MDM每日早评及分析 - 2026年3月13日

美元指数

周中时段，全球避险情绪重燃，美元指数走出探底回升走势目前交投于99.65附近，盘中一度跌至98.69，全球原油供应危机受到特朗普发言带来的短暂好消息后，没有维持太久，伊朗战局焦灼以及霍尔姆斯海峡通行无望使得全球紧张情绪重燃，美国十年期国债收益率拉出直线，美元跟随拉出直线。美元指数未能突破99.7关键关口，预示2026年全球风险情绪拐点来临。核心原因在于美联储政策转向：当前0.75%的实际利率与4.4%的失业率，使其重心转向经济软着陆而非激进抗通胀，根本上限制了美元上涨空间。加之G7与IEA举措压制避险需求，“能源末日”交易退潮，美元已失去2022年激进加息的支撑。除非冲突再度发酵引发长期通胀，迫使市场撤销美联储2026年两次降息预期，否则美元难现此前强势。

技术面显示, 美元指数在箱体上方整理，压力位在96.69附近依然受到前期双头颈线的压制。在日线图中，美元指数交易于99.60。短期偏向略显看涨，因为价格保持在接近55日和100日简单移动均线之上，进一步巩固了初步支撑。相对强弱指数（RSI）处于66.35，显示出积极的动能而没有超买条件，逐渐上升的平均方向指数（ADX）回升至中20s，表明在之前的整合阶段后趋势强度正在重建。即时阻力出现在99.70{上周.高位}，若日收盘高于该水平，将打开通往100.00{市场心理关口}。下行方面，初步支撑预计在99.00{整数关口}，接下来是98.56{100日简单移动均线}的水平。

今天可考虑于99.80附近做空美元指数 ; 止损 : 99.90 目标: 99.40 ; 99.30

WTI 现货原油

美原油周四交投于95.00美元/桶附近，美原油周三上涨超4%，尽管各国释放原油储备，但伊朗警告为200美元油价做准备，增加了不确定风险。尽管国际能源署（IEA）提议创纪录地释放4亿桶石油储备以抑制能源价格，但分析师普遍认为此举在面对中东长期战争造成的供应缺口时杯水车薪，仅相当于全球四天的原油产量。与此同时，美国政府报告显示原油库存增幅超预期，但燃料库存降幅更大，对油价影响有限。供应担忧持续存在，阿布扎比国家石油公司因无人机袭击关闭了鲁韦斯炼油厂，而沙特虽通过红海增加供应仍难以弥补霍尔木兹海峡的输油缺口。能源咨询机构警告，当前战争导致海湾地区每日供应减少约1500万桶，可能推高油价至每桶150美元。

从技术角度来看，WTI原油近期在80至85美元区域逐渐形成支撑结构。该区域在过去几天多次经受测试但始终保持稳定，显示买盘在这一带明显增强。在短周期图表上，油价已经突破此前的下降趋势线，这通常被视为技术上的看涨信号。随着市场逐步消化储备释放的消息，价格重新回到90美元附近，使这一水平逐渐成为当前市场的关键枢轴。如果油价能够稳定站在90美元之上，短期内可能打开进一步上行空间，95美元将成为下一目标，而100美元则是更重要的心理关口。在下行方向上，80美元目前仍然是WTI原油最重要的支撑位。该水平在近期多次被测试但始终守住，显示市场对这一价格区间存在明显的防守力量。一旦80美元失守，市场可能迅速向70美元区域寻找新的平衡点。

今天可考虑于95.00附近做多原油 ; 止损 : 94.60,目标: 9700 ; 9800

现货黄金

北京时间3月12日早盘，现货黄金交投于5080美元/盎司附近，受美元走强以及通胀担忧加剧可能推升利率预期的双重压力影响，金价承压；黄金承压源于多重因素叠加，包括市场紧张时期的资产清算需求、官方部门购金势头放缓以及美联储因油价引发的通胀风险而放缓降息预期。2025年央行净购金总量约850吨，月均27吨，但2026年1月净买入骤降至5吨，这一暂时性放缓加剧了短期供给压力。OCBC策略师强调，其他拖累因素还包括美联储可能推迟下一次降息，因为油价上涨可能推高美国通胀风险。当避险阶段过去后，此前动作将逐步解套，黄金需求有望重启。美元指数回落至99进一步印证流动性环境改善，油价回调则减轻了美联储政策路径的不确定性，这些变化正为金价中长期回稳奠定基础。

