MHMarkets ：2023年10月30日-基本面提醒

17:00，德國公佈第三季度未季調GDP年率初值；

18:00，歐元區公佈10月工業景氣指數、10月消費者信心指數終值、10月經濟景氣指數。投資者對歐元區經濟前景持悲觀態度，歐洲央行的一項調查顯示，受訪者紛紛下調了對今明兩年歐元區經濟增長的預期。

21:00，德國公佈10月CPI月率初值；

22:30，美國公佈10月達拉斯聯儲商業活動指數。

歐洲多國開始實施冬令時。歐洲金融市場的交易時間將較夏令時延後一小時。

市場概覽

全球市場走勢複盤

上週五美國9月PCE通脹資料公佈後，十年期美債收益率刷新日高至4.89%，盤中轉降，收於4.83%；兩年期收益率短線轉升後再創兩周新低，險守5%關口。美債收益率上周總體回落。美元指數止步三連陽，一度拉升到106.81，隨後回落，跌落近三周高位。評論認為，市場並未改變本周美聯儲繼續暫停加息的預期，但美聯儲應會承認經濟的潛在強勢，暗示金融環境還收緊得不夠，不足以遏制消費者支出。

美股午盤傳出以色列在加沙地帶擴大地面行動的消息， 由於對中東衝突的擔憂超過了高債券收益率的影響，現貨黃金自1977附近拉升轉漲，自5月以來首次升至2000美元/盎司，收漲1.09%，報2006.38美元/盎司，巴以衝突以來連漲三周。現貨白銀收漲1.3%，報23.10美元/盎司。

原油盤中一度漲超3%，脫離兩周低位，WTI原油收漲近2%，報85.11美元/桶；布倫特原油收漲1.78%，報88.77美元/桶，但油價未能抹平前幾日的跌幅，巴以衝突以來首次錄得周線下跌。

美股午盤轉跌後持續下行， 道指收跌1.12%，標普500指數跌0.44%，納指收漲0.38%，三大股指周線均錄得下跌，標普500指數較7月31日收盤高點跌逾10%，跌至調整區間。納斯達克中國金龍指數收漲0.08%，愛奇藝（IQ.O）漲2.35%，網易（NTES.O）漲1.62%，理想汽車（LI.O）漲1.27%。英特爾（INTC.O）收漲逾9%，福特汽車（F.N）跌逾12%，創一年來最大單日跌幅。

歐股集體收跌，德國DAX30指數收跌0.27%；英國富時100指數收跌0.87%；法國CAC40指數收跌1.28%；歐洲斯托克50指數收跌0.86%。西班牙IBEX35指數收跌0.51%；義大利富時MIB指數收跌0.76%。

市場熱點

1、美國9月核心PCE物價指數年率錄得3.7%，創2021年5月以來新低。PCE指標加強了美聯儲按兵不動的理由。“新美聯儲通訊社”：美聯儲料將繼續暫停加息。

2、亞特蘭大聯儲GDPNow模型預計美國第四季度GDP增速為2.3%。

3、巴以衝突已致雙方超9500人死亡。以色列總理：對哈馬斯的第二階段作戰已經開始。伊朗警告：如果加沙衝突持續，將對美國開闢新戰線。拜登：在與伊朗有關聯的組織對駐伊拉克和敘利亞美軍發動襲擊後，美國準備採取進一步行動。白宮稱不會為以軍事行動“劃紅線”。卡達加速推進調停加沙停火。消息人士稱，以色列拒絕回應哈馬斯提出的長期停火要求。美國財政部對哈馬斯實施第二輪制裁。以色列駐俄羅斯大使稱以色列目前不打算退出聯合國，但會重新考慮合作方式。美國眾議院議長詹森：預計眾議院將在本周通過對以色列的援助法案。伊朗外交部長表示，伊朗不希望衝突擴大。

4、美國、沙特等各方重啟蘇丹武裝部隊與蘇丹快速支援部隊之間的人道主義和停火談判。

5、據Politico：美國總統拜登最快將於週一發佈人工智慧行政命令。

6、據外媒報導，Stellantis與汽車工會達成初步協議，擬加薪25%並提供生活補貼。目前僅剩通用與UAW未達成勞資協定，罷工人數超4000。

7、消息人士：印度和英國可能在12月達成貿易協定。

8、俄羅斯央行將基準利率從13%升至15%，市場預期加息至14%。俄羅斯央行稱將長期維持緊縮貨幣政策。俄羅斯農業部：自11月1日開始，俄羅斯小麥出口關稅將下調14.1%。據國際文傳電訊社：俄羅斯農業部長稱，糧食市場干預可能會在11月底開始。

9、烏克蘭國家石油天然氣公司：烏克蘭將於2024年底停止俄羅斯天然氣過境。

機構觀點

01

中金

【中金公司研報指出，預計美聯儲本周不會加息，鮑威爾或釋放一個中性的態度，既強調抗通脹未結束，但又暗示不急於再加息】

中金公司研報指出，預計美聯儲本周不會加息，鮑威爾或釋放一個中性的態度，既強調抗通脹未結束，但又暗示不急於再加息。歷史表明，四季度往往是金融風險的高發期：去年四季度，市場金融條件一度因為英國國債風波而緊縮，美聯儲將加息步幅從50bp降至25bp；2019年四季度，美國國債市場出現流動性風波，美聯儲停止QE並重新擴表；2018年四季度，美聯儲堅持加息引發市場恐慌，美國股市大跌，之後鮑威爾釋放政策可以隨時轉向的鴿派信號（Fed pivot），市場情緒才得以緩解。回頭看，那年12月的最後一次加息或是不必要的，美聯儲犯了過度緊縮的錯。在當前通脹仍然較高、地緣衝突加劇、金融條件收緊的背景下，美聯儲或選擇平衡各方風險，強調保持耐心，以免重蹈2018年過度緊縮的覆轍。

02

美銀證券

【摩根士丹利：日元兌美元跌破150增加了日本干預的風險，不過匯率需要在一天內波動超過1%，採取行動才是合理的】

美銀證券日本外匯和利率策略主管Shusuke Yamada表示，日元兌美元跌破150增加了日本干預的風險，不過匯率需要在一天內波動超過1%，採取行動才是合理的，“與其他一些亞洲央行採取行動平滑本幣匯率走勢不同，日本今年要獲得美國等其他國家對行動的理解，門檻相當高”。該公司預計，日本央行在本周的貨幣政策會議上會將收益率曲線控制的實際上限從目前的1%上調至1.5%，但這一行動推動的日元漲勢將是短暫的，因為匯率還是會受利差較大以及大規模外商直接投資相關的資金流出等潛在因素影響。預計10年期日本國債收益率年底時將觸及0.9%，明年底時將在1.2%，預計日本央行將取消負利率政策，並調整收益率曲線控制政策的結構。

03道明銀行

【道明銀行：隨著以色列進入加沙，我們看到黃金價格飆升】

道明銀行(TD Bank)董事總經理兼大宗商品策略全球主管Bart Melek上週五表示：“隨著以色列進入加沙，我們看到黃金價格飆升，現在這可能演變成一場更廣泛衝突的風險越來越大。”