FXCG - 日本央行摘要显示，及时加息的紧迫性日益凸显

日本央行1月份政策会议的意见摘要显示，当局越来越意识到需要及时提高利率，因为他们正在密切关注日元疲软对通胀的影响。

“鉴于解决物价上涨是日本的当务之急，央行不应花费太多时间研究提高政策利率的影响，而应在不错过适当时机的情况下采取下一步措施，即加息，”九名董事会成员之一表示。以上内容摘自1月23日结束的为期两天的政策会议的总结报告。

这份摘要暗示，继去年12月上次加息后，上田和夫行长领导的美联储理事会可能会以比市场普遍预期更快的速度提高基准利率，此前市场普遍预期基准利率大约每六个月上调一次。日元似乎是关键因素，因为与上次会议的记录相比，摘要中“日元疲软”和“外汇”这两个词出现的次数翻了一番。

一位成员表示：“日元贬值和长期利率上升主要反映了通胀预期等基本面因素。在这种情况下，货币政策方面唯一能做的就是及时、适当地提高政策利率。”

在1月份的会议上，央行释放出鹰派信号，通胀预期上调幅度超出经济学家预期，并且意外出现反对票，要求连续第二次加息。会后，上田在新闻发布会上指出，需要更密切地关注日元贬值对潜在通胀的影响。

法国巴黎银行和SMBC日兴证券等机构在1月份的会议后，将下一次政策行动的预期时间提前至4月份。即使是那些仍然认为下一次政策行动将在6月或7月出台的机构，也越来越意识到，随着日元持续疲软，政策行动提前出台的风险也在增加。

周一上午，日元兑美元汇率在东京约为155.25。在日本央行最近一次会议召开前一周左右，日元兑美元汇率曾跌至18个月低点159.45，这给日本央行带来了更大的压力，使其必须避免因过于谨慎的沟通而引发日元进一步下跌。

一位成员表示：“如果日元进一步贬值，CPI增速可能会放缓，甚至开始加速。”

董事会讨论了首相高市早苗的财政措施对通胀的影响。高市早苗将于2月8日举行众议院提前选举，当地媒体报道称她很可能获胜。投资者将密切关注选举结果对日本央行的影响，因为她以倡导货币宽松政策而闻名。

在最近一次日本央行会议上，一位内阁府代表暗示需要保持谨慎，称货币政策必须以适当的方式实施，以实现强劲的经济增长和稳定的通胀，这一点“极其重要”。

日元疲软很可能仍是日本央行和政府认为有必要加息的主要因素。鉴于日元贬值可能推高通胀，高市千寻普遍被认为已放弃在12月劝阻官员加息的计划。在她去年10月上任之前，民众对生活成本飙升的不满导致高市千寻所在的执政党自民党在两次选举中遭遇重大挫败。

日本主要通胀指标去年加速上涨至 3.1%，连续第四年高于日本央行 2% 的目标，这是自 1992 年以来最长的连续上涨纪录。

“不能说银行落后于形势的风险必然变得更加明显，但对银行而言，谨慎及时地执行货币政策变得更加重要，”日本央行一位理事表示。