Mohicans markets：關注就業和通脹數據

風險預警：

☆20:30 美國至8月27日當周初請失業金人數公佈，前值為24.3萬人，為連續第二周下降。

☆22:30 美國至8月26日當周EIA天然氣庫存公佈，前值為增加600億立方英尺，對天然氣形成了一定利空。

全球視點-主要市場行情一覽

週三（8月31日），現貨黃金震盪下行，兩度跌破1710美元關口，最終收跌0.72%，報1711.12美元/盎司；現貨白銀未能收復18美元關口，最終收跌2.69%，報17.99美元/盎司。

美元指數觸及日高後回落，抹去日內全部漲幅，最終收跌0.138%，報108.68；兩年期美債收益率一度升至3.5%以上的15年高點，十年期美債收益率逼近3.2%，為6月底以來最高。 

原油方面，WTI原油兩度擊穿90美元關口，最終收跌3.51%，報88.83美元/桶；布倫特原油收跌4.90%，報94.92美元/桶。受經濟增長擔憂影響，油價出現2020年以來最長的月度連跌。

美股三大股指連續三天低開低收，道指收跌0.88%，納指收跌0.56%，標普500指數收跌0.78%。Snap收漲約9%，該公司預計裁員等相關措施將使每年節省5億美元經營成本。

歐股全線收跌，德國DAX指數收跌0.97%，法國CAC指數收跌1.37%，義大利富時指數收跌1.22%，歐洲斯托克50指數收跌1.25%，英國富時100指數收跌1.05%。

貴金屬

北京時間週四（9月1日）早盤時段，現貨黃金震盪下探，一度刷新7月22日以來低點至1703.80美元/盎司，延續隔夜跌勢。週三美國ADP數據表現平平，一度在盤中給金價提供反彈機會，但克利夫蘭聯儲主席梅斯特稱，利率需在明年初前升到“略高於”4%，美聯儲明年不會降息，這進一步打壓多頭士氣。

另外，市場對歐洲央行9月加息75個基點的預期進一步升溫，英國央行加息壓力也進一步增加，目前市場預計英國央行9月會加息50個基點，這使得持有不孳息資產黃金的機會成本不斷上升，降低了黃金的吸引力。

本交易日重點關注美國8月ISM製造業PMI數據和美國初請失業金人數變動，留意市場對美國8月非農預期的變化，在非農預期惡化前，金價面臨進一步下探風險，初步支撐在1700關口附近，強支撐在7月份低點1680.79附近。如果市場對美國就業增長放緩的預期升溫，則有望給金價提供一些反彈機會。 

基本面主要利多

【美聯儲博斯蒂克：若通脹放緩，或將“調降”75個基點的加息幅度】

【高盛：隨著經濟衰退臨近，英國通脹率可能超過20%】

【美國股市連續第三日收跌】

【烏克蘭展開南部大反攻，總統澤連斯基呼籲俄軍逃命自保】

基本面主要利空

【歐洲央行決策者齊聲呼籲大舉加息，75個基點的幾率與日俱增】

【美聯儲威廉姆斯：利率需升至3.5%以上，2023年根本不可能降息】

【美國7月職位空缺數增加，8月消費者信心回升】

綜合來看，全球多數央行的加息前景，尤其是美聯儲9月份加息75個基點的預期，仍對金價打壓明顯，週二的數據進一步給該預期提供數據支撐，金價也受到明顯的壓制，短線金價仍有進一步下跌風險，關注7月27日低點1711.38和1700關口附近支撐；當然，短線仍需留意地緣局勢、股市持續下跌、高通脹預期和經濟衰退預期給金價提供的逢低買盤支撐情況。

原油

北京時間週四（9月1日）早盤時段，美油現報89.99美元/桶；油價週三延續跌勢，下跌近4%，跌破90關口，因擔心全球經濟將進一步放緩，OPEC+認為石油需求增長面臨風險，擔心整個西方國家的需求會被破壞；同時七國集團(G7)的財長們將在週五開會討論拜登政府提出的對俄羅斯石油設置價格上限的問題。

