KVB 市場分析 | 11月27日：PCE通脹數據與東京CPI對美元/日元走勢的影響

產品：XAU/USD

預測：下降

基本分析：

現貨黃金在觸及一周低點約2,605美元/盎司後大幅反彈，收於2,630美元以上。分析師指出，儘管以色列與黎巴嫩達成停火協議減少了避險需求，但對俄烏戰爭和特朗普關稅計劃的擔憂支撐了金價的回升。週二，現貨黃金上升約0.3%，收於2,632.67美元/盎司，此前曾跌至2,605.15美元，為11月18日以來最低水平。儘管中東地區傳出停火消息，但金價仍有所上升。以色列與真主黨的停火樂觀情緒削弱了黃金的避險吸引力，但特朗普關稅威脅引發的全球貿易戰擔憂提供了支撐。此外，烏克蘭-俄羅斯衝突的加劇也限制了金價的下行空間。

技術分析：

金價在跌破每盎司2,700美元的水平後保持中性偏空。此外，價格顯示出較低的高點和較低的低點模式。如果賣方將價格推低至2,600美元以下，可能會測試100日移動平均線（2,565美元），隨後是11月14日的低點（2,536美元）。另一方面，如果買家重新掌控局勢並將價格推升至50日移動平均線（2,665美元）以上，則可能為挑戰2,700美元的水平打開大門。如果突破此水平，下一個目標將是2,750美元和2,790美元的歷史高點。動能指標如相對強弱指數（RSI）呈下降趨勢，表明賣方仍占主導地位。

產品：USD/JPY

預測：下降

基本分析：

投資者正關注將於週三發佈的美國10月個人消費支出（PCE）物價指數數據，該報告將為聯邦儲備局（Fed）12月的潛在利率決策提供線索。分析師預計，與9月相比，年通脹率將有所上升，整體和核心PCE數據環比均保持穩定增長。同時，儘管市場對日本央行（BoJ）12月加息的預期減弱，但日元（JPY）仍保持強勢。日本的政治不確定性可能會限制進一步的加息空間。投資者還將關注週四發佈的東京10月消費者物價指數（CPI）數據。

技術分析：

從技術角度來看，跌破100期簡單移動平均線（SMA）表明USD/JPY可能進一步下降。下一個支撐位於153.30-153.25附近，其次是153.00水平。如果跌破該水平，可能會引發更多拋售，將價格推向152.00中段，並最終接近關鍵的200日SMA附近152.00水平。向上方面，154.00為直接阻力位，其次是亞洲交易時段高點154.40。若強勢突破這些水平，可能推動該貨幣對升至155.00關口以及155.40-155.50區間。持續買盤可能將目標瞄準156.00和11月15日高點156.75。

產品：EUR/USD

預測：上升

基本分析：

本週歐盟經濟數據較少，主要關注週五發佈的歐洲調和消費者物價指數（HICP）通脹數據。預計11月的HICP通脹率將出現年度增長，這一趨勢受到歐洲央行（ECB）的密切關注。然而，歐洲央行官員表示，短期通脹增長不應讓投資者感到擔憂。週三，市場焦點將轉向美國，關注個人消費支出物價指數（PCEPI）和第三季度國內生產總值（GDP）的更新。核心PCEPI通脹率預計小幅上升至2.8%，而GDP增長預計維持在2.8%。

技術分析：

由於美元走軟，EUR/USD獲得了一些支撐，本週初短暫重新測試1.0500水平。然而，買家未能突破這一關鍵水平，該貨幣對短期內仍面臨強勁阻力。在上週觸及24個月低點後，EUR/USD略有反彈，但顯著上升仍然不太可能，保持了看漲預期的距離。如果跌破這一水平，EUR/USD可能跌至週線低點1.0290（2022年11月30日）和1.0222（2022年11月21日）。另一方面，阻力位在週線高點1.0606（2022年11月18日），其次是重要的200日簡單移動平均線（SMA）1.0857。

產品：BTC/USD

預測：下降

基本分析：

比特幣大幅跌破92,000美元，“特朗普交易”導致市場市值蒸發2,000億美元。然而，這並未引發恐慌或使關鍵指標進入空頭區域。目前的多/空比顯示出看跌傾向，因為交易者大量做空比特幣。這種失衡伴隨著警告：衍生品市場中的過度槓桿可能會引發突然調整甚至空頭擠壓，這可能成為比特幣潛在反彈的隱藏催化劑。儘管本輪牛市週期中價格迅速上升，但主導多頭倉位的情況一直保持投機活動受控。然而，任何偏離看漲趨勢的情況可能為空頭創造機會，導致交易者平倉，並引發比特幣價格的急劇下降。

技術分析：

在11月22日創下99,609美元的歷史高點後，比特幣在四天內回調了8.2%。這一跌幅導致2.5億美元的多頭槓桿倉位被平倉，但並未引發恐慌或使關鍵指標進入空頭區域。長期持有者也增加了拋售壓力。歷史趨勢顯示，3月底比特幣多次未能突破73,500美元水平時出現類似模式。一些大戶獲利回吐引發了長達兩個月的調整，最終將比特幣推至5月1日的低點60,830美元。

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