MHMarkets ：2023年12月05日-基本面提醒

待定 國內成品油開啟新一輪調價視窗

09:45 中國11月財新服務業PMI

11:30 澳洲聯儲公佈利率決議

17:00 歐元區11月服務業PMI終值

17:30 英國11月服務業PMI

18:00 歐元區10月PPI月率

22:45 美國11月Markit服務業PMI終值

23:00 美國11月ISM非製造業PMI

23:00 美國10月JOLTs職位空缺

次日05:30 美國至12月1日當周API原油庫存

市場概覽

全球市場走勢複盤

週一，美債收益率小幅反彈，10年期美債收益率跌超10個基點，收報4.257%；對美聯儲政策利率更敏感的兩年期美債收益率反彈幅度更大，收報4.635%。美元指數在連續三周下跌後收復部分失地，回升至一周高位，最終收跌0.436%，報103.65。

現貨黃金開盤暴拉逾70美元，最高觸及2144.61，刷新歷史新高，隨後持續回吐漲幅，較日高跌超120美元，最終收跌2.07%，報2029美元/盎司；現貨白銀同樣沖高回落，最終收跌3.83% ，報24.5美元/盎司。

儘管沙特放話減產可以延長至明年一季度之後，但國際原油走勢依舊低迷。WTI原油收跌1.5%，報73.23美元/桶；布倫特原油繼續跌破79美元關口，最終收跌1.21%，報78.14美元/桶。

美股三大股指集體收跌。道收跌0.12%或40點，納指收漲0.84%，標普500指數跌0.54%。英偉達(NVDA.O)收跌2.6%，微軟(MSFT.O)、特斯拉(TSLA.O)均跌超1%。納斯達克中國金龍指數跌2.1%，名創優品(MNSO.N)跌14%，蔚來汽車(NIO.N)、小鵬汽車(XPEV.N)漲於2%一線。

歐股主要股指漲跌不一。歐洲斯托克50指數收跌0.08%，德國DAX30指數收漲0.04%，英國富時100指數收跌0.22%。

市場熱點

1、美國10月工廠訂單月率錄得下跌3.6%，降幅大於預期的2.6%，為2020年4月以來的最低水準。

2、紐約聯儲週一發佈的報告顯示，10月其多元核心趨勢通脹指標（MCT）報2.6%，低於9月的2.88%。

3、沙特能源大臣：歐佩克+減產220萬桶/日的承諾將兌現。減產措施“絕對”可以（延長至）明年第一季度之後。不會同意化石燃料逐步減少。

4、美國能源部副部長：美國將利用低油價補充儲備，但由於物理上的限制，美國石油儲備補充受限。

5、據媒體援引俄羅斯總統普京助手消息，俄羅斯總統普京將于本周訪問阿聯酋和沙特。

6、以色列將軍：地面部隊幾乎完成了在加沙地帶北部的任務，預計軍事行動“將以當前強度持續至少兩個月” 。美媒：以色列正在考慮用海水淹沒加沙地道的計畫。

機構觀點

01

巴克萊

【巴克萊：美聯儲2024年第二季度開始降息 全年降息100個基點】

巴克萊在週一的一份報告中表示，美國經濟明年將保持彈性，這將使美聯儲對降息持謹慎態度。巴克萊表示：“預計美聯儲將在2024年第二季度開始一個重要的寬鬆週期，2024年降息100個基點，2025年再降息100個基點，2026年再降息100個基點，將利率穩定在2.75-3%的水準。”這意味著美聯儲明年將進行四次降息，每次降息25個基點。

02

高盛

【高盛：市場對美聯儲降息預測過頭 建議用期權對沖獲利】

高盛表示，金融市場對美聯儲明年降息幅度過於樂觀，這給了期權交易員做對家獲利的機會。Praveen Korapaty等策略師指出，市場預計未來12個月美聯儲降息125基點，其中到6月底前降息50基點，這比高盛自己的預測激進很多，該行認為2024年只會降息一次，幅度25基點。高盛策略師建議賣出2024年6月到期的SOFR 95.25看漲期權，做空對前期發力降息的押注。SOFR期權與有擔保隔夜融資利率掛鉤，後者密切跟蹤市場對美聯儲政策路徑的預期。該期權將於6月14日到期，也就是央行6月政策聲明的兩天后。

03

中信證券

【中信證券：美聯儲降息預期加速升溫 黃金板塊有望迎來極佳佈局時點】

中信證券研報指出，隨著美國通脹趨勢性回落+經濟受損信號頻頻顯現，我們認為美聯儲加息或已臨近尾聲，降息預期加速升溫，黃金板塊有望迎來極佳佈局時點。同時，隨著地緣局勢緊張+去美元化浪潮延續，避險屬性和信用屬性的增強將為金價提供中長期支撐。我們預計後續金價有望續創新高。我們看好黃金板塊的配置價值，維持黃金行業“強於大市”評級。