外匯交易提醒：短期美元仍有上升空間，英銀加息預期升溫提振英鎊

北京時間8月30日亞市早盤，美元指數窄幅震蕩，目前交投於103.57附近。美元指數周二下跌，收跌0.52%，報103.47，因為數據顯示美國7月職位空缺下降，投資者正在等待本周將出爐的8月份非農就業報告中更全面的勞動力市場數據。

7月最後一天，美國衡量勞動力需求的職位空缺減少了33.8萬個，至882.7萬個，為2021年3月以來的最低水平。Action Economics的分析師指出，這些數據「增強了人們對美聯儲在即將到來的9月19-20日政策會議上不會加息的信心，事實上，可能已經告終。」

美國經濟數據在面對加息時表現出了韌性，但投資者仍在警惕任何顯示貨幣緊縮滯后影響的跡象。

投資者已經提高了押注，認為美聯儲可能會繼續加息，或在更長時間內保持高利率，在就業市場依然吃緊的情況下，美聯儲試圖將通脹率降至接近2%的目標。

根據芝商所FedWatch工具，市場認為美聯儲9月維持利率不變的可能性為87%，但在11月會議上加息的可能性已經上升。目前認為11月加息的可能性為47%，低於周一的62%，但高於一周前的46%。

美聯儲主席鮑威爾上周五表示，可能需要進一步加息來冷卻仍然過高的通脹，但同時也承諾在即將召開的會議上謹慎行事。

多倫多CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai指出，相對於其他央行，市場消化的美聯儲2024年降息次數可能過多，交易員對這一概率進行重新定價可能會進一步提振美元。他說：「這告訴我，至少在短期內，美元仍有一定的上漲空間。」

本周四齣爐的美國個人消費支出(PCE)物價報告和周五公布的8月就業報告是本周的焦點，將提供美國經濟走向和實力的一步線索。

周二早些時候，美元兌日元曾短暫觸及近10個月高點147.37，后因就業數據而回落。周二美元兌日元收跌0.46%，報145.86。

日本央行的寬鬆貨幣政策仍然是全球央行中的異類，即使它正在慢慢撤走收益率曲線控制政策。

Rai稱：「日本央行正在擺脫過度寬鬆的貨幣政策，但其步伐非常緩慢且有分寸。做空美元兌日元仍然是懲罰性的。」

交易員們正在關注日本官員為支撐疲軟日元而進行干預的任何跡象。去年9月，當美元兌日元升破145時，日本對匯市進行了干預，財務省買入日元，將美元兌日元推回到140左右。

盛寶銀行市場策略師Charu Chanana表示，鑒於日本央行行長植田和男在傑克森霍爾會議上沒有發表與匯率相關的評論，也沒有口頭干預的跡象，150之下的干預威脅有所減弱。

周二歐元兌美元收漲0.56%，報1.0879。周四將公布的歐元區通脹數據可能是歐洲央行是否在9月會議上加息的關鍵，而後者可能為歐元的近期走勢定下基調。

三菱日聯(MUFG)的高級貨幣分析師Lee Hardman表示：「周四將公布歐元區CPI報告，市場對該報告非常看重，市場認為歐洲央行在9月會議上做出怎樣的政策決定的概率非常平衡。」

貨幣市場繼續適應「更長時間維持更高利率」的情景，提高了對歐洲央行收緊政策的押注，將9月加息25個基點的概率定為50%。交易員押注在9月14日的政策結果中加息12.5個基點，這是自8月23日歐元區和德國疲軟的PMI數據公布以來的最高值。貨幣市場押注年底前歐洲央行將加息20個基點。

周二英鎊兌美元收漲0.34%，報1.2643。工資增速創新高，英國央行9月加息預期升溫，幫助提振英鎊。

二季度英國剔除紅利的平均工資年率錄得7.8%，這是自2001年有可比紀錄以來的最高年增長率，也高於此前一期上修后的數據7.5%及經濟學家預期的7.4%。分析認為，這是由於許多僱主通過提高工資來留住或吸引員工。該數據進一步推動了英國的高通貨膨脹率。此外，包括獎金在內的僱員年度收入的增速也進一步加快，達到8.2%，是除了疫情時期以外的最快增速。

同期，就業市場出現了一些新的降溫跡象，失業率從4.0%上升至4.2%，上升速度高於英國央行的預期。英國央行此前警告稱，薪資增長過於強勁，在連續14次加息后，它可能需要進一步加息。

目前，交易員再次將大幅加息的可能性納入考慮，貨幣市場暗示英國央行9月份加息50個基點的可能性幾乎接近三分之一。

周三重點數據和大事

機構觀點匯總

1.大華銀行：紐元兌美元近期將交投於0.5865-0.5995區間；

①根據大華銀行集團經濟學家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang的預測，紐元兌美元短期內將在0.5865 - 0.5995之間徘徊；

②展望未來，紐元兌美元必須要跌破0.5865才有可能持續下跌；

2.大華銀行：英鎊兌美元可能回落至1.2530區域；

①大華銀行集團的經濟學家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang認為，未來幾周英鎊兌美元可能進一步下跌至1.2530區域；

②這兩位分析師表示，最近下行勢頭的增加表明英鎊可能會走弱至1.2530，也可能是1.2480；只要英鎊保持在「強阻力位」1.2685以下，大華銀行就堅持看跌；

3.大華銀行：歐元兌美元近期將盤整；

①大華銀行集團的經濟學家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang指出，在出現潛在的下跌前，歐元兌美元可能面臨一些整固；

②他們指出，歐元兌美元可能會在下跌至1.0730之前盤整幾天，若能突破1.0875的「強阻力」水平，表示上周開始出現的疲軟已經消退；

4.美國銀行：美聯儲暫停加息將推動加元升至8月初水平；

美國銀行策略師Howard Du和Carlos Capistran表示，如果美聯儲在下個月的會議上維持利率不變，那麼加元可能在8月大幅下跌後上漲。加元兌美元短線將從當前的超賣區間反彈至1.33加元兌1美元，也就是8月初的交投水平。美國銀行同時預計，加拿大央行將在2024年第二季度先於美聯儲啟動降息周期，因加拿大經濟和通脹都在更快減速，失業率已經在上升。預計加元到明年底前將升至1.26加元兌1美元。然而，一旦加拿大經濟增長更急劇下滑，以至於與具有韌性的美國經濟脫鉤，加元匯率就將承壓。