FXTRADING 经济数据汇总（亚太区06/22）全球经济动态与货币政策展望：日本通胀放缓，加拿大消费回暖，欧洲鹰派声音增强与英国零售走强

日本通胀放缓难改央行政策正常化方向

日本5月核心CPI同比维持在1.4%，符合市场预期，连续第四个月低于日本央行2%的目标。整体CPI同比由1.4%升至1.5%，剔除生鲜食品和能源后的核心核心CPI则由1.9%放缓至1.8%，创下2022年9月以来最低水平，显示通胀动能有所减弱。

政府燃油补贴继续压制物价上涨，能源价格同比下降2.5%，其中汽油价格下跌7.0%，电价下降2.4%。食品价格涨幅也由4.1%回落至3.5%。不过，生产端成本压力仍在积累，未来原材料价格上涨仍可能逐步向消费端传导。FXTRADING分析认为，日本通胀回落更多受到补贴影响，并不意味着价格压力消失。随着成本传导逐渐显现，日本央行年内继续推进政策正常化的预期仍然存在。

加拿大零售销售回升

加拿大4月零售销售额环比增长0.5%，达到730亿加元，略低于市场预期的0.6%。九个行业中有五个实现增长，整体消费有所恢复。其中，加油站和燃油零售商销售额增长5.1%，成为主要推动力量。

不过，若剔除汽油、汽车及零部件销售，核心零售额环比下降0.7%，连续第二个月回落，显示居民在非必需消费方面依然偏谨慎。加拿大统计局初步预计，5月零售销售将进一步增长1.0%，消费仍保持一定韧性。FXTRADING分析认为，加拿大消费增长主要受能源相关支出带动，核心需求依然偏弱。若居民支出持续保守，消费对经济增长的支撑作用可能有所减弱。

欧洲央行官员持续释放偏鹰信号

虽然欧洲央行已完成6月加息，但决策层并未释放结束紧缩周期的信号。首席经济学家莱恩表示，目前难以证明2%的利率水平已经足够。同时，欧洲央行对中性利率上限的评估已由2.25%上调至2.50%，反映出对经济承受能力的信心有所增强。

与此同时，欧元区5月服务业通胀率由3.0%升至3.5%，引发部分官员担忧。比利时央行行长温施认为，如果类似情况持续，不排除进一步加息25个基点。市场对于欧洲央行继续维持偏紧政策的预期有所升温。FXTRADING分析认为，服务业价格仍是欧洲央行关注重点，中性利率预期上调也为进一步收紧政策留下空间。若通胀回落速度不及预期，欧洲央行仍可能继续加息。

英国零售消费需求保持韧性

英国5月零售销售额环比增长1.2%，明显高于市场预期的0.5%，同比增长3.2%。温暖天气和促销活动带动消费回升，线上和线下渠道需求均有所改善，显示居民支出仍具韧性。

其中，非实体零售商销售额环比增长6.1%，创下今年2月以来最大增幅，销售规模升至2022年初以来高位。截至5月的三个月内，零售销售额环比增长0.4%，同比增长1.4%，整体消费趋势继续改善。FXTRADING分析认为，英国居民消费尚未受到高利率环境的明显冲击，天气因素和促销活动短期提振了需求。若就业市场继续保持稳定，消费有望继续为英国经济提供支撑。

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