如果CPI數據爆冷低於預期，黃金可能很快衝上2100

周四（1月11日），現貨黃金保持上升態勢，當前價格約為2030美元。與此同時，美元小幅下跌，市場焦點集中在美國即將發佈的CPI通脹報告上，這份報告將為美聯儲的降息前景提供更為明確的指引。

黃金價格周四小幅上漲，受益於美元跌勢，晚些時候美國將公布通脹報告，可能為美聯儲年內貨幣政策走向提供更清晰的信息。現貨黃金延續前幾日的震蕩走勢，目前交易價格接近2030美元，昨日曾一度跌至2020水平。

美元周四下跌0.1%，連續第二個交易日下滑，使得黃金對持有其他貨幣的買家更具吸引力。近期幾周，由於投資者越來越相信美聯儲最早可能在3月份開始降息，美元一直走低。然而，市場對這一預期存在分歧，認為美元可能過度下跌。

CMC Markets首席市場策略師Michael Hewson表示，市場對降息的預期過於激進。儘管降息即將到來幾乎是必然的，但美聯儲會在3月份降息嗎？除非美國銀行業或商業房地產領域出現問題，否則美聯儲可能不會被迫降息。

市場密切關注將於北京時間周四晚21:30發佈的美國消費者物價指數（CPI）以及周五的生產者物價指數（PPI）。經濟學家預測，12月份的同比通脹率為3.2%，但核心通脹率可能降至3.8%，為2021年年中以來的最低水平。

City Index資深分析師Matt Simpson表示，美國CPI即將揭曉，黃金空頭可能在此之前採取謹慎態度並減持。儘管美聯儲有可能降息，但在他看來，降息140個基點仍過於樂觀。核心CPI仍約為美聯儲目標的兩倍，就業數據依然強勁。

根據LSEG的利率概率應用IRPR，交易員們預計美國央行今年將降息140個基點，最早於3月開始降息的可能性為67%。荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley在一份報告中指出，投資者對美聯儲降息的看法過於樂觀，預計這一前景將進一步調整，因此預計美元在未來一至三個月內將獲得一定支撐。

較低的利率降低了持有無收益金條的機會成本。本周早些時候，紐約聯邦儲備銀行的一份報告稱，消費者預計通脹將下降，而美聯儲理事米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）表示，美聯儲的貨幣政策似乎足夠嚴格。

Exinity Group首席市場分析師Han Tan認為，若CPI數據超出市場預期，可能迫使美聯儲推遲政策轉向，這可能導致金價放棄2023年第四季度以來的部分漲幅。而美國反通脹的進一步證據可能在短期內推動現貨黃金接近2100美元。