MDM每日早评及分析 - 2026年1月20日

美元指数

美元上周五走强，因美国总统特朗普称赞经济顾问哈西特并希望他留任现职，市场认为哈西特接替鲍威尔出任美联储主席的可能性降低，这带动了美元买盘。上周强劲的美国就业数据支撑美元。本周伊始, 美元指数下挫至99.00前喘定, 目前前美联储理事瓦尔许被视为美联储主席的最热门人选。哈西特被市场视为候选人中最鸽派且独立性最弱的一位，其可能性降低对美元构成支撑。美元指数目前处于99略上方, 正处在近年来少见的“低波动上行+高位震荡”状态。不像过去那种因突发事件引发的剧烈拉升，这一轮上涨更像是被一股看不见的力量缓慢推高。市场没有恐慌，也没有大规模追涨，但美元就是一步步走高了。背后的驱动力并非单一因素，而是宏观基本面与资金流动共同作用的结果。

综合来看，美元短期能否延续升势，取决于两个关键验证：一是利率预期是否继续小幅上修或至少不大幅下调；二是海外资金流入与风险偏好能否持续，同时关注对冲比例是否上升从而削弱美元边际支撑。从技术图形看，美元指数在4小时周期上曾一度冲高至99.50后回落，目前围绕99.10窄幅震荡。上方关键阻力位于99.50区域，若能有效突破，有望向100整数关口稳步推进；反之，若失守下方99这一重要心理位，则短线结构可能转为回调修正，并试探20日均线的98.58，进一步支撑看向98.00{市场心理关口}。

今天可考虑于99.16附近做空美元指数 ; 止损 : 99.28 ; 目标: 98.80 ; 98.70

WTI 现货原油

美原油交投于59.30美元/桶附近，市场仍担忧美国可能对伊朗采取军事行动，同时关注就格陵兰岛局势各国的反应。上周五的上涨主要源于长周末前的空头回补买盘。尽管美国海军“林肯”号航母预计下周抵达波斯湾，但短期内局势似乎不会急剧升级。市场对伊朗可能封锁霍尔木兹海峡的担忧依然存在，该海峡承担全球约四分之一的海运原油运输。不过，来自委内瑞拉的潜在供应增加部分抵消了地缘政治风险。上周早些时候，因伊朗爆发抗议且特朗普暗示可能军事打击，油价曾触及数月高位。但随后由于紧张局势有所缓和，油价在上周四大幅回落超过4%。投资者不愿在长周末期间持有空头头寸，以防突发事件发生。若局势进一步缓和，市场焦点可能转向委内瑞拉受制裁原油逐渐重返国际市场的前景。

从技术图形看，WTI原油正处于关键调整阶段。日线图显示，本轮上涨触及62.19美元后遇阻回落，目前在59.00美元附近整理。指标方面，MACD虽仍处于多头区间，但动能已有边际放缓迹象，显示上涨动力正在减弱。RSI（14）运行在54.50附近，处于中性偏强区域，既未进入超买，也未显现明显弱势，说明市场正处于消息驱动后的消化期。表现为典型的“高位震荡”特征。上方的60美元{心理关口}高点压力显著，下一级是62.19美元(上周高点}。若无新的地缘升级或现货收紧证据，突破难度较大。下方58美元关口一线被视为短线风控位，一旦跌破，可能触发趋势型资金进一步减仓，甚至引发加速下探。更下方的56.50美元{本月2日低点}则是中期重要支撑区域。

今天可考虑于59.28附近做多原油 ; 止损 : 59.10 ; 目标: 60.70 ; 60.50

现货黄金

北京时间1月19日亚市早盘，现货黄金开盘持续刷新历史高位至4,690.80美元/盎司，周内有望剑指4,700美元/盎司，因特朗普表态，反对美得到格陵兰岛的国家，将面临高关税，欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的输欧美国商品加征关税，避险情绪回升。这迅速推升市场避险情绪，导致现货黄金价格周一开盘跳涨近100美元，再度创下历史新高。总体而言，特朗普的关税策略不仅点燃了格陵兰岛争夺战的导火索，还引发金价历史性飙升和欧洲的反制浪潮。这一事件暴露了美欧关系的脆弱性，可能演变为更广泛的贸易或地缘冲突。金融市场在避险需求与经济不确定性中摇摆，投资者需密切关注后续发展，以把握潜在机遇与风险。

