【每日策略】通胀加速上行 鹰派已成定局

黄金小时图

黄金方面：

隔夜黄金小幅回落，走势疲软，要谨防黄金短期趋势和中期趋势的共振，进而导致反弹结束。

最新褐皮书显示，美国经济显现消费承压、招聘疲软及物价上涨等迹象，12个联储辖区中，有10个地区经济以轻微至温和的速度增长，1个小幅下降，1个保持不变。能源成本上升是当前通胀压力的主要来源，并已传导至运输、包装、食品杂货等领域。

智昇研究市场策略师鹏程认为，美国通胀率已经连续五年高于2%的目标水平。美联储政策预期正发生变化，越来越多的人认为应当维持当前利率水平，甚至可能需要上调利率，鹰派可能已经成为定局。

技术面：黄金日线收阴线，中期形态尚未被破坏。4小时周期有加速赶底的迹象，且处于支撑位，日内可能反弹为主，可关注下方4434美元一线的支撑。

原油小时图

原油方面：

隔夜油价继续小幅上行，美伊和谈多次生变，国际原油供需矛盾可能会加剧，但长期来看，高油价是把双刃剑，会伤害消费能力。

OECD下调了全球经济增长预期，并警告称，除非美伊迅速达成持久的和平协议，否则全球经济可能会急剧恶化。若能源价格冲击能在今年年中开始缓解，预计全球经济增长将从2025年的3.4%大幅放缓至2026年的2.8%（较3月预测值下调0.1个百分点），并在2027年回升至3.1%。

但目前来看，美伊达成和平协议的难度很大，部分投行认为，极端情况下，全球经济增长将在2026年急剧降至2.1%，2027年进一步降至1.8%，部分国家和地区可能会陷入衰退，消费能力也会随之下降。

技术面：原油日线收阳线，但面临中期均线的压制。4小时周期上升结构完成，价格处于压力位，短线可能回调，日内可关注上方96.70美元一线的压力和下方92.30美元一线的支撑。

铜方面：

铜日线收阴包阳的K线组合，回落概率很大，但高点走平，整体依旧形成上攻形态。4小时周期高点水平，低点上移，日内可关注下方6.35美元一线的支撑。

日经225方面：

日经225日线有加速迹象，要谨防中线调整。4小时上升结构有完成的可能，日内可关注上方68350一线的压力。

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