日內重點關注美國8月Markit製造業PMI終值、美國8月ISM製造業PMI。

影響油價利多因素

【ADP報告顯示：美國8月民間就業崗位增長放緩，或顯示勞動力市場正處於拐點】

【俄羅斯暫停北溪一號管道供氣進行維修，加劇歐洲能源危機】

【美國三大股指創七年來最差8月表現】

影響油價利空因素

【美聯儲梅斯特：利率需在明年初前升到“略高於”4%，明年不會降息】

【美聯儲9月加息75個基點的概率為72%】

【美元指數仍接近20年高位】

【歐元區通脹屢創新高，強化歐洲央行9月加息75個基點預期】

【高盛預計歐洲央行9月將加息75個基點】

【英國8月公眾的長期通脹預期創下4.8%的紀錄高位，花旗預計英國央行9月將加息50個基點】

【黃金ETF持倉持續下降創逾兩年新低】

綜合來看，全球主要央行、尤其是美聯儲和歐洲央行9月份加息75個基點的預期，對金價打壓明顯，其次是強勢美元壓制金價，金價目前已經初步失守日線級別布林線下軌，布林線下軌初步開口，技術面看空信號進一步增加，金價後市偏向沿布林線下軌向下運行，有望進一步試探1680關口附近支撐。多頭暫時主要希望在於未來美國就業數據的惡化，或者是地緣局勢的升級，短線來看，這種可能性還比較小。

外匯

北京時間週四（9月1日）早盤時段，美元指數微漲，目前交投於108.76附近。美元指數週三有所回落，但仍接近週一創下的20年高位，交易員為美聯儲進行更多加息做準備。

美元指數稍早曾接近週一創下的20年高位109.48，之後高位震盪，週三收跌0.15%，報108.67。

歐元兌美元週三回升至平價之上，最後收漲0.39%，報1.0052。受累於能源危機和經濟衰退擔憂，歐元的前景仍陷於不確定性之中。

8月歐元區通脹率再次創下紀錄新高，並將很快達到兩位數，這預示著歐洲央行或祭出一連串大幅加息的舉措，儘管愈發確定未來會出現痛苦的經濟衰退。越來越多的歐洲央行官員呼籲大規模加息，以應對未來幾個月內可能超過10%的通脹。 

英鎊兌美元週三收跌0.29%，報1.1620。英鎊兌美元8月份下跌4.61%，創下2016年10月以來最差月度表現，因為投資者擔心在通脹加速之際，英國經濟正大幅放緩。 

週四需要關注的大事件： 美國財長耶倫會見英國財政大臣紮哈維，討論俄羅斯石油價格上限問題。

機構貨幣觀點

1.高盛：歐洲央行下周將加息75個基點

①高盛指出，今天歐元區CPI年率初值上漲9.1%，高於預期的9.0%，這主要是受能源價格飆升38%推動的。這是使高盛將歐洲央行9月加息幅度預期上調至75個基點的“最後一根稻草”（高盛此前預計歐洲央行將在9月加息50個基點），高盛還提到了近期歐元區通脹有上行風險；

②即使加息75個基點的可能性已經上升，但歐洲央行管委們仍在繼續發表鷹派言論。這是一個強有力的信號，表明大幅加息即將到來

2.北歐聯合銀行：通脹尚未見頂，歐洲央行將加息75個基點，歐元將走強

①北歐聯合銀行經濟學家現在預計，歐洲央行下周將加息75個基點。儘管歐洲央行管委們最近對經濟增長的預測接近下行，加息也將提振歐元。歐元區8月份的通脹率幾乎沒有變化，但在未來幾個月裏，隨著天然氣價格回落，通脹率將會上升。歐洲央行10月加息75個基點的風險也上升了；

②考慮到加息75個基點並沒有完全體現在金融市場的定價中，而且下周歐洲央行行長拉加德新聞發佈會的基調很可能是強硬的，預計金融市場的第一反應將是利率上升、債券利差擴大和歐元走強

3.凱投宏觀：核心通脹上升引人憂，歐洲央行加息75基點可能性增加

①凱投宏觀資深歐洲經濟學家Jack Allen-Reynolds在一份報告中表示，8月份歐元區通脹率加速上升至9.1%，這給歐洲央行增加了加快加息步伐的壓力。對歐洲央行來說，最令人擔憂的跡象是剔除波動性更大的食品和能源類別的核心通脹率上升到了4.3%；

②隨著德國壓降物價的臨時措施到期，以及歐洲天然氣價格飆升，未來幾個月整體通脹似乎將進一步上升到10%。顯然，歐洲央行下周加息幅度將高於正常水準。加息75個基點的可能性似乎越來越大。

4.高盛：美國GDP增長目前低於潛在水準

①高盛表示，美國GDP增長目前低於潛在水準，這是遏制通脹的必要轉變。第二季度新增信貸帳戶為2008年以來最多的季度；

②不過，我們認為不存在系統性風險，只有2.7%的消費貸款餘額逾期超過30天，遠低於6.1%的平均水準。

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