TMGM每日市场2月13日

周五（2月13日）花旗银行表示，目前市场对美国通胀前景过于乐观，这使得那些在物价压力攀升时获利的交易看起来极具吸引力。投资者可能低估了美国消费者的韧性，市场对通胀的预期很可能会小幅上调。市场似乎深信通胀将会下降，但实际是仍处于一个结构性高通胀的环境中。花旗建议买入5年远期通胀衍生品，目前约2.5%的水平过低。相比之下，实际通胀率依然高于这一水平，美联储青睐的核心通胀指标仍徘徊在接近3%的水平，表现出明显的粘性。在此番言论发布之前，周三公布的美国就业增长数据表现强劲，令投资者措手不及。由于投资者下调了对美联储今年降息的预期，美债收益率随之飙升。周四美国债券趋于平稳，10年期美债收益率小幅下跌1个基点至4.17%。由于去年许多人对美国关税政策未能迅速转化为高通胀感到失望，目前市场不愿为通胀风险定价。市场缺乏对通胀溢价定价的积极性，从结构上看，通胀风险被低估了。美元指数反弹至97.00；非美货币分化，澳元兑美元回落至0.7080，欧元兑美元徘徊至1.1860附近，离岸人民币到达6.90。现货黄金下跌反弹至4978美元附近，现货白银来到76.70美元附近。原油下行至62.80美元附近。

基本面: 本周公布的欧洲央行工资追踪指标预测，第四季度薪资年增长率将达到2.7%，高于第三季度的2.6%。尽管这远低于2024年逾5%的峰值，但仍强于对上半年的预测。欧洲央行在声明中表示，年内薪资路径的上升，与2024年发放、2025年未发放的大额一次性支付产生的机械性下行效应消散有关。预计这些效应将在2026年内基本消失。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡徘徊，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线与量能柱在零轴附近收敛。欧洲央行官员们对通胀将稳定在2%的信心，取决于薪资增长放缓能否冷却劳动密集型服务行业的价格压力。

第一阻力位：1.1920 第一支撑位：1.1810

第二阻力位：1.1970 第二支撑位：1.1760

基本面：官方数据周四显示，英国经济在 2025 年最后三个月几乎没有增长。政府预算带来的不确定性导致企业投资与居民消费低于预期。英国国家统计局表示，按多项指标衡量为全球第六大经济体的英国经济，季度环比仅增长0.1%，与第三季度增速持平。英国经济全年增长1.3%，高于上一年的 1.1%，为 2022 年以来最高的年度增速。

技术面：英镑兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。经济学家表示，工党政府在 11 月下旬公布预算前的不确定性，使得企业和消费者采取了观望态度。

第一阻力位：1.3670 第一支撑位：1.3560

第二阻力位：1.3720 第二支撑位：1.3510

基本面：荷兰合作银行指出，日本首相高市早苗已承诺推行负责任的财政政策，日本央行亦有可能进一步加息，日元应随之走强。高市在近期提前大选中获胜，这使她得以从主要反对党更为宽松的财政立场所引发的竞选辩论中抽身。另一个令人心安的因素是日本庞大的国内储蓄。

技术面：美元兑日元H4级别超跌反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛后金叉。随著日本央行年内或将进一步加息，预计美元兑日元可能在6个月内测试150.00关口。

阻力支撑位：

第一阻力位：154.00 第一支撑位：152.50

第二阻力位：154.70 第二支撑位：151.80

基本面：澳洲联储副主席警告称，通胀仍然过高，对利率制定委员会来说仍然是一个重大挑战，委员会不能允许这种情况持续太久。对通胀的担忧促使澳元近期持续上涨，使其成为今年主要货币中表现最佳的货币。部分物价反弹反映出经济中需求上升对抗供应限制的潜在压力日益增大。如果情况属实，通胀高企的风险可能会继续。

技术面：澳元兑美元H4级别高位回落，并在48日多空分界线附近运行。另一方面，MACD双线和量能柱在零轴上方扩张。澳大利亚经济比一些国际同行更接近平衡状态，任何像去年底那样的经济活动激增都有可能推高物价。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.7130 第一支撑位：0.7040

第二阻力位：0.7170 第二支撑位：0.7000

基本面：周四的美国股市经历了一场由人工智能引发的血案。纳斯达克指数重挫2%，标普500指数跌超1.5%，道指同样未能幸免。追加保证金通知不断推向投资者，那些在股市重仓、杠杆率过高的交易者为了满足保证金要求，不得不抛售一切可变现的资产。黄金，即便拥有避险光环，在这一刻也被迫被卖出从而提供流动性。

技术面：黄金H4级别下跌震荡，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。虽然股市下行与黄金无关，但在极端市场压力之下，避险资产并不总能独善其身。

阻力支撑位：

第一阻力位：5000.00 第一支撑位：4960.00

第二阻力位：5017.00 第二支撑位：4942.00

基本面：国际能源署最新月报显示，全球石油市场正在加速转向供应过剩。2025年库存累计增加4.77亿桶，创2020年以来最快增速，OECD库存四年来首次高于五年均值。同时，机构预计2026年日均供应过剩或超过370万桶。尽管地缘风险为油价提供阶段性支撑，但库存现实正逐步成为主导变量。

技术面：原油H4级别再次下行，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。尽管基本面趋弱，油价却在地缘风险驱动下维持韧性。美国总统特朗普表示，与伊朗的谈判可能持续一个月，若未达成协议，将面临严重后果。

阻力支撑位：

第一阻力位：65.00 第一支撑位：60.00

第二阻力位：67.00 第二支撑位：58.00

基本面：谷歌对Gemini 3 AI大模型的Deep Think模式在科学、编程、研究与工程学等方面进行了重大升级，这一最新升级聚焦于解决现代科学研究与工程领域的诸多复杂挑战，可谓引爆新一轮席卷全球的Gemini AI狂热浪潮。谷歌表示，新的Deep Think模式现已在Gemini 3系列AI应用产品中面向Google AI Ultra订阅用户开放。

技术面：谷歌日线级别高位回落，并在48日多空分界线下方运行。然而，MACD双线和量能柱在零轴下方收敛。Deep Think拥有强大的能力分析图纸、对极度复杂形状建模，并生成可用于3D打印制作实体物品的文件。

阻力支撑位：

第一阻力位：322.00 第一支撑位：291.00

第二阻力位：337.00 第二支撑位：275.00