KVB市場分析 | 11月26日：比特幣因強制平倉和長期持有者集中賣出導致價格大幅下跌

產品：XAU/USD

預測：下降

基本分析：

以色列與真主黨之間可能達成停火協議的消息傳出，加上特朗普提名斯科特·貝森特擔任美國財政部長，削弱了黃金作為避險資產的吸引力，導致金價下降逾3%。周一現貨黃金收盤暴跌90.53美元，跌幅達3.33%，報2625.32美元/盎司，創下自6月7日以來的單日最大跌幅。中東局勢的變化是金價大幅下降的主要驅動因素。以色列與黎巴嫩間潛在的停火協議加重了黃金的賣壓。據報導，該協議草案包括一個60天的過渡期，以色列軍隊將在此期間從黎巴嫩南部撤離，黎巴嫩軍隊將部署到邊境附近，而真主黨將重型武器轉移至利塔尼河以北。草案還提議由美國主導的監督委員會負責協議的執行監督及違規處理。

技術分析：

周一，黃金的上升趨勢戛然而止，賣方將金價壓低至2700美元/盎司以下，並進一步跌破2630美元/盎司。空頭控制局面並擊穿2630美元關口後，黃金的下一支撐位為2600美元。如果此支撐失守，金價可能跌至100日均線的2562美元/盎司，隨後是11月14日的低點2536美元/盎司。如果買方重拾動能並推動金價回升至50日均線以上，可能目標重新指向2700美元/盎司。若突破該水平，金價可能進一步升至2750美元/盎司，甚至挑戰歷史高點2790美元/盎司。然而，像相對強弱指標（RSI）這樣的震盪指標已轉為看空，表明當前賣方占據主導地位。

產品：USD/JPY

預測：上升

基本分析：

美元近期觸及兩年高點後，交易員減少了多頭倉位，部分資金轉向低收益的日元。然而，有關日本央行是否會加息的不確定性，以及當前的市場風險偏好情緒，可能限制日元作為避險資產的漲幅。此外，外界預期美國候任總統特朗普的政策可能推高通脹，放緩美聯儲的降息步伐，這將支撐美國國債收益率，進一步利好美元多頭，為美元兌日元提供支撐。

技術分析：

從技術面看，USD/JPY保持在100週期簡單移動均線（SMA）下方，顯示進一步下降的潛力。然而，該貨幣對可能在153.30-153.25區域獲得支撐。如果該區域失守，下一個關鍵支撐為153.00整數關口。若該水平被有效擊穿，可能推動空頭勢頭加劇，價格進一步下探至152.00附近的200日均線。上行方面，154.00水平現在構成初步阻力，隨後是近期高點154.40。如果該貨幣對獲得動能，可能升至155.00心理關口，並進一步挑戰155.40-155.50區域。持續突破該區域可能推動價格升至156.00上方，甚至再次測試11月15日創下的156.75多月高點。

產品：GBP/USD

預測：下降

基本分析：

本週英國經濟日程較為清淡，而美國將於周三發布關鍵通脹數據，隨後因感恩節假期迎來縮短的交易周。全球市場風險偏好改善略微削弱了美元，給英鎊帶來小幅提振，使GBP/USD（英鎊兌美元）維持在1.2600水平下方波動。對於英鎊交易者來說，本週數據發布有限，大多數美國市場活動將集中在周二和周三的假期前期。周二，美聯儲將發布最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，為利率未來走向提供線索。

技術分析：

GBP/USD繼續在1.2600水平下方交易，維持在1.2500以上，穩定於11月初從1.3000附近的跌勢後。上週，該貨幣對觸及六個月低點1.2487，從9月高點1.3434下降了7%。短期來看，多頭關注價格能否回升至1.2840附近的200日指數移動均線（EMA）。另一方面，長期空頭可能試圖將GBP/USD進一步推低，目標直指2024年的低點1.2300附近。

產品：BTC/USD

預測：上升

基本分析：

儘管比特幣短期出現反彈，但尚未收復上一交易日的跌幅。拋售潮主要由清算引發，從主要集中交易所的數據可以看出這一點，特別是那些提供永續合約期貨的交易所。除了強制性保證金清算，長期持有者（LTH）也是當前拋售的主要因素。分析人士指出，持有比特幣6至12個月的投資者是主要賣家，其持有的平均成本比當前市場價高出71%，約為57,900美元。金融市場目前在買賣雙方之間保持微妙平衡，當前趨勢表明短期看空情緒占據上風，尤其是現貨和槓桿多頭倉位。隨著清算的增加，比特幣價格跌向90,000美元，空頭倉位激增。這使得比特幣的資金費率從0.019飆升至峰值0.04。

技術分析：

比特幣當前因短期買家獲利回吐而回落至上升趨勢線。如果價格強勁反彈，說明買家在每次小幅下降時積極介入。多頭可能再次嘗試推動比特幣突破100,000美元關口。如果成功，價格可能迅速升至113,331美元，然後是125,000美元。另一方面，跌破上升趨勢線可能使價格回落至20日均線89,213美元附近。該水平是買家需重點防守的關鍵區域，否則價格可能進一步跌至85,000美元。

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