今年金价伊始,涨势过猛、过快，这给了多头获利了结的理由。当前投资者面临两种策略选择：突破历史高点后顺势追涨，或是等待价格回落至价值区间再逢低买入。归根结底，这取决于个人的投资偏好。但笔者观察到，长线多头更倾向于稳健布局，而短线交易员则主导着短期涨势与市场波动。只要整体上行趋势不变，这种格局预计将持续。日线级别来看，黄金主趋势仍为上行。若金价再次突破4,690.80美元周高点,，和4,700.00美元{整数关口}区域，将意味着涨势重启；上方阻力分别在4,750 ; 4,800美元关口。若跌破4,620美元{周初低点}，次级趋势将转为下行；若失守4,600美元关口，主趋势则可能反转下行。

今天可考虑于4,667附近做多黄金 ; 止损 : 4,662 ; 目标: 4,695 ; 4,700

美元/日元

日元在周一升值至每美元158日元，并一度达到一周以来的157.42最高点，因为地缘政治和贸易担忧的重新出现提升了对避险资产的需求。美国总统唐纳德·特朗普威胁对八个欧洲国家征收新关税，以试图控制格林兰，引发欧洲领导人的批评。在国内，投资者关注日本银行本周的政策决定，普遍预计利率将保持不变，市场关注可能在六月的行动。市场还考虑到首相高市早苗可能在下个月召开临时选举以巩固权力并推动扩张性财政政策的可能性。据报道，高市正在考虑承诺在其竞选活动中暂停对食品征收8%的销售税，此举旨在缓解日本日益上涨的食品成本。

美元/日元周初在158.00附近窄幅震荡, 若突破158水平，可能为进一步上涨铺平道路，尽管更强劲的反弹需要额外动能确认。移动平均趋同/背离（MACD）徘徊于零线下方，读数趋近-0.01，表明看跌压力减弱。14日相对强弱指数（RSI）显示56（中性-看跌），在前期超卖下跌后趋于稳定。与此同时，美元/日元货币对交易于5日简单移动平均线下方，约在158.47区域，这应限制反弹。若收盘回到该均线之上，将使短期走势倾向上行至149.45{上周高点}, 破位见160{心理关口}水平。下行方向, 157为首个支持位, 然后50日简单移动平均线的156.35为强第二支撑。破位则指向155.00{整数关口}区域水平。

今天可考虑于158.30附近做空美元 ; 止损 : 158.50 ; 目标: 157.50 ; 157.30

欧元/美元

欧元/美元在周一早盘欧洲时段上涨至约1.1645，结束了四天的下跌趋势。由于美国总统特朗普威胁对八个反对他计划购买格林兰的欧洲国家加征关税，从2月1日开始，并在6月将税率提高至25%，直到「达成对格林兰的完全和彻底购买协议。」美元面临对欧元的卖压。由于美国庆祝马丁·路德·金日，周一美国市场休市。欧洲准备在周一反击，特朗普对盟友施加额外关税。欧洲领导人将在未来几天召开紧急会议，探讨可能的报复措施。对贸易战重新升级及特朗普最新举措的长期影响的担忧使得美元走低，并为这一主要货币对提供了顺风。

目前，欧元/美元的走势受到美国发展的驱动，远超过欧元区的任何动态。下行动能的持续可能促使该货币对挑战其关键的200日简单移动平均线在1.1586，而失去这一区域可能为更深的下跌铺平道路，目标为去年11月的低点1.1555（11月28日），随后是8月的底部1.1500（整数关口）。动能指标继续支持该货币对回升：14日相对强弱指数（RSI）反弹至约42，而平均方向指数（ADX）接近19仍然显示出相当强劲的趋势另一方面，45日简单移动平均线的1.1668成为即时阻力。一旦突破该水平，该货币对可能会尝试测试1.1700(市场心理关口），和1.1701(20日简单移动平均线), 然后是1.1742(1月6日高点}水平。

今天可考虑于1.1630附近做多欧元 ; 止损 : 1.1620 ; 目标: 1.1675 ; 1.1680