Plus500: 什麼是避險資產?

定義“避險”

避風港是許多人使用的暱稱，用於表示在市場波動期間預計將保持其價值甚至增加價值的持股。鑑於自 COVID-19 大流行開始以來兩年多來世界各地的市場定期陷入混亂，避險資產在投資者的頭腦和投資組合中可能越來越重要。

金屬貨幣更加受到關注

黃金（XAU）歷來被認為是最可靠的避險資產之一；一個經典，如果你願意的話。白銀 (XAG)、鈀金 (PA) 和鉑金 (PL) 等其他貴金屬受制於並受益於與黃金相同的市場力量。由於它們作為實物商品的性質，從地球本身開採而不是由政府印刷和分配價值，它們的價值通常不受加息等貨幣政策工具的影響。然而，雖然美聯儲等中央銀行的決策不會直接提高或降低市場上的黃金價格，但黃金的供需確實會對總體宏觀經濟狀況做出反應。

在經濟健康的近期軌跡出現高度波動和不確定性的時期，投資者傾向於推高黃金價格。因此，截至撰寫本文時，今年迄今為止黃金價格上漲了 6.6%，精明的市場觀察家可能並不感到意外。從東京到紐約的市場都受到烏克蘭衝突的經濟影響，在 3 月 8 日觀察到每盎司超過 2,050 美元的最高價格。

然而，黃金對規避風險的消費者的吸引力不僅限於地緣政治動盪時期。隨著美國通脹達到四十年來未見的水平，聯邦公開市場委員會（FOMC）在兩年的經濟刺激之後轉向了更為強硬的貨幣政策，即快速加息。一些分析師提出了滯脹或低經濟增長伴隨高通脹的幽靈。如果工業化國家出現這種情況，預計黃金的市場價值將繼續上漲，因為它以美元計價，並且與股市結果呈負相關。

防禦性股票守住了底線

股票市場上有幾個市場板塊通常也被視為宏觀經濟動盪時期的安全投資。雖然對某些類型消費品的需求會隨著一般市場波動的變化而上升或下降，但生物技術、公用事業和食品公司的股票通常被視為相對“安全”的購買。這是因為即使在創紀錄的波動時期，普通公民仍然需要醫療保健、食品和電力。

美國最知名的公司之一被一些人視為避風港投資：沃爾瑪（WMT）。儘管經歷了幾次起起落落，但這家消費品零售巨頭的股票價值自大流行開始以來已經上漲了 38%。

由於規避風險的投資者尋求在動盪時期保持價值的資產，醫療保健和生物技術股也可能出現上漲趨勢。過去兩年，輝瑞 (PFE) 股價上漲近 40%，跨國巨頭強生 (JNJ) 漲幅略低於 23%。

哪些貨幣被認為是安全的？

第三類主要的避險資產是貨幣。一般來說，一國貨幣的相對風險與該國政治和經濟體系的穩定性密切相關。

瑞士悠久的中立傳統和內部政治衝突的缺乏，導致瑞士法郎傳統上被認為是世界主要貨幣中最安全的價值儲存手段之一。除了高度發達、穩定的經濟外，瑞士的貨幣當局也不受歐洲央行採取的政策的影響，因為瑞士不是歐盟成員國。因此，外匯對歐元/瑞士法郎可能會在不確定時期下跌。

交易員首選的其他主要避險貨幣之一對於精明的市場觀察者來說可能不足為奇：美元。儘管美國經濟在過去兩年裡一直處於過山車狀態，對政治動蕩的擔憂越來越多地出現在主要報紙上，但美元作為全球主要儲備貨幣的地位以及全球許多商品的面額票據對其有所幫助保持其作為避險貨幣的地位。世界上最受歡迎的外匯貨幣對歐元/美元最近一直處於明顯的下跌趨勢中。

如果全球宏觀經濟格局在短期內沒有穩定下來，這些資產和其他資產可能會升值並保持這些收益。投資者將不得不拭目以待，看看市場在普遍波動的氣氛中如何發展。