Moneta每日新聞：高盛對AI股票未來發展的四階段分析

近期，高盛在其最新研究報告中對AI股票的未來發展進行了分析，指出AI投資的“四階段論”。首先是“第一階段”，英偉達作為明確的AI受益者領先。接著是關注AI基礎設施建設的“第二階段”，目前的市場焦點。此階段股票今年以來已上漲27%，但高盛警示未來增長可能更依賴盈利而非估值提升。第二階段交易的成熟和起始估值較高可能限制了其未來回報。

接下來是“第三階段”，集中于潛在增量收入的AI應用開發股。高盛建議投資者對此階段保持審慎，儘管“平臺”類股票表現出較強的投資吸引力。這些股票涵蓋了資料庫和開發工具，被視為未來生成式AI投資的關鍵受益者。然而，AI應用的實際落地和變現時機仍然模糊不清，目前估值也普遍低於均值。

最後是“第四階段”，預期從廣泛AI應用中獲得最大生產力提升的公司。高盛認為，第四階段的表現還需時日，當前只有少數企業在實際生產中使用生成式AI，比例遠低於預期。只有第三階段的AI應用得到實質性推廣，投資者才可能對第四階段股票建立起信心。

高盛還指出，近期，科技巨頭如亞馬遜、穀歌、Meta、微軟和甲骨文的大規模AI投資是支撐股價的重要因素。預計到2024年和2025年，這些公司的資本支出將分別達到2150億美元和2500億美元，其中相當一部分將用於AI相關投資。儘管如此，高估值和起始估值較高的現實，加上企業提及AI的頻率逐漸趨穩，可能意味著未來這些股票的漲幅將更為溫和。

即將到來的第三季度財報季將成為一個關鍵的檢驗點，尤其是在分析這一趨勢的持續性和AI相關股票的市場表現上。高盛建議投資者在當前市場環境下，特別是在考慮到風險和回報的前景時，應採取審慎的投資策略。

（請注意：Moneta Markets資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）