外匯交易提醒：美元創兩個半月新高，關注鮑威爾講話，英銀加息預期降溫打壓英鎊

北京時間8月25日亞市早盤，美元指數小幅沖高，一度刷新6月8日以來高位至104.13，目前交投於104.10附近。美指周四收漲0.59%，報103.98。投資者等待美聯儲主席鮑威爾周五在傑克森霍爾經濟政策研討會上的發言，以了解美聯儲的想法，即是否即將完成加息行動，以及計劃將利率維持在高位多久。

Equiti Capital首席宏觀經濟學家Stuart Cole表示：「我認為我們看到的主要是傑克森霍爾研討會前的倉位調整。」他稱：「沒人知道鮑威爾會說什麼，因此默認買入的貨幣是美元。」

費城聯儲主席哈克和波士頓聯儲主席柯林斯周四暫時接受了債券市場收益率急升的情況，認為這可以對美聯儲放緩經濟增速並使通脹回到2%目標的努力起到補充作用。他們還指出，很可能不需要進一步加息了。

周四的數據顯示，美國初請失業金人數連續第二周下降，儘管美聯儲激進加息，勞動力市場狀況依然吃緊。

Cole表示：「我認為，失業金報告可能也為美元提供了一些支撐，這些數據並不像人們擔心的那樣疲軟，而且在一定程度上抵消了昨天就業崗位數據下修的影響。」他稱：「但總體而言，市場對這些數據的反應相當平淡，表明傑克森霍爾研討會才是主要關注點。」

本周歐洲和美國的數據遜於預期，打擊了投資者對風險較高貨幣的胃納，支持避險美元。

周四土耳其里拉兌美元觸及兩個月最高，漲幅約為5.53%，報25.64，此前土耳其央行將一周回購利率從17.5%上調至25%，遠高於預期。經濟學家的估計中值為，預計政策利率將上調至20%。

在土耳其總統埃爾多安任命前華爾街銀行家埃爾坎為行長后，土耳其央行於6月開啟緊縮周期。土耳其央行周四重申了在必要時以漸進方式進一步收緊政策的承諾，同時宣布將一周回購利率大幅上調750個基點。

Touch Capital Markets高級外匯分析師Piotr Matys稱：「土耳其的決定發出了一個非常強烈的信號，即土耳其央行決心抑制通脹，市場的初步反應非常積極。」

英鎊兌美元周四下跌，收跌0.97%，報1.2598。英國央行進一步加息的預期降溫，英鎊因此承壓。

英國工廠產出下滑，導致經濟走上陷入衰退的道路，這促使市場降低了對英國央行進一步加息的預期。市場分析稱，如果英國央行下個月出人意料地表現鴿派，將利率維持在5.25%，而不是連續第15次加息，英鎊可能會受到打擊，會促使投機客拋售英鎊多頭頭寸，拖累英鎊跌向1.2308(5月低點)。

市場預計英國央行9月21日維持利率不變的可能性為12%，加息25個基點的可能性為88%。在周四公布的調查中，所有62名經濟學家均預測英國央行下個月會加息。

最新消息稱，交易員減少對英國央行加息的押注，目前認為利率峰值達到6%的可能性不到一半。

日元繼續承壓，交易員關注是否有跡象表明日本政府準備像去年那樣進行干預以支撐日元。

周四美元兌日元收漲0.69%，報145.82。周五亞市早盤，美元兌日元小幅沖高，刷新三個交易日高點至146.08，目前交投于附近146.06。

周四歐元兌美元下跌，收跌0.48%，報1.0810。最新數據顯示歐元區8月經濟衰退加深，歐元因此受打壓。

標準普爾全球公布的歐元區採購經理人指數調查數據顯示，該數據從7月的48.6降至8月的47，創下2020年11月以來的最低水平。通常採購經理人指數低於50則表示經濟衰退。周五亞市，歐元兌美元小幅下探，最低觸及1.0792，為6月15日以來新低。

數據還顯示，歐元區服務業8月陷入下滑，這是自去年12月以來歐元區服務業活動的首次萎縮。隨着製造業急劇下滑且開始蔓延至服務業，歐元區經濟正以三年來最快速度萎縮。

潘森宏觀經濟學家Claus Vistesen和Melanie Debono在一份報告中稱，歐洲央行9月是否加息懸而未決，不過舉證責任現在落在了鷹派身上。歐元區第二季度協商后的工資同比增長穩定在4.3%，歐洲央行鴿派官員將注意到這一數據，以此為結束加息提供理由。

這些經濟學家說，鷹派則相反，他們會說這個數字仍然太高。周三公布的8月份PMI也支持這兩種觀點。鴿派官員表示，經濟活動正在急劇下降，但鷹派認為，服務業工資增長加快顯示出第二輪通脹效應的跡象。但總體而言，即使歐洲央行還沒有走到緊縮周期的盡頭，也已經非常接近了。

周五重點數據和大事

機構觀點匯總

1.高盛：土耳其央行超預期加息是將實際利率調高至正區間的「更有力一步」，這會令土耳其里拉更具吸引力；

2.Macro Intelligence 2：預計美聯儲本周將堅持「更長時間保持高利率」的立場；

①Macro Intelligence 2分析師Julian Brigden表示，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的講話不太可能給美國的貨幣政策前景帶來新的元素；

②他表示:「他們將繼續堅守陣地，因為他們不想緩解金融狀況。他們將繼續舉起這種達摩克利斯之劍，表示可能再加息25個基點，同時強調不會很快降息；」

③Brigden預計通脹將保持在目標之上，因此沒有鴿派的餘地。他表示，投資者還沒有意識到，「更長時間保持高利率」意味着「比市場概念上的『更長』還要長」；

3.分析師列出鮑威爾傑克遜霍爾講話可能出現的三種情景，以及對美元的影響；

①北京時間8月25日22:05，美聯儲主席鮑威爾將在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話。市場分析師Yohay Elam列出了可能出現的三種情景，以及對美元的影響；

②最有可能的情況是鮑威爾強調高度不確定性，只承認最近的事態發展。投資者可能會對此感到擔憂，拒絕對未來的政策發表評論，並堅持認為數據將決定一切，在這種情況下，美元將上漲；

③若出現鷹派的結果，那就是鮑威爾強調近期經濟的強勁，對近期通脹的改善不屑一顧，美元會上漲，而黃金會下跌；

④若出現鴿派的結果，那就是鮑威爾若慶祝通脹下降和潛在價格壓力即將下降，這種可能性很低，若發生的話，美元會暴跌，而黃金會上漲。