随着前期清算压力消退，黄金作为多元化储备资产的结构性需求将重获关注。尽管1月官方购金放缓，但全年预期仍维持800吨左右的强劲节奏，叠加地缘政治不确定性残留，长期买盘基础稳固。当风险情绪完全稳定后，黄金避险属性将再次凸显，价格中枢有望逐步上移。日线图显示，金价已从高点5,598美元/盎司回落至低点5000美元/盎司后展开反弹，当前在5,100美元/盎司附近站稳。MACD指标显示柱状线虽仍为负值但收缩趋势明显，暗示动能分歧正缓和。RSI(14)读数为53.43，位于中性区间，既未超买也未超卖，反映市场处于平衡状态。5,050美元构成强支撑，进一步支撑见于5,000美元{心理关口}附近。一旦守住将为进一步上探5,200{整数关口}-5,223美元{周三高点}阻力提供动能。

今天可考虑于5,070附近做多黄金 ; 止损 : 5.065目标: 5,150 ; 5,140

美元/日元

周四早盘，美元/日元见159.40高位5附近。随着中东战争升级，日元对美元小幅走高。伊朗发起了自战争开始以来“最强烈的行动”。德黑兰加大了通过霍尔木兹海峡这一关键石油信道的交通管制力度。美国军方拒绝了护送油轮或其他民用船只通过该海峡的请求，国防官员表示，直到伊朗火力威胁减轻之前不会这样做。与此同时，以色列国防军表示已发起针对真主党基础设施的“广泛打击波”。交易者将密切关注伊朗战争的相关进展。任何伊朗与其邻国、美国和以色列之间紧张局势上升的迹象，都可能推动日元等避险货币走强，并在短期内对该货币对构成压力。

美元/日元货币对在突破一周交易区间阻力位158.00后，最高见159.40保持看涨的短期偏向。此外，移动平均收敛发散指标（MACD）直方图略微转为正值，而MACD线则在零位上方接近信号线，暗示上行动能有所改善但仍然适中。再者，相对强弱指数（RSI）约在65.53，仍低于超买区域，显示买方保持控制，尚未显示出疲劳迹象。立即支撑位出现在158.00的交易区间阻力突破点，较深的支撑位在157.30，保护近期的高低点区域。若跌破157.30，将削弱看涨偏向，并将156.80区域作为下一个下行焦点。在上方，初步阻力位出现在159.45{1月14日},随后是160.00{市场心理关口}。

今天可考虑于159.50附近做空美元 ; 止损 : 159.70 ; 目标: 158.60 ; 158.70

欧元/美元

欧元跌破1.1600美元，创下自去年11月底以来的最低水平，因中东冲突的不确定性和欧元区通胀上升的担忧对该货币施加压力。国际能源署提议创纪录地释放战略石油储备，以帮助缓解因伊朗冲突引发的能源成本急剧上升，油价保持在每桶90美元以下。在货币政策方面，市场预期转向欧洲中央银行更加鹰派的立场。市场越来越多地预计今年至少会有一次25个基点的加息，一些交易员现在考虑到可能会有两次加息。周二，克里斯蒂娜·拉加德重申，尽管当前能源价格飙升，欧洲央行仍致力于采取一切必要措施以控制通胀。

由于整体美元强势，欧元/美元在与200日简单移动平均线1.1676碰撞后连续第二天下跌。该货币对自1月27日达到约1.2082的高点后，欧元/美元一直在横盘整理，随后回落至1.1700区域。从那时起，该货币对形成了一系列更低的高点和更低的低点，最低触及1.1507，然后从低点反弹至当前汇率。截至撰写时，欧元/美元交易于200日简单移动平均线1.1672下方，报1.1547, 表明该货币对在长期内转为看跌。为了实现看跌延续，欧元/美元必须突破1.1500关。如果突破，下一关注区域将是2025年11月5日的日低1.1468。相反，多头必须在挑战200日简单移动平均线1.1672之前重新夺回1.1600。一旦这两个水平被突破，下一条供应线将位于1.1700。

今天可考虑于1.1500附近做多欧元 ; 止损 : 1.1490; 目标: 1.1550 , 1.1560