日线结构看，黄金超买回调后已触及关键支撑位并获得买盘承接。若价格在4000-4050美元/盎司区间企稳，多头或推动价格反弹至4150-4180美元阻力区；若跌破4000美元关口，则需关注下方支撑力度。当前技术面处于修复阶段，多头情绪仍存，但需警惕全球贸易情绪及美联储政策动向。

ETO Markets观点

此次回调主要反映连续上涨后的技术修正需求，短期获利回吐与交易情绪收敛是主因。中长期来看，地缘政治风险、货币贬值预期及潜在降息周期仍构成金价核心支撑。市场正等待调整结束，静待新一轮趋势信号。