黃金多頭瑟瑟發抖等待鮑威爾審判，但金價或很快有機會上探2065

周三（1月31日）進入歐市盤中，現貨黃金大致持平於2035美元，昨日美國勞動力市場數據顯示韌性，金價沖高后回落。本交易日，黃金投資者關注美聯儲決議，市場普遍預期央行將保持利率不變，但重點在於美聯儲主席鮑威爾的言論，他可能對市場的降息預期予以回應。

本月迄今為止，金價四個月來首次錄得月度下跌，投資者在美聯儲公布貨幣政策決定前降低了對美國因經濟韌性而迅速大幅降息的押注。現貨金大致持平於2035美元，前一交易日觸及兩周高位2048.12美元。本月價格已下跌1.3%。

美元指數有望實現去年9月以來的最大單月漲幅，1月份迄今上漲逾2%。美國基準國債收益率跌至兩周低點4.0203%，但仍高於年底收盤時的3.8600%。美元兌一籃子主要貨幣本月上漲2.2%，市場降低了對降息速度和幅度的預期，面對強勁的美國經濟數據和央行官員的反擊。

美聯儲準備將利率維持在5.25%-5.5%的區間，這是7月份首次觸及的22年高點。美聯儲將於華盛頓時間下午2點（北京時間周四凌晨03:00）公布利率決定和相關聲明，30分鐘后，美聯儲主席鮑威爾將舉行記者招待會。根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市場預期美聯儲本月維持利率不變的可能性接近98%。

著名記者Nick Timiraos上周末表示，美聯儲在即將舉行的政策會議上可能調整政策聲明，去除暗示下一步更可能加息而非降息的措辭。

分析師普遍認為，美聯儲可能不會透露降息相關的時間表，但可能調整FOMC政策聲明，確認抗通脹進展。在新聞發佈會上，鮑威爾可能會闡述官員們對降息的共識觀點，並提供關於降息的重要線索。

投資者認為，美聯儲在3月份首次降息的可能性約為40%，但多數美聯儲官員表示，現在預測這種轉向還為時過早。鮑威爾可能會表示，他對近期通脹率的下降感到滿意，同時繼續強調降息的緊迫性不大，指出勞動力市場穩固，經濟增長強勁。

若美聯儲主席鮑威爾的講話中出現的平衡或鷹派語調，這可能引發黃金價格的新一輪下跌。

不過黃金技術面傳遞明顯的看漲信號，金價保持在此前突破的看空通道阻力上方，50周期指數移動平均線(EMA)與在那裡形成的支撐線相遇。隨機指標明顯積聚正面動能，目前觸及超賣區域。

因此預測金價在未來一段時間內處於看漲趨勢，下一主要目標瞄準2065.70美元/盎司。需要提醒的是，假如金價跌破2016.90美元/盎司，這將止住預期中的升勢，並推動金價出現新的看空調整，下一目標位於1977.46美元/盎司。

機構預測美聯儲決議和鮑威爾發佈會看點

MFS investment Management投資解決方案部門董事總經理Benoit Anne表示，現在宣布戰勝通脹還為時過早……因此，預計本周聯邦公開市場委員會將持續出現強硬措辭的暗示，但是沒什麼好擔心的。宏觀背景是很長一段時間以來最佳的，其特點是衰退風險降低，反通脹發展有利。

渣打銀行全球G10外匯研究和北美宏觀策略主管Steve Englander在報告中寫道，投資者從聯邦公開市場委員會和鮑威爾的中期指引中得出的結論可能會引發資產市場波動，即使1月31日聯邦公開市場委員會會議上政策利率變動的風險非常小。

貝萊德全球固定收益首席投資官兼公司全球配置投資團隊負責人Rick Rieder則表示，美聯儲並不會急於降息；即使美聯儲為降低利率打開了大門，也會在貨幣政策上採取「更中立」的立場。仍然認為3月降息還早。對於美聯儲3月份的行動，我認為還需要一些數據來顯示經濟出現，比目前更明顯的下滑。

法農信貸預計美聯儲將維持利率不變，鮑威爾不會對降息時間做出承諾，同時會對市場定價的大幅降息提出一些反對意見，預計有可能在二季度開始降息。

德意志銀行首席國際策略師Alan Ruskin認為，市場對美聯儲會議的反應及其對大多數資產市場的溢出效應，可能在很大程度上取決於對3月份會議降息可能性的影響。

摩根大通指出，預計美聯儲將消除其緊縮傾向，並承認通脹取得深刻進展，但經濟需求方面的強勁表現提醒人們不要急於降息，預計美聯儲將在6月啟動寬鬆周期。